Étude d’événement
Qu’est-ce qu’une étude d’événement?
Une étude d’événement est une analyse empirique qui examine l’impact d’un événement catalyseur important ou d’un événement contingent sur la valeur d’un titre, comme les actions d’une société.
Les études d’événement peuvent révéler des informations importantes sur la manière dont une sécurité est susceptible de réagir à un événement donné. Parmi les exemples d’événements qui influencent la valeur d’un titre, citons une entreprise qui demande la protection de la loi sur les faillites au titre du chapitre 11, l’annonce positive d’une fusion ou une entreprise en défaut de paiement de ses obligations.
Points clés à retenir
- Une étude d’événement, ou analyse de l’historique des événements, examine l’impact d’un événement sur la performance financière d’un titre, tel que les actions d’une société.
- Une étude événementielle analyse l’effet d’un événement spécifique sur une entreprise en examinant l’impact associé sur le stock de l’entreprise.
- Si le même type d’analyse statistique est utilisé pour analyser plusieurs événements du même type, un modèle peut prédire comment les cours des actions répondent généralement à un événement spécifique.
Comment fonctionne une étude d’événement
Une étude d’événement, également appelée analyse de l’historique des événements, utilise des méthodes statistiques, utilisant le temps comme variable dépendante, puis recherchant des variables qui expliquent la durée d’un événement – ou le temps jusqu’à ce qu’un événement se produise.
Les études d’événement qui utilisent le temps de cette manière sont souvent utilisées dans le secteur de l’ assurance pour estimer la mortalité et calculer les tables de mortalité. En entreprise, ces types d’études peuvent plutôt être utilisés pour prévoir le temps qu’il reste avant qu’une pièce d’équipement tombe en panne. Alternativement, ils peuvent être utilisés pour prédire combien de temps une entreprise doit cesser ses activités.
D’autres études d’événement, comme une analyse de séries chronologiques interrompues (ITSA), comparent une tendance avant et après un événement pour expliquer comment et dans quelle mesure l’événement a changé une entreprise ou un titre. Cette méthode peut également être utilisée pour voir si la mise en œuvre d’une mesure politique particulière a entraîné un changement statistiquement significatif après sa mise en place.
Une étude d’événement menée sur une entreprise spécifique examine les variations de son cours de bourse et son lien avec un événement donné. Il peut également être utilisé comme un outil macroéconomique, analysant l’influence d’un événement sur une industrie, un secteur ou le marché global en examinant l’impact du changement de l’offre et de la demande.
Une étude d’événement, que ce soit au niveau micro ou macro, tente de déterminer si un événement spécifique a ou aura un impact sur la performance financière d’ une entreprise ou d’une économie.
Méthodologie d’étude des événements
Théoriquement, un cours de bourse prend en compte toutes les informations disponibles et les attentes quant à l’avenir. Selon cette théorie, il est possible d’analyser l’effet d’un événement spécifique sur une entreprise en regardant l’impact associé sur le stock de l’entreprise.
Le modèle de marché est l’analyse la plus couramment utilisée pour une étude d’événement. Cette méthodologie examine les rendements réels d’un marché de référence de référence et suit la corrélation des actions d’une entreprise avec la référence.
Le modèle de marché surveille les rendements anormaux le jour spécifique d’un événement, en étudiant les rendements de l’action et en les comparant aux rendements normaux ou moyens. La différence est l’impact réel sur l’entreprise. Cette technique peut être utilisée au fil du temps, en analysant des jours consécutifs pour comprendre comment un événement affecte un stock au fil du temps.
Une étude d’événement peut révéler des tendances ou des modèles de marché plus importants. Si le même type de modèle est utilisé pour analyser plusieurs événements du même type, il peut prédire comment les cours des actions répondent généralement à un événement spécifique.