Évaluation des entreprises pharmaceutiques

Points clés à retenir

• Les investisseurs devraient évaluer le «pipeline» d’une entreprise, c’est-à-dire combien de médicaments une entreprise a en développement et les différentes étapes des tests cliniques.
• La Food and Drug Administration impose des tests et des directives strictes avant d’autoriser la vente d’un médicament aux consommateurs.
• Développer un médicament pour le marché et obtenir l’approbation de la FDA peut prendre jusqu’à 10 ans.
• Les investisseurs devraient rechercher des entreprises disposant d’un pipeline solide, ayant déjà réussi à commercialiser des médicaments et des médicaments qui ont passé l’examen minutieux de la FDA.

2,6 milliards de dollars

Le coût moyen de mise sur le marché d’un nouveau médicament.

Un investisseur ou une personne souffrant d’une maladie mortelle peut déplorer l’entrave de la FDA dans un processus déjà compliqué. Mais en tant que consommateurs, nous devrions apprécier le rôle de la FDA dans la détermination des médicaments sans danger.

L’importance des développements de médicaments en attente

La santé du pipeline de médicaments est vitale pour les sociétés pharmaceutiques de toutes tailles. C’est la principale mesure de savoir si une entreprise est un bon investissement. Le terme pour un nouveau brevet de médicamentest de 20 ans avant que les fabricants de génériques puissent entrer sur le marché et réduire le prix. En conséquence, les entreprises, en particulier les start-ups, sont sur un terrain instable si elles dépendent un seul médicament pour tous leurs profits.

Pour contrer cette incertitude, les entreprises essaient de maintenir leurs pipelines en circulation. Développer des médicaments dans l’industrie pharmaceutique, c’est un peu comme jeter des fléchettes dans le noir. Plus vous lancez de fléchettes, meilleures sont vos chances d’atteindre la cible. Vous pouvez vérifier combien de médicaments une entreprise a dans le pipeline dans les états financiers de l’entreprise.

Un symptôme inquiétant

Même si un médicament obtient l’approbation de la FDA et atteint les rayons des magasins, les fabricants doivent parfois rappeler volontairement un produit défectueux ou potentiellement dangereux. Lorsque cela se produit, il est très difficile de faire ce retour, pas la drogue, car il ne sera pas efficace, mais parce que le domaine médical aura déjà trouvé un médicament de substitution pour remplir ce créneau. La FDA tient à jour une liste des rappels de médicaments en cours.

Considérer les opportunités de start-up pharmaceutiques

Les entreprises établies sont presque toujours plus sûres en tant qu’investissements que les nouvelles. S’il y a une entreprise prometteuse avec un médicament imbattable, une grande entreprise s’associera généralement avec la plus petite entreprise ou l’achètera carrément. C’est également une décision sûre pour la start-up, car elle aura accès aux canaux de distribution de la plus grande entreprise. De plus, si la FDA freine le développement d’un médicament, une plus grande entreprise a le capital pour le ramener au laboratoire.

Cependant, les petites entreprises ayant des antécédents de partenariat pour faire sortir des médicaments du laboratoire et les mettre dans le monde méritent d’être envisagées. Lorsqu’il s’agit d’acquisitions, les grandes entreprises recherchent généralement des entreprises plus petites évaluées entre 1 et 5 milliards de dollars, les candidats-médicaments étant en phase d’essais cliniques intermédiaires ou avancés. Celles-ci sont appelées transactions «bolt-on», et elles aident les grandes entreprises à compléter leur pipeline. Certaines start-ups choisissent de se lancer seules et de vendre des médicaments directement aux médecins dans les villes où la maladie est la plus répandue.

Ces start-ups réussissent souvent très bien dans cette entreprise, mais ce sont des exceptions. La plupart des investisseurs hésitent à soutenir de nouvelles entreprises de biotechnologie et, à leur début, elles sont généralement considérées comme un pari.

Le pronostic à long terme

Pour filtrer les grandes entreprises avec d’énormes pipelines, nous devons examiner les types de médicaments à venir. Investir dans une entreprise qui a un produit àsuccès est généralement une pratique sûre, mais avec la limite de brevet de20 ans dans l’industrie pharmaceutique, est comme parier sur un cheval qui a déjà gagné une course plus tôt dans la journée: il peut sortez à nouveau, ou il est peut-être trop fatigué.

Les meilleurs produits sont ceux qui sont axés sur une classe particulière de maladies. Il peut s’agir de maladies, de cancers ou de virus qui attaquent le système nerveux, la peau, le cœur, etc. Ou il peut s’agir de maladies qui affectent un groupe démographique comme les enfants, les personnes âgées ou les personnes atteintes de dysfonction érectile. En ciblant des spécificités, ces entreprises évitent la concurrence tête-à-tête. Cela donne également aux investisseurs la possibilité de se diversifier au sein de l’industrie pharmaceutique.

La ligne de fond

En tant qu’investisseurs, recherchez des entreprises qui ont un pipeline sain et qui ont déjà réussi à commercialiser des médicaments. Si les produits de la société ne sont pas examinés par la FDA et qu’ils ont un objectif cohérent, un certain domaine démographique ou pathologique, c’est bon signe. Si vous envisagez d’acheter une seule entreprise, optez pour une grande entreprise. Mais si vous envisagez de vous diversifier au sein de l’industrie, les petites entreprises ayant des antécédents de partenariat ou de R&D axées sur les maladies qui sont une préoccupation permanente (Alzheimer, maladies cardiaques, etc.) sont des ajouts solides à un portefeuille de produits pharmaceutiques.