Investissement de portefeuille étranger (FPI)
Qu’est-ce que l’investissement de portefeuille étranger (FPI)?
Les investissements étrangers de portefeuille (FPI) sont des titres et autres actifs financiers détenus par des investisseurs dans un autre pays. Il ne confère pas à l’investisseur la propriété directe des actifs d’une entreprise et est relativement liquide en fonction de la volatilité du marché. Avec l’investissement direct étranger (IDE), l’IPD est l’un des moyens les plus courants d’investir dans une économie étrangère. L’IED et l’IED sont deux sources importantes de financement pour la plupart des économies.
Points clés à retenir
- L’investissement de portefeuille étranger (FPI) consiste à détenir des actifs financiers provenant d’un pays autre que celui de l’investisseur.
- Les avoirs FPI peuvent inclure des actions, des ADR, des GDR, des obligations, des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse.
- Avec l’investissement direct étranger (IDE), l’IPF est l’un des moyens les plus courants pour les investisseurs de participer à une économie étrangère, en particulier les investisseurs de détail.
- Contrairement à l’IED, le FPI consiste en une propriété passive; les investisseurs n’ont aucun contrôle sur les entreprises ou la propriété directe de biens ou une participation dans une entreprise.
Comprendre l’investissement de portefeuille étranger (FPI)
L’investissement de portefeuille implique la réalisation et la détention d’un investissement non interventionniste – ou passif – de titres, effectué dans l’espoir de générer un rendement. Dans les investissements de portefeuille étrangers, ces titres peuvent inclure des actions, des certificats de dépôt américains (ADR) ou des certificats de dépôt mondiaux de sociétés ayant leur siège en dehors du pays de l’investisseur. La détention comprend également des obligations ou autres titres de créance émis par ces sociétés ou des gouvernements étrangers, des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (ETF) qui investissent dans des actifs à l’étranger ou à l’étranger.
Un investisseur individuel intéressé par des opportunités en dehors de son propre pays est le plus susceptible d’investir via un FPI. À un niveau plus macro, les investissements étrangers de portefeuille font partie du compte de capital d’un pays et figurent sur sa balance des paiements (BOP). La balance des paiements mesure le montant d’argent circulant d’un pays vers d’autres pays sur une année monétaire.
FPI vs investissement direct étranger (IDE)
Avec FPI – comme pour les investissements de portefeuille en général – un investisseur ne gère pas activement les investissements ou les entreprises qui émettent les investissements. Ils n’ont pas de contrôle direct sur les actifs ou les entreprises.
En revanche, l’investissement direct étranger (IDE) permet à un investisseur d’acquérir une participation commerciale directe dans un pays étranger. Par exemple, supposons qu’un investisseur basé à New York achète un entrepôt à Berlin pour le louer à une entreprise allemande qui a besoin d’espace pour étendre ses opérations. L’objectif de l’investisseur est de créer un flux de revenus à long terme tout en aidant l’entreprise à augmenter ses bénéfices.
Cet investisseur en IDE contrôle ses investissements monétaires et gère souvent activement l’entreprise dans laquelle il a investi de l’argent. L’investisseur aide à bâtir l’entreprise et attend de voir son retour sur investissement (ROI). Cependant, comme l’argent de l’investisseur est immobilisé dans une entreprise, il est confronté à moins de liquidités et à plus de risques lorsqu’il tente de vendre cet intérêt. L’investisseur est également confronté au risque de change, qui peut diminuer la valeur de l’investissement lorsqu’il est converti de la devise du pays en devise locale ou en dollars américains. Un risque supplémentaire est le risque politique, qui peut fragiliser l’économie étrangère et ses investissements.
Avantages
- Faisable pour les investisseurs particuliers
- Retour sur investissement plus rapide
- Très liquide
Les inconvénients
- Pas de contrôle / gestion directe des investissements
- Volatil
- Cause de la perturbation économique (en cas de retrait)
Bien que certains de ces risques affectent également les investissements de portefeuille étrangers, c’est dans une moindre mesure que pour les investissements directs étrangers. Étant donné que les investissements FPI sont des actifs financiers, et non la propriété ou une participation directe dans une entreprise, ils sont intrinsèquement plus négociables.
Ainsi, le FPI est plus liquide que le FDI et offre à l’investisseur une chance d’obtenir un retour plus rapide sur son argent – ou une sortie plus rapide. Cependant, comme pour la plupart des investissements offrant un horizon à court terme, les actifs FPI peuvent souffrir de volatilité. L’argent du FPI quitte souvent le pays d’investissement chaque fois qu’il y a une incertitude ou des nouvelles négatives dans un pays étranger, ce qui peut encore aggraver les problèmes économiques dans ce pays.
Les investissements de portefeuille étrangers conviennent mieux à l’investisseur de détail moyen, tandis que les IDE relèvent davantage des investisseurs institutionnels, des particuliers très fortunés et des entreprises. Cependant, ces grands investisseurs peuvent également utiliser des investissements de portefeuille étrangers.
Exemple d’investissement de portefeuille étranger (FPI)
L’année 2018 a été une bonne année pour l’Inde en termes de FPI. Plus de 600 nouveaux fonds d’investissement enregistrés auprès du Securities and Exchange Board of India (SEBI), portant le total à 9 246. Un climat réglementaire plus facile et une bonne performance des actions indiennes au cours des dernières années ont été parmi les facteurs qui ont suscité l’intérêt des investisseurs étrangers.