Facilité d’exécution des transactions sur dérivés (DTEF)
Qu’est-ce qu’un mécanisme d’exécution de transactions sur dérivés (DTEF)?
Une facilité d’exécution de transaction sur dérivés (DTEF) est un marché qui se concentre sur le soutien de la transaction de dérivés limités aux actifs sous-jacents de matières premières exclues ou d’actifs avec une offre inépuisable et livrable. Une fonction d’exécution de transactions sur dérivés permet l’exécution de matières premières sans marché au comptant. Tous les produits cotés en bourse ne doivent pas être sujets à des mesures d’influence ou de manipulation.
Un DTEF fournit un lieu pour la négociation de matières premières exclues, telles que les taux d’intérêt ou de change et d’autres dérivés. Les DTEF apportent des liquidités au commerce d’ensembles limités de produits de base.
Comprendre un mécanisme d’exécution de transactions sur dérivés (DTEF)
Les facilités d’exécution des transactions dérivées ne sont pas ouvertes aux investisseurs de détail. Pour négocier sur cette bourse, un investisseur doit appartenir à une entité commerciale éligible, être un participant au contrat éligible ou effectuer des transactions par l’intermédiaire d’un négociant à commission sur contrats à terme. Les participants de détail peuvent négocier sur les DTEF par l’intermédiaire de marchands à commission sur contrats à terme (FCM) fortunés ayant des comptes dont le capital net ajusté est d’au moins 20 millions de dollars. Un investisseur inscrit dans le négoce de matières premières, qui dirige les opérations pour des comptes contenant un actif total d’au moins 25 millions de dollars, peut également négocier pour l’investisseur de détail.
Les installations d’exécution des transactions dérivées doivent s’enregistrer auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La CFTC accorde aux installations moins d’exigences réglementaires que les autres marchés contractuels. La CFTC reçoit des rapports et des données sur les transactions importantes des négociants. La commission de réglementation évalue également les programmes de conformité des installations d’exécution de transactions dérivées via des examens de l’application des règles.
Le rôle des actifs sous-jacents dans une facilité d’exécution d’opérations sur dérivés
Les prix des dérivés dépendent des actifs sous-jacents. Les actifs sous-jacents comprennent les actions, les contrats à terme, les matières premières et les devises. L’actif sous-jacent peut également être un indice, tel que le S&P 500. Dans ce cas, l’actif sous-jacent est constitué de toutes les actions ordinaires cotées sur cet indice.
Les deux principaux types d’actifs sous-jacents sur le marché américain des options sont les options sur titres, y compris les options sur actions et les options à terme. Dans un cas impliquant des options d’achat d’actions, l’actif sous-jacent est l’action elle-même. Dans les options à terme, un trader à terme achètera ou vendra un contrat qui promet de livrer un actif sous-jacent à une date donnée.
Les investisseurs utilisent les actifs et options sous-jacents pour spéculer et couvrir le risque. La valeur d’un actif sous-jacent pourrait augmenter ou diminuer au fil du temps, ce qui modifie donc la valeur de son option. Dans un contrat pour différence (CFD), l’actif sous-jacent n’est jamais réellement acheté ou vendu, mais le profit ou la perte dépend du mouvement de prix de l’actif sous-jacent de la position prise.