Une corrélation négative entre deux actions signifie-t-elle quelque chose?

Table des matières

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• Qu’est-ce que la corrélation?
• Corrélation négative et investissement
• Exemple: actions vs obligations

Une corrélation négative dans le contexte de l’investissement indique que deux actions individuelles ont une relation statistique telle que leurs prix évoluent généralement dans des directions opposées. Les investisseurs qui cherchent à construire un portefeuille bien diversifié chercheront souvent à ajouter des actions avec une corrélation aussi négative, de sorte que lorsque certaines parties d’un portefeuille baissent de prix, d’autres augmentent nécessairement.

Par exemple, disons que l’action A termine la journée de négociation en hausse de 1,15 $, tandis que l’action B diminue de 0,65 $. Si cette action diamétrale des prix s’avère courante au fil du temps, il est probable que ces deux actions soient négativement corrélées.

Qu’est-ce que la corrélation?

La corrélation mesure le degré auquel le mouvement de deux variables différentes est associé l’un à l’autre. La corrélation est une mesure statistique utilisant une échelle de -1,00 à +1,00.

-1,00 représente une corrélation négative parfaite, où une variable diminue exactement du montant qu’une autre augmente. Pendant ce temps, une corrélation de +1,00 indique une corrélation positive parfaite, où chaque variable se déplace exactement en tandem. Si deux variables ne sont pas du tout corrélées (c’est-à-dire que leurs mouvements sont complètement aléatoires ou totalement non associés entre eux), la corrélation sera exactement nulle.

Pour déterminer s’il existe une corrélation négative entre deux actions, exécutez une régression linéaire sur les cours des actions individuelles en faisant en sorte qu’un titre serve de variable dépendante et l’autre de variable indépendante. Le résultat de la régression comprend le coefficient de corrélation et montre comment les deux actions évoluent l’une par rapport à l’autre.

Corrélation négative et investissement

La corrélation négative est un concept important dans la construction de portefeuilles, car elle définit les avantages tirés de la diversification. Les investisseurs devraient chercher à inclure certains actifs négativement corrélés pour se protéger contre la volatilité de l’ensemble du portefeuille. De nombreuses actions sont positivement corrélées entre elles et avec le marché boursier dans son ensemble, ce qui peut rendre difficile la diversification avec uniquement des actions.

Les investisseurs peuvent avoir besoin de chercher en dehors du marché boursier des actifs qui sont négativement corrélés. Les matières premières peuvent avoir une probabilité plus élevée d’avoir une corrélation négative avec le marché boursier. Cependant, le degré de corrélation entre les prix des matières premières et le marché boursier évolue avec le temps. Un aspect du degré de corrélation entre le marché boursier et les matières premières est la volatilité.

Deux actions peuvent être négativement corrélées parce qu’elles subissent directement une rétroaction négative entre elles ou parce qu’elles réagissent différemment aux stimuli externes. Dans le premier cas, imaginez deux concurrents comme Coca-Cola et PepsiCo. Parce que ces deux entreprises sont enfermées dans une bataille pour des parts de marché dans le secteur des boissons, ce qui est bon pour Coca-Cola peut nécessairement être une mauvaise nouvelle pour Pepsi. Par exemple, un nouveau produit chaud de Pepsi peut augmenter son prix tandis que Coke baisse. Par conséquent, des concurrents proches sur des marchés hautement concurrentiels peuvent voir une corrélation négative.

Une autre raison tient au fait que deux valeurs ont généralement des réactions opposées à la même information ou événement externe. Par exemple, les valeurs financières telles que les banques ou les compagnies d’assurance ont tendance à être stimulées lorsque les taux d’intérêt augmentent, tandis que le secteur de l’immobilier et des services publics est particulièrement touché par une augmentation des taux d’intérêt.

Exemple: actions vs obligations

Historiquement, les actions et les obligations en tant que grandes classes d’actifs ont affiché des périodes prolongées de corrélation négative (bien que cela ne soit pas toujours le cas). C’est pourquoi la plupart des professionnels de la finance recommandent un portefeuille d’actions et d’obligations.

La raison pour laquelle les obligations ont tendance à augmenter lorsque les actions baissent, et vice-versa, peut s’expliquer par un certain nombre d’hypothèses. Le premier implique une fuite vers la qualité. Lorsque les actions deviennent volatiles ou connaissent un marché baissier, les investisseurs peuvent chercher à transférer leurs liquidités dans des placements plus prudents, tels que les obligations. Dans le même temps, les marchés ont tendance à baisser pendant les périodes de récession économique, et les taux d’intérêt baissent également pendant une récession. À mesure que les taux d’intérêt baissent (parallèlement aux cours des actions), les prix des obligations réagissent inversement et augmentent.