Fonds de stabilisation économique et sociale (Chili)
Qu’est-ce que le Fonds de stabilisation économique et sociale?
Le Fonds de stabilisation économique et sociale est une organisation d’investissement publique qui gère un fonds souverain pour le gouvernement chilien. Les fonds déposés dans l’ESSF provenaient des revenus excédentaires des exportations de cuivre du Chili.
Comprendre le Fonds de stabilisation économique et sociale (Chili)
L’ESSF a été créé en mars 2007 avec une contribution de 2,58 milliards de dollars, dont la majeure partie provenait de la dissolution du Fonds de stabilisation du cuivre, créé en 1985, que l’ESSF a remplacé. L’ESSF a été créé pour stabiliser les revenus du gouvernement chilien et aider à surmonter les déficits budgétaires lorsque les revenus du cuivre diminuent soudainement, le cuivre étant la principale exportation du Chili, ou en période de faible croissance. Le fonds soutient la stabilisation des dépenses budgétaires en réduisant l’exposition aux cycles économiques mondiaux ainsi que la volatilité due aux variations du prix du cuivre. Il fournit également un financement pour l’éducation publique, la santé et les plans de logement. L’autre fonds souverain créé à peu près à la même époque est le Fonds de réserve pour les pensions (PRF), qui vise à contribuer au financement des dépenses de retraite et de protection sociale.
L’ESSF reçoit des dépôts du gouvernement chilien chaque année en cas d’ excédent budgétaire. Il reçoit le solde positif résultant de la différence entre l’excédent budgétaire et les dépôts au Fonds de réserve pour les pensions et à la Banque centrale du Chili. Les contributions au PRF représentent au minimum 0,2% du PIB de l’année précédente. La majorité de l’ESSF est gérée par la Banque centrale du Chili. Les membres nommés d’un comité financier sont responsables des opérations courantes du fonds.
L’ESSF est investi dans les classes d’actifs suivantes: actifs bancaires, bons du Trésor et obligations souveraines, obligations souveraines indexées sur l’inflation et actions. Son principal objectif d’investissement est de maximiser la valeur pour couvrir les réductions cycliques des recettes fiscales tout en minimisant les risques. Il utilise la diversification dans le cadre de sa stratégie d’investissement. Selon le ministère des Finances, le portefeuille présente un niveau de liquidité élevé et un risque de crédit et une volatilité faibles. Il investit en utilisant une stratégie passive, ce qui signifie que seuls des écarts mineurs sont autorisés au sein du portefeuille en ce qui concerne l’allocation d’actifs.