Filtre
Qu’est-ce qu’un filtre?
En matière d’investissement, un filtre est un critère utilisé pour réduire le nombre d’options parmi lesquelles choisir dans un univers de titres donné. Ce processus est également appelé filtrage des titres; les termes «filtre» et «écran» peuvent donc être utilisés comme synonymes dans ce contexte.
Points clés à retenir
- Un filtre est un critère utilisé pour restreindre ou «filtrer» les candidats à l’investissement.
- Les filtres permettent aux investisseurs de sélectionner des investissements à partir d’une liste de candidats prédéfinis, ce qui leur permet de gagner un temps considérable.
- Les investisseurs utiliseront différents types de filtres, en fonction de leur stratégie d’investissement.
Comprendre les filtres
Les filtres spécifiques utilisés dépendront de la stratégie de l’investisseur en question. Par exemple, les investisseurs axés sur la valeur utiliseront probablement des facteurs liés aux atouts fondamentaux de l’entreprise en question, tels que la solidité de son bilan ou la qualité de ses bénéfices. Les analystes techniques, en revanche, pourraient être plus intéressés par des facteurs liés à son historique récent de prix, comme le fait de savoir s’il se négocie au-dessus ou en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours.
Pour tout investisseur, le processus de filtrage commence généralement par un ensemble général de paramètres conçus pour exclure les entreprises qui ne correspondent manifestement pas au style ou aux objectifs de l’investisseur. Par exemple, un investisseur nord-américain qui ne souhaite pas négocier des actions étrangères pourrait commencer par filtrer toutes les sociétés à l’exception de celles qui sont cotées sur les bourses américaines ou canadiennes.
Une fois ces paramètres généraux mis en place, l’investisseur peut alors appliquer des filtres de plus en plus spécifiques afin que les sociétés restantes correspondent étroitement à la stratégie d’investissement choisie.
Logiciel de dépistage
L’utilisation de filtres pour identifier les candidats à l’investissement est devenue beaucoup moins difficile ces dernières années en raison de la popularité et de la sophistication croissantes des plateformes de trading en ligne. Aujourd’hui, il existe plusieurs outils gratuits et payants qui permettent aux investisseurs de filtrer les actions.
Exemple de filtre
Emma est une investisseur axé sur la valeur avec une stratégie de placement clairement définie: elle vise à acheter uniquement des sociétés canadiennes et américaines versant des dividendes qui se négocient à un ratio cours / valeur comptable (P / B) ne dépassant pas 1,00. Elle a 30 000 $ à investir et cherche à créer un portefeuille de 30 titres, allouant 1 000 $ pour chaque investissement.
Pour commencer sa recherche, elle utilise un logiciel de sélection de titres en ligne pour éliminer toutes les entreprises qui ne sont pas négociées au Canada ou aux États-Unis. Cela produit une vaste liste d’entreprises, elle ajoute donc un facteur supplémentaire pour affiner davantage ses résultats: filtrer toutes les entreprises qui n’offrent pas un rendement de dividende d’au moins 1%. La liste qui en résulte de 1 500 est bien réduite, mais toujours bien plus grande que les 30 entreprises qu’elle recherche.
À l’étape suivante, elle ajoute son filtre P / B, supprimant toutes les entreprises avec un ratio supérieur à 1,00. Cela réduit encore la liste, laissant environ 250 candidats.
À ce stade, Emma pense qu’il y a deux façons de procéder. La première consiste à ajouter des filtres supplémentaires jusqu’à ce que le nombre soit réduit à près de son seuil de 30 candidats. L’autre consiste à classer les 250 candidats en fonction de l’un de ses facteurs ou d’un facteur supplémentaire.
Elle décide de sélectionner ses 30 investissements parmi sa liste existante de 250, en les classant en fonction de leurs ratios P / B et en sélectionnant les 30 candidats ayant les ratios les plus bas. Cela produit un portefeuille de 30 investissements dans lequel le ratio P / B moyen est de 0,40 et le rendement du dividende moyen est de 9%.