Marchés émergents: analyse du PIB de la Thaïlande

La Thaïlande est un bon exemple de pays en développement qui, avec une croissance économique rapide, est sorti des rangs des pays sous-développés en à peine une génération ou deux. C’était un pays à faible revenu dans les années 80, mais la Banque mondiale l’a porté au statut de «revenu intermédiaire de la tranche supérieure» en 2011. Il a connu une croissance fulgurante de 8% à 9% à la fin des années 80 et au début des années 90, avant il a été pris dans la  crise financière asiatique de 1997-98.

L’économie s’est remise de cette crise dans les années suivantes, avant d’être frappée par la crise financière mondiale de 2007-08. Depuis lors, il a de nouveau ralenti en raison d’événements économiques, naturels et politiques. Ces dernières années, il a augmenté à peu près au même rythme que les économies plus grandes et plus développées, c’est-à-dire bien en dessous de 5%.

En 2016, le gouvernement militaire a annoncé ce qu’il appelle « Thaïlande 4.0 », des politiques qui visent à transformer l’économie en attirant des investissements dans la fabrication et les services de haute technologie. (La Thaïlande 1.0 à Thaïlande 3.0 représente l’évolution de la domination agricole vers le développement de l’industrie lourde et de l’énergie.) L’objectif est de faire de la Thaïlande une nation à revenu élevé, de réduire les inégalités et de promouvoir une croissance écologiquement durable.

Raisons de la volatilité

L’économie thaïlandaise a été perturbée au fil des ans par plusieurs facteurs, certains au-delà de ses frontières et d’autres à l’intérieur. Sur le plan intérieur, le pays a une longue histoire d’instabilité politique marquée par des révoltes militaires contre le gouvernement civil. La Thaïlande a subi une douzaine de coups d’État et de tentatives de coup d’État depuis 1932, la plus récente en 2014, lorsque l’actuelle junte militaire a été installée. L’instabilité politique n’est généralement pas bonne pour les affaires.

Les catastrophes environnementales ont également fait des ravages. En tant que pays côtier de basse altitude, la Thaïlande a subi plusieurs inondations catastrophiques. L’une des pires depuis des décennies a été frappée en 2011, générant une perte économique d’environ 46 milliards de dollars.

Comme de nombreux pays en développement, la Thaïlande a été victime de ses propres bulles d’actifs, notamment dans l’immobilier. L’un des pires s’est produit à la fin des années 90, lorsque les prêts immobiliers excessifs et la construction excessive ont rendu l’ensemble de l’économie vulnérable à une récession. Lorsque la banque centrale thaïlandaise a été contrainte de dévaluer le baht en 1997, les prix de l’immobilier ont plongé et l’ensemble de l’économie est entré dans une grave récession. La dévaluation a déclenché la crise financière asiatique qui a secoué les économies mondiales en 1997–98. En 2019, les prix de l’immobilier atteignaient à nouveau des niveaux qui alimentaient les craintes d’un krach.

Et bien sûr, les conditions du marché et économiques ailleurs dans le monde ont un impact sur la Thaïlande. Ils comprennent les effets de l’effondrement de la dotcom de 2000, du ralentissement qui a suivi les attentats du 11 septembre et de la crise financière mondiale de 2007-08. Le produit intérieur brut ( PIB ) a rebondi en 2010, augmentant de 7,5%, mais a été irrégulier depuis, tombant à une croissance inférieure à 1% certaines années. Il a augmenté de 4,1% en 2018, pour atteindre 505 milliards de dollars, selon la Banque mondiale.

La Thaïlande est le deuxième plus grand des 10 pays de l’ASEAN (pour l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est), un bloc commercial formé en 1967. Son économie comprend trois secteurs clés: l’agriculture, l’industrie et le secteur des services.

Agriculture

Le développement agricole a joué un rôle majeur dans la transformation de l’ économie thaïlandaise. Il a évolué en deux phases, la première des années 60 aux années 80 et motivée par l’utilisation de la main-d’œuvre et des terres inutilisées. L’agriculture a été le principal moteur de l’économie pendant cette période, employant environ 70% de la population active.

Au cours de la deuxième phase, alors que la main-d’œuvre se déplaçait vers les zones urbaines et qu’aucune nouvelle terre n’était utilisée, il y avait néanmoins une augmentation de la productivité agricole, grâce à la mécanisation et à la disponibilité du crédit formel.

La part de l’agriculture dans la production a fortement chuté au fil des ans, à environ 6,5% en 2018 contre environ 24% en 1980, bien qu’elle emploie toujours environ 31% de la population active.

Cela se compare à 2% ou moins pour les économies les plus avancées du monde, bien que comparable à d’autres pays d’Asie du Sud-Est. La principale production agricole de la Thaïlande est le riz, le caoutchouc, le maïs, la canne à sucre, la noix de coco, l’huile de palme, l’ananas, le manioc (manioc, tapioca) et les produits de la pêche.

Industrie

Le secteur industriel – dont la fabrication est le segment le plus important, avec les mines, la construction, l’électricité, l’eau et le gaz – génère environ 35% du PIB et emploie environ 24% de la population active.

La croissance de l’industrie manufacturière s’est déroulée sur deux périodes selon deux stratégies. Le premier, de 1960 à 1985, était régi par des politiques liées à la substitution des importations, tactique courante dans les pays en développement.

Le second, de 1986 à nos jours, se concentre sur les exportations. Au cours des premières années, la fabrication en Thaïlande était étroitement liée à l’agriculture, d’autant plus que la fabrication du pays commençait avec l’industrie de la transformation alimentaire. Lentement, avec les changements de politique industrielle, des industries telles que la pétrochimie, l’électronique, les pièces automobiles et automobiles, le matériel informatique, la sidérurgie, les minéraux et les circuits intégrés ont bénéficié d’un coup de pouce et d’incitations à l’investissement.

Secteur des services

Le secteur des services représente environ 56% du PIB et emploie environ 46% de la population active. Dans les services, le transport, le commerce de gros et de détail (qui comprend la réparation de véhicules à moteur et de motocyclettes ainsi que d’articles personnels et ménagers), ainsi que le tourisme et les activités liées aux voyages ont été les principaux contributeurs au PIB et générateurs d’emplois.

L’importance des exportations

La Thaïlande est de plus en plus dépendante des exportations, qui représentaient 67% du PIB en 2018, contre 16% en 1960. C’est l’une des sources de sa volatilité économique. Plus la Thaïlande dépend des marchés étrangers, plus elle est liée aux économies de ses partenaires commerciaux, ce qui la rend vulnérable aux récessions dans ces économies et aux  fluctuations monétaires.

Les principales destinations d’exportation de la Thaïlande sont la Chine, le Japon, les États-Unis, l’Indonésie, la Malaisie, l’Australie, Hong Kong, Singapour et l’Inde. Les principales exportations de la Thaïlande sont les produits manufacturés, principalement l’électronique, les véhicules, les machines et les produits alimentaires.

La ligne de fond

L’économie de la Thaïlande est un mélange d’un secteur agricole fort avec un secteur manufacturier développé et un secteur des services stable. Si le secteur agricole a cédé la place à d’autres, il emploie toujours une grande partie de la main-d’œuvre et soutient encore les exportations, moteur de l’économie du pays.