Boîte de style revenu fixe

Qu’est-ce qu’une boîte de style à revenu fixe?

Une boîte de style à revenu fixe fournit une représentation visuelle des caractéristiques de placement des placements à revenu fixe. Les boîtes de style revenu fixe ont été créées par Morningstar et sont le plus souvent utilisées pour les fonds communs de placement. Ils constituent un outil précieux que les investisseurs peuvent utiliser pour déterminer les structures risque-rendement de leurs placements à revenu fixe. Ils aident également les investisseurs à classer et à choisir les investissements en fonction de certains critères d’investissement.

Une boîte de style revenu fixe peut être comparée à une boîte de style actions.

Encadré sur le style de revenu fixe expliqué

Une case de style à revenu fixe est composée de neuf carrés, les axes vertical et horizontal étant utilisés pour définir les caractéristiques de l’investissement. Morningstar utilise la sensibilité aux taux d’intérêt et la qualité du crédit comme les deux principales caractéristiques à prendre en considération.

Sur l’axe horizontal, les investisseurs trouveront trois catégories pour classer la sensibilité aux taux d’intérêt: limitée, modérée et extensive. La sensibilité aux taux d’intérêt est affectée par la durée d’un fonds. Par conséquent, les fonds à taux fixe à court terme se trouveront dans la catégorie limitée, tandis que les fonds à taux fixe à long terme tomberont dans la catégorie extensive.

Sur l’axe vertical, les cotes de qualité de crédit sont un deuxième facteur utilisé pour classer les placements de fonds à revenu fixe. Les catégories de qualité de crédit de la zone de style comprennent: élevé, moyen et faible.

Morningstar fournit une ventilation détaillée des paramètres de classification des quadrants des boîtes de style. Les classifications de sensibilité aux taux d’intérêt sont déterminées par la durée moyenne sur trois ans d’un fonds par rapport à l’indice Morningstar Core Bond. La qualité du crédit est déterminée par une méthodologie faisant appel aux notes de crédit moyennes pondérées d’un fonds. Les fonds dans la catégorie de haute qualité de crédit auront une cote de crédit moyenne pondérée par l’actif de AA- et plus. Les fonds dont la qualité de crédit est faible auront une cote de crédit moyenne pondérée par l’actif inférieure à BBB. Morningstar est le principal développeur de boîtes de style à revenu fixe, mais des variations existent par rapport aux autres fournisseurs d’informations financières.

Analyse par boîte de style de revenu fixe

Les taux étant potentiellement à la hausse en 2018, un investisseur à revenu fixe qui utilise l’investissement en boîte de style pour identifier les placements à revenu fixe peut être intéressé par le filtrage des fonds les plus performants avec une sensibilité aux taux d’intérêt limitée et une qualité de crédit élevée. Dans la catégorie de qualité de crédit limitée / élevée, le Fonds de revenu libre d’impôt Franklin Minnesota est l’un des fonds les plus performants de la catégorie sur la base du rendement sur un an jusqu’au 9 janvier 2018. Le Fonds a une valeur liquidative de 12,33 $. Son rendement sur un an est de 3,62%. Le rendement sur douze mois du Fonds est de 2,89% et son rendement SEC sur 30 jours est de 1,33%.

Les investisseurs qui recherchent des rendements potentiels plus élevés pour des placements de moindre qualité de crédit et qui continuent de se concentrer sur une sensibilité limitée aux taux d’intérêt voudraient filtrer pour une qualité limitée et faible. Dans cette boîte de style, le MFS Emerging Markets Debt Local Currency Fund est l’un des fonds les plus performants. Le fonds a un rendement sur un an de 15,33% avec un ratio de frais de 1,10%. Son rendement sur douze mois est de 4,25% et son rendement SEC à 30 jours est de 3,82%.