Ratio de couverture des frais fixes
Quel est le ratio de couverture des frais fixes?
Le ratio de couverture des frais fixes (FCCR) mesure la capacité d’une entreprise à couvrir ses frais fixes, tels que les paiements de la dette, les intérêts débiteurs et les frais de location d’équipement. Il montre à quel point les revenus d’une entreprise peuvent couvrir ses dépenses fixes. Les banques se penchent souvent sur ce ratio pour évaluer l’opportunité de prêter de l’argent à une entreprise.
Points clés à retenir
- Le ratio de couverture des charges fixes (FCCR) montre à quel point les bénéfices d’une entreprise peuvent être utilisés pour couvrir ses charges fixes telles que le loyer, les services publics et les paiements de la dette.
- Les prêteurs utilisent souvent le ratio de couverture des frais fixes pour évaluer la solvabilité globale d’une entreprise.
- Un résultat de ratio FCCR élevé indique qu’une entreprise peut couvrir de manière adéquate les frais fixes en se basant uniquement sur ses bénéfices actuels.
La formule du ratio de couverture des frais fixes est la suivante:
Comment calculer le ratio de couverture des frais fixes
Le calcul pour déterminer la capacité d’une entreprise à couvrir ses charges fixes commence par le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) du compte de résultat de l’entreprise, puis ajoute les intérêts débiteurs, les frais de location et les autres charges fixes.
Ensuite, l’EBIT ajusté est divisé par le montant des frais fixes plus les intérêts. Un résultat de ratio de 1,5, par exemple, montre qu’une entreprise peut payer ses frais fixes et ses intérêts 1,5 fois sur les bénéfices.
Que vous dit le ratio de couverture des frais fixes?
Le ratio des charges fixes est utilisé par les prêteurs qui cherchent à analyser le montant des flux de trésorerie dont une entreprise dispose pour le remboursement de la dette. Un ratio faible révèle souvent une baisse des bénéfices et peut être désastreux pour l’entreprise, situation que les prêteurs essaient d’éviter.
Par conséquent, de nombreux prêteurs utilisent des ratios de couverture, y compris le ratio multiplié par les intérêts gagnés (TIE) et le ratio de couverture des frais fixes, pour déterminer la capacité d’une entreprise à contracter et à rembourser des dettes supplémentaires. Une entreprise qui peut couvrir ses frais fixes à un rythme plus rapide que ses pairs est non seulement plus efficace mais aussi plus rentable. C’est une entreprise qui souhaite emprunter pour financer sa croissance plutôt que pour traverser une épreuve.
Le chiffre d’affaires d’une entreprise et les coûts liés à ses ventes et à ses opérations constituent les informations figurant dans son compte de résultat. Certains coûts sont des coûts variables et dépendent du volume des ventes sur une période donnée. À mesure que les ventes augmentent, les coûts variables augmentent également. Les autres coûts sont fixes et doivent être payés indépendamment du fait que l’entreprise exerce ou non une activité. Ces coûts fixes peuvent inclure des éléments tels que les paiements de location d’équipement, les paiements d’assurance, les paiements échelonnés sur la dette existante et les paiements de dividendes privilégiés.
Exemple de ratio de couverture des frais fixes en cours d’utilisation
L’objectif du calcul du ratio de couverture des charges fixes est de voir dans quelle mesure les revenus peuvent couvrir les charges fixes. Ce ratio ressemble beaucoup au ratio TIE, mais il s’agit d’une mesure plus prudente, prenant en considération les charges fixes supplémentaires, y compris les frais de location.
Le taux de couverture des frais fixes est légèrement différent du TIE, bien que la même interprétation puisse être appliquée. Le ratio de couverture des charges fixes ajoute les paiements de location au bénéfice avant revenus et impôts (c’est-à-dire le BAII ), puis se divise par le total des intérêts et des frais de location.
Par exemple, supposons que la société A enregistre un BAII de 300 000 $, des paiements de location de 200 000 $ et 50 000 $ de frais d’intérêts. Le calcul est de 300 000 $ plus 200 000 $ divisé par 50 000 $ plus 200 000 $, soit 500 000 $ divisé par 250 000 $, soit un ratio de couverture des frais fixes de 2x. Les bénéfices de l’entreprise sont deux fois supérieurs à ses coûts fixes, ce qui est faible.
Comme le TIE, plus le ratio FCCR est élevé, mieux c’est.
Limitations du ratio de couverture des frais fixes
Le FCCR ne tient pas compte des changements rapides du montant du capital pour les entreprises nouvelles et en croissance. La formule ne tient pas non plus compte des effets des fonds prélevés sur les bénéfices pour payer le tirage d’un propriétaire ou verser des dividendes aux investisseurs. Ces événements affectent les entrées de ratio et peuvent donner une conclusion trompeuse à moins que d’autres mesures ne soient également prises en compte.
Pour cette raison, lorsque les banques évaluent la solvabilité d’ une entreprise pour un prêt, elles examinent généralement plusieurs autres critères en plus du ratio de couverture des frais fixes afin d’avoir une vue plus complète de la situation financière de l’entreprise.