Option double à une touche
Qu’est-ce qu’une option Double One-Touch?
Un double one-touch est un type d’ option exotique qui donne au détenteur un paiement spécifié si le prix de l’actif sous-jacent se déplace en dehors d’une fourchette spécifiée à tout moment avant l’ expiration. L’acheteur négocie la fourchette de prix avec un niveau supérieur et inférieur, appelés niveaux de barrière, avec le vendeur. Le vendeur est souvent une société de courtage.
L’un ou l’autre des niveaux de barrière doit être dépassé avant l’expiration pour que l’option devienne rentable et pour que l’acheteur reçoive le paiement. Si aucun des niveaux de barrière n’est dépassé avant l’expiration, l’option expire sans valeur et le commerçant perd toute la prime payée au courtier pour la mise en place de la transaction. Une option à une touche (sans le double) n’aura qu’un seul niveau de barrière.
Points clés à retenir
- Une option double à une touche est un type de barrière et d’option binaire qui paie si le prix sous-jacent dépasse un niveau de prix supérieur ou inférieur avant l’expiration.
- Ce type d’option exotique est le plus souvent utilisé sur les marchés des changes pour profiter de la volatilité d’une paire de devises.
- Si aucune des barrières n’est touchée avant l’expiration, l’option expire sans valeur et le vendeur perçoit la totalité de la prime.
Fonctionnement des options Double One-Touch
Le double one-touch et les options inverses, double no-touch, sont tous deux des options de barrière. Parce qu’ils ont un «oui ou non», ou un paiement binaire, ils sont dans la catégorie des options binaires. En tant que tels, ils sont essentiellement des paris que l’actif sous-jacent évoluera d’un montant spécifié à une certaine date.
En raison de cette structure, ils apportent un élément de jeu dans l’équation. En effet, eux et leurs vendeurs sont sujets à la fraude, ce qui explique peut-être pourquoi de nombreuses juridictions interdisent ces produits. Les paiements ont tendance à favoriser les vendeurs, un peu comme les jeux de hasard dans les casinos favorisent la «maison». À bien des égards, l’option double à une touche est similaire à être un chevauchement d’ options long, en ce sens qu’elle est payante si le prix augmente ou diminue au-delà de certains points. La différence est que la nature de l’option barrière ne nécessite qu’une seule touche pour déclencher un paiement.
Alors que le paysage est ici semé d’embûches, l’option double one-touch pourrait être utile si un investisseur estime que le prix d’un actif sous-jacent évoluera de manière significative sur une période donnée. Les options doubles à une touche sont populaires parmi les traders sur les marchés forex (FX).
Plusieurs facteurs auront un impact sur le coût de l’option. Tout comme plus le délai d’ expiration augmentera le coût de l’option, les niveaux de barrière seront plus serrés. Les deux sont dus à la probabilité plus élevée que le prix sous-jacent touche ou dépasse les barrières.
Exemple d’option Double One-Touch
Par exemple, si le taux actuel USD / EUR est de 1,15 et que le trader pense que ce taux changera considérablement au cours des 15 prochains jours, le trader pourrait utiliser une option double à une touche avec des barrières à 1,10 et 1,20. L’investisseur peut profiter si le taux dépasse l’une des deux barrières
Options doubles à une touche par rapport aux options régulières
Comme mentionné précédemment, les options doubles à une touche ne sont pas les mêmes que les options régulières ou vanille. Une touche et toutes les autres options binaires sont principalement des instruments en vente libre. L’acheteur et le vendeur négocient les conditions, qui incluent le montant du remboursement, les niveaux de barrière et la date d’expiration. Notez qu’il n’y a pas de prix d’exercice. En outre, le vendeur est obligé d’exercer les options, soit au paiement convenu, à zéro ou à l’expiration.
Les options régulières se négocient sur des bourses formelles et donnent au détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à un prix spécifié d’ici ou à une date donnée. Ils ont également des prix d’exercice normalisés, des expirations et des tailles de contrat. Cette standardisation leur donne l’avantage de la liquidité sur un marché secondaire, et davantage de garanties pour l’acheteur et le vendeur que la transaction et l’exercice, le cas échéant, auront lieu rapidement.
Le commerçant de l’exemple ci-dessus pourrait atteindre le même objectif avec les options traditionnelles en utilisant une stratégie d’ étranglement long ou une stratégie d’ étranglement long. Les avantages des options régulières comprennent la liquidité, la transparence et un risque de contrepartie minimal.
Une option double une touche est également l’inverse d’une option double sans contact. Le détenteur de cette option reçoit le paiement si le prix de l’actif sous-jacent reste dans les deux niveaux de barrière. Encore une fois, le même résultat est possible avec un étranglement court ou un chevauchement court, bien que le potentiel de perte soit théoriquement illimité.