L’impact des conversions de devises
Le prix de la devise d’un pays devient chaque jour plus fort ou plus faible par rapport à la devise d’un autre pays, mais qu’est-ce que cela signifie exactement pour ceux qui ne négocient pas sur le marché des changes? Les taux de change affectent les voyages, les exportations, les importations et l’économie. Dans cet article, nous discuterons de la nature du change de devises et de son impact plus large sur les personnes et l’économie.
Aux fins de cet article, nous utiliserons la relation entre l’ euro et le dollar américain comme exemple principal. Plus précisément, nous discuterons de ce qui arrivera aux économies des États-Unis et de l’Europe si l’euro s’échange nettement plus haut par rapport au dollar américain, avec l’hypothèse que 1 $ achètera 0,7 euro.
Impact du prix de la devise sur les voyageurs
Si 1 dollar achète 0,7 euro, les citoyens américains pourraient être plus réticents à voyager à travers l’étang car tout, de la nourriture aux souvenirs, serait plus cher – environ 43% plus cher que si les deux devises se négociaient à parité. Ceci est une illustration de l’effet de la théorie de la parité de pouvoir d’achat (PPA).
En revanche, les voyageurs européens seraient beaucoup plus enclins à visiter les États-Unis pour les affaires et le plaisir. Les entreprises et les gouvernements américains (via les taxes) dans les régions que les touristes européens visitent prospéreront – même si ce n’est que pour une saison.
Impact du cours de la devise sur les sociétés et les actions
Toujours en utilisant notre scénario ci-dessus, l’impact qu’il aurait sur les entreprises (en particulier les grandes multinationales) est plus complexe car ces entreprises effectuent souvent des transactions dans un certain nombre de devises différentes et ont tendance à obtenir leurs matières premières auprès de diverses sources. Cela dit, les entreprises basées aux États-Unis qui génèrent la majorité de leurs revenus aux États-Unis (mais qui s’approvisionnent en matières premières en Europe) verraient probablement leurs marges pâtir de la hausse des coûts.
Une douleur similaire serait ressentie par les entreprises américaines qui doivent payer leurs employés en euros. Par définition, cette baisse des marges nuirait vraisemblablement aux bénéfices globaux des entreprises, et donc à la valorisation des actions sur le marché intérieur. En d’autres termes, les cours des actions peuvent chuter en raison de la baisse des bénéfices et des prévisions négatives du potentiel de profit futur.
D’un autre côté, les entreprises américaines qui ont une forte présence à l’étranger et qui tirent un montant important de revenus en euros (par opposition aux dollars), mais qui paient leurs employés et autres dépenses en dollars américains, pourraient très bien s’en tirer.
Les entreprises européennes qui génèrent la part du lion de leurs revenus en euros, mais qui achètent également leurs matériaux ou leurs employés aux États-Unis dans le cadre de leurs activités, verraient probablement une augmentation de leurs marges à mesure que leurs coûts et leur devise diminuent. Par définition, cela pourrait entraîner une hausse des bénéfices des entreprises et des valorisations des actions sur certains marchés boursiers étrangers. Cependant, les entreprises européennes qui tirent une part importante de leurs revenus des États-Unis et doivent payer leurs dépenses en euros risquent de souffrir de coûts plus élevés.
Impact de la monnaie sur l’investissement étranger
Les Européens (particuliers et entreprises) augmenteraient probablement leurs investissements aux États-Unis sur la base de ces hypothèses. Ils seraient également mieux adaptés pour faire des acquisitions d’entreprises ou de biens immobiliers basés aux États-Unis. Par exemple, lorsque le yen japonais s’est échangé à des niveaux records par rapport au dollar dans les années 1980, les entreprises japonaises ont effectué des achats importants de biens immobiliers, y compris le Rockefeller Center de renommée mondiale.
À l’inverse, les entreprises américaines seraient moins portées à acquérir une société européenne ou un bien immobilier européen si 1 dollar était converti en 0,70 euro.
Comment pouvez-vous vous protéger contre les mouvements de devises?
Il est important que les devises fonctionnent pour vous. Par exemple, lors de la planification d’un voyage, il vaut la peine de vérifier la conversion de devise la plus à jour avant de réserver des vols. En outre, il est intéressant pour les voyageurs effectuant des achats à l’étranger d’utiliser une carte de crédit. La raison en est que les sociétés de cartes de crédit ont tendance à négocier les meilleurs taux et les conversions les plus favorables, car elles effectuent un volume de transactions si élevé. Ces entreprises éliminent toutes les conjectures à votre place, ouvrant la voie à des transactions plus fluides (et probablement moins coûteuses).
L’une des meilleures mesures pour les propriétaires d’entreprises opérant aux États-Unis qui s’approvisionnent en matières premières en Europe peut être de s’approvisionner si le prix de l’euro commence à grimper par rapport au dollar. À l’inverse, si l’euro commence à baisser par rapport au dollar, il peut être judicieux de maintenir les stocks au minimum dans l’espoir que l’euro baissera suffisamment pour que l’entreprise puisse économiser sur ses biens achetés.
La ligne de fond
Les valeurs des devises ont tendance à fluctuer en fonction de plusieurs facteurs économiques, qui ont tous un impact sur les investisseurs, petits et grands. Les particuliers, les investisseurs et les propriétaires d’entreprise qui prennent en compte les taux de change peuvent atténuer les risques financiers et tirer parti des mouvements de change pour leurs frais professionnels ou de voyage.