Fonds pays

Qu’est-ce qu’un fonds national?

Un fonds national est un fonds commun de placement qui n’investit que dans les titres de sociétés d’un seul pays. Bien que capables d’investir dans une variété de secteurs, les fonds nationaux sont considérés comme fortement exposés au risque politique sans pouvoir diversifier ce risque.

Comprendre un fonds national

Un fonds national investira la totalité ou la majorité de ses actifs dans les titres d’un pays. La plupart des fonds nationaux ont un faible pourcentage d’investissements dans d’autres pays mais sont fortement concentrés dans le pays de leur choix.

Un fonds national pour la Russie, par exemple, n’investira que dans des actifs basés dans ce pays, tels que les actions d’entreprises russes, la dette publique russe et d’autres instruments financiers basés en Russie.

Les fonds nationaux peuvent montrer des résultats fantastiques en raison de la concentration de leurs avoirs; Cependant, ce type de performance s’accompagne également d’un niveau élevé de risque et de volatilité des prix. C’est particulièrement le cas pour les fonds nationaux axés sur les pays en développement, qui sont généralement classés comme marchés émergents.

Dans les marchés émergents, le portefeuille d’un fonds peut être concentré sur un petit nombre d’émissions avec une très faible liquidité de marché, ce qui rend difficile pour le fonds de sortir de ses positions le cas échéant. Un fonds de pays sera également exposé au risque politique de n’importe quel pays, en particulier si le pays a démontré des antécédents d’instabilité.

Même sur les marchés développés comme l’Europe, placer des fonds d’investissement dans un fonds à un seul pays signifie que vous soumettez vos attentes de rendement-risque à un environnement de marché relativement étroit. Il est généralement admis que la diversification est l’une des stratégies d’investissement les plus prudentes, dans laquelle l’investissement dans un fonds national diminue. C’est pour une telle raison que les experts en investissement suggèrent de ne pas avoir un portefeuille d’investissement complet dans un seul fonds de pays.

Fonds mondial vs fonds pays

Les fonds nationaux et les fonds mondiaux peuvent tous deux être utilisés pour ajouter une diversification géographique à un portefeuille. Un fonds mondial est un fonds qui investit dans des sociétés situées partout dans le monde, y compris dans le pays de l’investisseur. Ils cherchent souvent à identifier les meilleurs investissements à partir d’un univers mondial de titres, quel que soit l’endroit où ce titre est basé.

En tant que tel, un fonds mondial offre aux investisseurs un portefeuille diversifié de placements mondiaux qui réduit leur exposition au risque. Investir dans des titres internationaux peut souvent augmenter le rendement potentiel d’un investisseur avec seulement une petite quantité de risque supplémentaire. Un fonds mondial peut également contribuer à atténuer certaines des craintes que les investisseurs peuvent avoir lorsqu’ils envisagent des investissements internationaux grâce à sa structure de portefeuille diversifiée.

Un investisseur pourrait, en théorie, construire un portefeuille géographiquement diversifié en utilisant des fonds nationaux individuels. Cela nécessiterait beaucoup de recherche et d’efforts et pourrait être accompli simplement en sélectionnant un fonds mondial. Cependant, les fonds nationaux peuvent facilement être utilisés pour compléter un portefeuille mondial et concentrer un pari sur une région, surpondérant en fait un seul pays, tandis que le fonds mondial maintient la diversification.

Exemple du monde réel

Le fonds Voya Russia A vise une appréciation du capital à long terme en investissant dans des actions de sociétés russes. Le fonds investit au moins 80% de ses actifs dans des titres de participation de sociétés russes détenant de petites participations dans d’autres pays, comme les États-Unis et le Kazakhstan.

Il avait 69,5 millions de dollars d’ actifs sous gestion (AUM) au 30 juin 2020. Il a un rendement annualisé sur cinq ans de 8,58% et un rendement annualisé sur 10 ans de 2,52%. C’est un fonds coûteux avec un ratio de frais net de 2,01%.

La société investit 50% de son portefeuille dans les matériaux et l’énergie, ses principales participations étant MMC Norilsk, Yandex NV, EPAM Systems Inc et X5 Retail Group.