Définition des fonds équitables pour les investisseurs

Quelle est la provision pour fonds équitables pour les investisseurs?

La disposition relative aux fonds équitables pour les investisseurs a été introduite en 2002 en vertu de l’article 308 (a) de la loi Sarbanes-Oxley (SOX). La disposition «Fonds équitables pour les investisseurs» a été mise en place pour profiter aux investisseurs qui ont perdu de l’argent en raison d’activités illégales ou contraires à l’éthique de particuliers ou de sociétés qui enfreignent la réglementation sur les valeurs mobilières. La disposition renvoie les profits injustifiés, les pénalités et les amendes aux investisseurs fraudés.

Comprendre les fonds équitables pour les investisseurs

Avant la provision pour fonds équitables, l’argent récupéré par la Securities and Exchange Commission (SEC) sous la forme de sanctions civiles imposées aux contrevenants à la réglementation était versé au Trésor américain; la SEC n’avait pas le droit de redistribuer ces fonds aux investisseurs victimes. La disposition sur les fonds équitables pour les investisseurs a permis à la SEC d’ajouter des sanctions pécuniaires civiles aux fonds de dégorgement pour le soulagement des victimes d’escroquerie boursière.

La disposition a établi un fonds qui détient l’argent récupéré dans une affaire de la SEC. Le fonds choisit ensuite comment distribuer l’argent aux investisseurs fraudés. Une fois les fonds décaissés, le fonds particulier est résilié.

La disposition «  Fonds équitables pour les investisseurs  » a indemnisé les investisseurs victimes de collusion entre fonds et courtiers, de fixation des taux d’intérêt, de frais non divulgués, de publicité mensongère, de négociation tardive, de systèmes de pompage et de vidage, de synchronisation du marché des fonds communs de placement et d’autres formes de fraude et manipulation des valeurs mobilières.

Dans la plupart de ces cas, les victimes ne peuvent pas intenter de litige privé, soit parce qu’il est inaccessible, soit peu pratique. La plupart des investisseurs qui reçoivent des distributions de fonds équitables ne reçoivent aucune compensation en cas de litige privé pour cette raison; la disposition sur les fonds équitables, cependant, fournit leur seul moyen d’accéder à une compensation. La recherche a montré qu’ils sont généralement rémunérés à un niveau égal à au moins 80% de ce qu’ils ont perdu.

Recherche sur l’efficacité de la disposition de fonds équitables pour les investisseurs

En 2014, Urska Velikonja de l’Université Emory a publié une recherche sur la disposition Fair Funds for Investors dans la Stanford Law Review. Le rapport a constaté que les efforts de la SEC pour indemniser les investisseurs fraudés via la disposition ont été plus fructueux que ne le prévoyaient les opposants à la disposition. Entre 2002 et 2013, la disposition a permis à la SEC de distribuer 14,46 milliards de dollars aux investisseurs victimes de fraude. Le décaissement moyen de fonds équitables est à peu près de la même taille que le décaissement moyen de règlement de recours collectif lié aux recours collectifs en valeurs mobilières.

Les recherches de Velikonja ont également révélé que la disposition indemnisait les investisseurs pour différents types de faute plus efficacement que les litiges privés en valeurs mobilières. La plupart des litiges privés indemnisent les investisseurs pour fraude comptable, tandis que des fonds équitables indemnisent les investisseurs qui ont été victimes d’un comportement anticoncurrentiel ou d’une fraude à la consommation.

Les recherches de Velikonja ont également révélé que les défendeurs sont plus susceptibles de contribuer aux distributions de fonds équitables pour les investisseurs qu’ils ne le sont à payer des dommages-intérêts liés à un litige privé.