Contrôle de l’intérêt
Qu’est-ce qu’un intérêt majoritaire?
Une participation majoritaire est lorsqu’un actionnaire, ou un groupe agissant en nature, détient la majorité des actions avec droit de vote d’une société, ce qui lui confère une influence significative sur toute opération sur titres. Les actionnaires qui détiennent le contrôle sont souvent en mesure de diriger le cours d’une entreprise et de prendre la plupart des décisions stratégiques et opérationnelles.
Points clés à retenir
- Une participation majoritaire est lorsqu’un actionnaire détient la majorité des actions avec droit de vote d’une société.
- Un actionnaire n’est pas obligé d’avoir une participation majoritaire dans une société pour détenir une participation majoritaire tant qu’il détient une part importante de ses actions avec droit de vote.
- Avoir une participation majoritaire confère à un actionnaire un pouvoir et une influence importants au sein d’une entreprise.
- Une participation majoritaire permet à l’actionnaire de mettre son veto ou d’annuler les décisions prises par les membres existants du conseil.
- La propriété des processus décisionnels opérationnels et stratégiques est confiée à un actionnaire détenant le contrôle.
- Une participation majoritaire confère à un investisseur, ou à des investisseurs, un effet de levier pour augmenter leur participation dans une entreprise dans le cadre d’une fusion ou d’une acquisition.
Comprendre un intérêt dominant
L’intérêt de contrôle est, par définition, au moins 50% des actions en circulation d’une société donnée plus une. Cependant, une personne ou un groupe peut obtenir une participation majoritaire avec moins de 50% de participation dans une société si cette personne ou ce groupe détient une part importante de ses actions avec droit de vote, car toutes les actions ne donnent pas droit à un vote lors des assemblées d’actionnaires.
Le contrôle de l’intérêt confère à un actionnaire ou à un groupe d’actionnaires une influence significative sur les actions d’une entreprise. Une partie peut obtenir un intérêt majoritaire tant que la participation dans une société est proportionnellement substantielle par rapport au total des actions avec droit de vote.
Avec la majorité des grandes entreprises publiques, par exemple, un actionnaire détenant bien moins de 50% des actions en circulation peut encore avoir beaucoup d’influence au sein de l’entreprise. Les actionnaires uniques avec aussi peu que 5% à 10% de participation peuvent faire pression pour des sièges au conseil ou adopter des changements lors des assemblées d’actionnaires en faisant publiquement pression pour eux, en leur donnant le contrôle.
Avantages d’un intérêt majoritaire
L’avantage de détenir une participation majoritaire dans une entreprise peut prendre de nombreuses formes. Premièrement, que l’entreprise soit publique ou privée, le contrôle des intérêts confère à une personne ou à un groupe de personnes une influence considérable. Puisque, par définition, le parti qui détient le contrôle détient automatiquement la majorité des voix, il permet à un individu de mettre son veto ou d’annuler les décisions prises par les membres existants du conseil. Cela donne aux personnes qui détiennent une participation majoritaire dans une entreprise la possibilité de s’approprier les processus décisionnels opérationnels et stratégiques.
En outre, dans certaines entreprises, si un individu détient la participation majoritaire de l’entreprise, l’entreprise fera automatiquement de cette personne le président du conseil d’ administration de l’entreprise. Cela donne à l’individu qui détient le contrôle encore plus de pouvoir que le vote majoritaire. En plus de conserver un pouvoir de veto sur un vote du conseil d’administration, la personne peut prendre efficacement des décisions du conseil d’administration de leur propre chef, y compris l’ embauche des cadres de niveau C.
Enfin, une participation majoritaire confère à un investisseur l’effet de levier pour augmenter sa participation dans une entreprise en cas de fusion ou d’acquisition. Par exemple, dans une fusion stratégique impliquant un échange d’actions, l’investisseur qui détient le contrôle structurerait une opération qui continue de lui donner un pouvoir de vote majoritaire sur la nouvelle entité.
Exemple du monde réel
Facebook, Inc. ( Mark Zuckerberg a un intérêt de contrôle des médias sociaux géant, posséder seulement 18% de la catégorie B de la société initiés, contrôle près de 70% des actions avec droit de vote de Facebook. Zuckerberg contrôle à lui seul près de 60% du stock.
Alphabet Inc. ( GOOGL ), la société mère de Google, a structuré ses actions de la même manière que Facebook. Larry Page, Sergey Brin et Eric Schmidt détiennent une participation majoritaire, détenant plus de 60% des actions à droit de vote B de la société qui portent 10 voix par action. En revanche, les actions de classe A du titan de la technologie n’ont qu’une voix par action, tandis que les actions de classe C ( GOOG ) de la société n’ont pas de droit de vote.