Downtick

Qu’est-ce qu’un downtick?

Un downtick est une transaction pour un instrument financier qui se produit à un prix inférieur à la transaction précédente. Un downtick se produit lorsque le prix d’ une action diminue par rapport à la dernière transaction.

Comprendre un downtick

Un downtick se produit lorsqu’un prix de transaction est suivi d’un prix de transaction diminué. Ceci est couramment utilisé en référence aux actions, mais il peut également être étendu aux matières premières et à d’autres formes de titres financiers. Une baisse est en contraste avec une hausse, qui se réfère à un commerce dans lequel le prix augmente par rapport au prix précédent.

Par exemple, si l’action ABC s’est négociée à 10 $ et que la prochaine transaction a lieu à un prix inférieur à 10 $, ABC est en baisse. Si le prix de l’action a dépassé 10 $ au lieu de diminuer, la transaction est en hausse.

Un tick est une mesure du mouvement minimum à la hausse ou à la baisse du prix d’un titre, et depuis 2001, la taille minimale du tick pour les actions au-dessus de 1 $ est de 0,01 $.

Une baisse est une partie naturelle des fluctuations du marché et peut avoir un certain nombre de causes, y compris une augmentation de l’offre par rapport à la demande pour une action donnée ou une valorisation abaissée d’une entreprise, bien qu’une baisse n’indique pas nécessairement un ralentissement économique ou qu’une entreprise fonctionne mal.

Règle de montée en puissance

La vente à découvert un stock n’est pas autorisé sur un downtick, tel que stipulé par la Securities and Exchange Commission (SEC) règle légère hausse.

Une vente à découvert, ou la vente d’un actif qu’un vendeur ne possède pas, n’est autorisée que lorsque la transaction est conclue à un prix plus élevé que la transaction précédente. Initialement introduite dans le Securities Exchange Act de 1934 et mise en œuvre en 1938, la règle de hausse est conçue pour empêcher les vendeurs à découvert d’ajouter à la dynamique descendante d’un actif en déclin.

La vente à découvert a été considérée comme la cause de nombreux krachs boursiers, en particulier le krach boursier d’octobre 1929 qui a conduit à la Grande Dépression. C’est pour de telles raisons que les organismes de réglementation ont cherché soit à empêcher la vente à découvert, soit à y mettre des restrictions.

Alors que la règle de hausse a été éliminée en 2007, en 2010, la SEC a institué une règle alternative de hausse pour restreindre la vente à découvert sur un cours de bourse qui baisse de plus de 10% en un jour.

Test de downtick-up

La  Bourse de New York (NYSE) met en œuvre un ensemble de restrictions pour garantir l’ordre lorsque le marché subit des mouvements quotidiens importants. Alors que bon nombre de ces restrictions sont exécutées lorsque le marché subit un ralentissement important, le NYSE avait l’habitude de mettre en œuvre une restriction lors d’une reprise du marché, qui était connue sous le nom de test de baisse-hausse, ou règle 80A, sous le NYSE.

La règle downtick-up a été utilisée pour restreindre le volume des transactions sur les actions S&P 500 chaque fois que l’ indice NYSE Composite (anciennement Dow Jones Industrial Average ) gagnait ou perdait plus de 2% par rapport au jour de négociation précédent. La restriction a été conçue pour contrôler les transactions à gros volume lorsque le marché était volatil, car trop de transactions pourraient amplifier les fluctuations et nuire à la bourse et, éventuellement, aux marchés financiers en général.

La règle du downtick-up, aussi parfois connue sous le nom de règle du collier ou de test de tick d’arbitrage d’index, a été éliminée par la SEC en 2007. De nombreux experts financiers ont discuté de l’intérêt de ramener la règle 80A, car depuis que la règle a été supprimée, il y a une augmentation de la probabilité de mouvements importants du marché, entraînant une instabilité accrue des marchés par rapport au moment où la règle était en vigueur.