Débenture fixe

Qu’est-ce qu’une débenture fixe?

Une débenture fixe, également appelée débenture à charge fixe, est une dette émise contre des actifs spécifiques. Une débenture fixe porte généralement un taux d’intérêt fixe pour le prêt. Les débentures à charge fixe sont généralement utilisées par les entreprises pour lever des fonds afin de financer des opérations à court terme. Les entreprises cèdent au créancier des actifs spécifiques, tels que des biens immobiliers ou des équipements, en garantie du prêt. La garantie est nécessaire car le prêt n’a aucune autre forme de garantie.

Comprendre les débentures fixes

Les débentures fixes permettent au créancier d’imposer des restrictions sur les actifs hypothéqués qui soutiennent le prêt. Il est important de préciser qu’une débenture est un titre de créance qui n’est généralement pas garanti par une garantie. En d’autres termes, les débentures ne sont garanties que par la solvabilité de l’émetteur. Cependant, une débenture fixe est adossée à une garantie.

Par exemple, une société de promotion immobilière peut céder l’un de ses immeubles à appartements en garantie d’un prêt. Le créancier, à son tour, empêcherait la société de vendre la propriété, ou même de louer des unités en son sein, pour la durée de la note. Le créancier peut créer ces restrictions pour empêcher la société emprunteuse de prendre des décisions financières risquées ou médiocres.

Une fois le prêt satisfait, l’emprunteur reprend le contrôle total de ses actifs. Dans l’intervalle, l’emprunteur rembourse le prêt par tranches prédéterminées. Ces paiements comprennent les paiements de principal et d’intérêts à un taux prédéfini. Si l’entreprise fait défaut – c’est-à-dire qu’elle n’effectue pas ses paiements – le créancier peut autoriser l’emprunteur à vendre ou à liquider l’immeuble pour réunir les capitaux nécessaires au remboursement du prêt. Le créancier pourrait également prendre le contrôle et vendre lui-même l’actif.

Débentures fixes et débentures flottantes

Une débenture fixe est une alternative à une débenture flottante, qui nécessite la cession d’une catégorie entière d’actifs au créancier en garantie. Cependant, le créancier n’a généralement pas de contrôle sur les actifs hypothéqués avec des débentures flottantes, car les actifs fluctuent en quantité.

Par exemple, disons qu’une entreprise manufacturière cherche à emprunter de l’argent à une banque. La société pourrait utiliser son inventaire comme garantie par le biais d’une débenture flottante. L’inventaire serait en constante évolution mais aurait toujours de la valeur. Avec une débenture flottante, la société serait toujours en mesure de fabriquer ses produits, d’utiliser son inventaire et de vendre ses actions même si l’inventaire était cédé au créancier. La société reprendrait le contrôle de son inventaire avec le remboursement intégral du billet.

À l’inverse, si l’entreprise manufacturière empruntait au moyen d’une débenture fixe, elle devrait garantir le prêt avec des immobilisations telles que des biens, des bâtiments ou des équipements. Jusqu’à ce que le prêt soit remboursé intégralement, le créancier peut empêcher la société de vendre ou de sous-louer ce bien.

Les débentures flottantes peuvent également se transformer en débentures fixes. De plus, il pourrait y avoir des conditions spécifiées par le prêteur qui feraient en sorte que la débenture passe d’une débenture flottante à une débenture fixe. Une débenture flottante à fixe survient généralement dans une situation impliquant un défaut et une liquidation.