Stock flottant
Qu’est-ce que l’action flottante?
Les actions flottantes correspondent au nombre d’actions disponibles pour la négociation d’une action particulière. Les actions à faible flottant sont celles dont le nombre d’actions est faible. Les actions flottantes sont calculées en soustrayant les actions étroitement détenues et les actions restreintes du total des actions en circulation d’une entreprise.
Les actions fermées sont celles détenues par des initiés, des actionnaires importants et des employés. Les actions restreintes font référence aux actions d’initiés qui ne peuvent pas être négociées en raison d’une restriction temporaire, telle que la période de blocage après une offre publique initiale (IPO).
Une action avec un petit flottant sera généralement plus volatile qu’une action avec un grand flottant. En effet, avec moins d’actions disponibles, il peut être plus difficile de trouver un acheteur ou un vendeur. Cela se traduit par des tartinades plus importantes et un volume souvent plus faible.
Points clés à retenir
- Les actions flottantes font référence au nombre d’actions qu’une entreprise peut négocier sur le marché libre.
- Pour calculer les actions flottantes d’une société, soustrayez ses actions restreintes et ses actions étroitement détenues de son nombre total d’actions en circulation.
- Les actions flottantes changeront au fil du temps à mesure que de nouvelles actions peuvent être émises, des actions peuvent être rachetées ou des initiés ou des actionnaires importants peuvent acheter ou vendre les actions.
- Les actions à faible flottant ont tendance à avoir des spreads plus élevés et une volatilité plus élevée qu’un stock flottant comparable plus grand.
- Les investisseurs peuvent avoir des difficultés à entrer ou à sortir des positions sur des actions à faible flottant.
Comprendre les actions flottantes
Une société peut avoir un grand nombre d’ actions en circulation, mais des actions flottantes limitées. Par exemple, supposons qu’une entreprise a 50 millions d’actions en circulation. Sur ces 50 millions d’actions, les grandes institutions possèdent 35 millions d’actions, la direction et les initiés en possèdent 5 millions, et le plan d’ actionnariat salarié (ESOP) détient 2 millions d’actions. Le flottant ne représente donc que 8 millions d’actions (50 millions d’actions moins 42 millions d’actions), soit 16% des actions en circulation.
Le montant des actions flottantes d’une société peut augmenter ou diminuer avec le temps. Cela peut se produire pour diverses raisons. Par exemple, une entreprise peut vendre des actions supplémentaires pour lever plus de capital, ce qui augmente ensuite le stock flottant. Si des actions restreintes ou détenues étroitement deviennent disponibles, alors le stock flottant augmentera également.
D’un autre côté, si une entreprise décide de mettre en œuvre un rachat d’actions, le nombre d’actions en circulation diminuera. Dans ce cas, les actions flottantes en pourcentage des actions en circulation diminueront également.
Un fractionnement d’actions inversé diminuera le flottant.
Pourquoi les actions flottantes sont importantes
Le flottant d’une entreprise est un nombre important pour les investisseurs car il indique le nombre d’actions réellement disponibles pour être achetées et vendues par le grand public investisseur. Un flottant bas est généralement un obstacle au trading actif. Ce manque d’activité de négociation peut rendre difficile pour les investisseurs d’entrer ou de sortir des positions sur des actions dont le flottant est limité.
Les investisseurs institutionnels évitent souvent de négocier dans des sociétés avec des flottants plus petits parce qu’il y a moins d’actions à négocier, ce qui entraîne une liquidité limitée et des écarts acheteur-vendeur plus larges. Au lieu de cela, les investisseurs institutionnels (tels que les fonds communs de placement, les fonds de pension et les compagnies d’assurance) qui achètent de gros blocs d’actions chercheront à investir dans des sociétés dont le flottant est plus important. S’ils investissent dans des sociétés à fort flottant, leurs achats importants n’auront pas autant d’impact sur le cours de l’action.
Considérations particulières
Une entreprise n’est pas responsable de la manière dont les actions du flottant sont négociées par le public – c’est une fonction du marché secondaire. Par conséquent, les actions achetées, vendues ou même vendues à découvert par les investisseurs n’affectent pas le flottant car ces actions ne représentent pas une modification du nombre d’actions disponibles pour le commerce. Ils représentent simplement une redistribution des actions. De même, la création et la négociation d’options sur une action n’affectent pas le flottant.
Exemple d’actions flottantes
En juin 2020, General Electric (GE) avait 8,75 milliards d’actions en circulation. Sur ce total, 0,13% ont été détenues par desinitiés.63,61% étaient détenus par de grandes institutions. Par conséquent, un total de 63,7% ou 5,57 milliards d’actions n’étaient probablement pas disponibles à la négociation publique. Le stock flottant est donc de 3,18 milliards d’actions (8,75 – 5,57).
Il est important de noter que les institutions ne détiennent pas de stock pour toujours. Le numéro de propriété institutionnelle changera régulièrement, mais pas toujours d’un pourcentage significatif. La baisse de la propriété institutionnelle associée à une baisse du cours des actions pourrait indiquer que les institutions font du dumping sur les actions. L’augmentation de la propriété institutionnelle montre que les institutions accumulent des actions.