Part fractionnaire
Qu’est-ce qu’une part fractionnée?
Moins d’une part entière des capitaux propres est appelée part fractionnaire. Ces actions peuvent résulter de fractionnements d’actions, de plans de réinvestissement des dividendes (RRD) ou d’opérations sur titres similaires. En règle générale, les fractions d’actions ne sont pas disponibles sur le marché boursier et, bien qu’elles aient de la valeur pour les investisseurs, elles sont également difficiles à vendre.
Points clés à retenir
- Une part fractionnaire est une partie d’un stock d’actions qui est inférieure à une part entière.
- Les actions fractionnées résultent souvent de fractionnements d’actions, qui ne se traduisent pas toujours par un nombre pair d’actions.
- Les fusions ou acquisitions créent des fractions d’actions, car les entreprises combinent de nouvelles actions ordinaires en utilisant un ratio prédéterminé.
- Les gains en capital, la moyenne des coûts en dollars et les plans de réinvestissement des dividendes laissent souvent à l’investisseur des fractions d’actions.
- Les actions fractionnaires ne se négocient pas sur le marché libre; la seule façon de vendre des fractions d’actions est de passer par une importante maison de courtage.
Comprendre un partage fractionnaire
Les actions fractionnées se produisent de plusieurs façons, y compris des plans de réinvestissement des dividendes, des fractionnements d’actions, des fusions et des acquisitions.
Plans de réinvestissement des dividendes
Les plans de réinvestissement des dividendes (RRD) créent souvent des fractions d’actions. Un plan de réinvestissement des dividendes est un plan dans lequel une société offrant des dividendes ou une société de courtage permet aux investisseurs d’utiliser les paiements de dividendes pour acheter davantage des mêmes actions. Comme ce montant «redescend» dans l’achat de plus d’actions, il n’est pas limité aux actions entières. Le réinvestissement des distributions de gains en capital et des programmes d’étalement du coût en dollars peut également entraîner l’achat de fractions d’actions.
Répartition des stocks
Les fractionnements d’actions ne se traduisent pas toujours par un nombre pair d’actions. Une division d’actions 3 pour 2 créerait trois actions pour deux actions détenues par un investisseur, de sorte qu’un investisseur avec un nombre impair d’actions se retrouverait avec une fraction d’action après la scission. Trois actions deviendraient 4½, cinq deviendraient 7½, et ainsi de suite.
Fusions et acquisitions
Les fusions et acquisitions (M & A) peuvent également créer des fractions d’actions puisque les entreprises combinent de nouvelles actions ordinaires en utilisant un ratio prédéterminé. Le ratio se traduit souvent par des fractions d’actions pour les actionnaires.
Certaines sociétés de courtage diviseront intentionnellement des actions entières afin de pouvoir vendre des fractions d’actions à leurs clients. Ce partage des actions est le plus souvent le cas avec des actions à prix élevé comme Amazon (AMZN ) ou Alphabet, la société mère de Google (GOOGL ). En mars 2020, AMZN vendait plus de 1800 dollars par action et GOOGL vendait plus de 1100 dollars par action.1 Les actions fractionnées peuvent souvent être le seul moyen pour les investisseurs individuels d’acheter des actions de ces sociétés.
Par exemple, un jeune investisseur disposant de fonds limités pourrait avoir à cœur d’acheter des actions d’Amazon. À partir de 1000 $ à investir, ils n’auront pas assez pour acheter une part entière des actions, ils pourraient donc trouver une société de courtage disposée à vendre une fraction d’action. Ils pourraient investir la moitié de l’argent dans un tiers d’une part d’Amazon et utiliser l’autre moitié pour investir dans des actions à bas prix qui leur permettraient d’acheter des actions complètes.
En cas de fractionnement d’actions, de fusions et d’acquisitions, les actionnaires ont parfois la possibilité d’obtenir des liquidités au lieu des fractions d’actions. Les revenus perçus sont imposables.
Négociation d’actions fractionnées
La seule façon de vendre des fractions d’actions est de passer par une grande société de courtage, qui peut les joindre avec d’autres fractions d’actions jusqu’à ce qu’une part entière soit atteinte. Si l’action vendeuse n’a pas une forte demande sur le marché, la vente des fractions d’actions peut prendre plus de temps que prévu.
Tout le monde ne veut pas conserver des fractions d’actions, surtout si elles se sont retrouvées avec elles pour des raisons par inadvertance telles que des fractionnements d’actions. Un investisseur peut avoir 225 actions XYZ au prix de 12 $ l’action. Après une division d’actions de 3 pour 2, ils se retrouveraient avec 337½ actions au prix de 8 $ l’action. S’il y a une forte demande pour les actions XYZ sur le marché, ils seront plus susceptibles de trouver une société de courtage disposée à prendre la part fractionnaire. Ou ils pourraient trouver une société de courtage disposée à vendre une autre moitié de part pour porter leur nombre total d’actions à 338.
Exemple concret d’une part fractionnaire
En novembre 2019, Interactive Brokers est devenu le premier des principaux courtiers en ligne à proposer le trading de fractions d’actions. Le 29 janvier 2020, Fidelity a annoncé qu’elle offrirait la négociation de fractions d’actions sur des actions et des FNB.