Contingence
Qu’est-ce qu’une contingence?
Une éventualité est la survenue potentielle d’un événement négatif dans le futur, comme une récession économique, une catastrophe naturelle, une activité frauduleuse, une attaque terroriste ou une pandémie. En 2020, les entreprises ont été touchées par la pandémie de coronavirus obligeant de nombreux employés à travailler à distance. En conséquence, les entreprises devaient mettre en œuvre une stratégie de travail à distance. Cependant, pour certaines entreprises, travailler à distance n’était pas une option, ce qui a conduit à la mise en œuvre de mesures de sécurité améliorées pour les employés et les clients afin de prévenir la propagation du virus.
Bien que les imprévus puissent être préparés, la nature et la portée de ces événements négatifs sont généralement inconnaissables à l’avance. Les entreprises et les investisseurs prévoient diverses éventualités grâce à l’analyse et à la mise en œuvre de mesures de protection.
En finance, les gestionnaires tentent souvent d’identifier et de planifier – à l’aide de modèles prédictifs – les éventuelles éventualités qui, selon eux, peuvent survenir. Les gestionnaires financiers ont tendance à se montrer prudents – pour atténuer les risques – en supposant des résultats légèrement pires que prévu. Un plan d’urgence peut inclure l’organisation des affaires d’une entreprise afin qu’elle puisse faire face à des résultats négatifs avec le moins de détresse possible.
Points clés à retenir
- Une éventualité est un événement négatif potentiel qui peut survenir à l’avenir, comme une récession économique, une catastrophe naturelle ou une activité frauduleuse.
- Les entreprises et les investisseurs prévoient diverses éventualités grâce à l’analyse et à la mise en œuvre de mesures de protection.
- Les plans d’urgence peuvent inclure l’achat d’options ou d’assurance pour les portefeuilles d’investissement.
- Les banques doivent mettre de côté un pourcentage du capital pour les éventualités négatives, comme une récession, afin de protéger la banque contre les pertes.
Comment fonctionne une contingence
Pour planifier les imprévus, les gestionnaires financiers peuvent souvent recommander également de mettre de côté d’importantes réserves de trésorerie afin que l’entreprise dispose d’une forte liquidité, même si elle rencontre une période de mauvaises ventes ou de dépenses imprévues. Les gestionnaires peuvent chercher à ouvrir des lignes de crédit de manière proactive alors qu’une entreprise est dans une situation financière solide pour garantir l’accès à l’emprunt dans des périodes moins favorables. Par exemple, un litige en cours serait considéré comme un passif éventuel. Les plans d’urgence comprennent généralement des polices d’assurance qui couvrent les pertes pouvant survenir pendant et après un événement négatif.
Cependant, les polices d’assurance peuvent ne pas couvrir tous les coûts ou tous les scénarios. Par exemple, l’assurance contre les pertes d’exploitation ne couvre généralement pas les pandémies, dont de nombreuses entreprises ont souffert en raison de la pandémie de coronavirus. Le gouvernement fédéral a dû intervenir et a adopté la loi CARES (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security) Act, qui a fourni une aide financière aux entreprises, aux familles et aux gouvernements locaux pour endiguer les difficultés économiques causées par la pandémie. En particulier, leProgramme de protection des chèques de paie(PPP) a offert une aide de 349 milliards de dollars aux petites entreprises pour les aider à maintenir leur masse salariale et leurs dépenses.
Les compagnies d’assurance peuvent également limiter la couverture ou mettre en place des exclusions pour un cas de force majeure, qui est un événement exogène, c’est-à-dire hors du contrôle humain, comme une inondation ou un tremblement de terre. De plus, l’assurance ne peut pas remplacer les clients perdus au profit des concurrents en raison d’un événement, en particulier s’il s’agissait d’un problème de système interne tel qu’une violation de données. En conséquence, les entreprises doivent avoir des plans d’urgence établis pour aider à minimiser la perte de revenus et l’augmentation des coûts impliqués lorsque les opérations commerciales ont été interrompues. En règle générale, les consultants commerciaux sont embauchés pour s’assurer que les plans d’urgence prennent en considération un grand nombre de scénarios possibles et fournissent des conseils sur la meilleure façon d’exécuter le plan.
Types de plans d’urgence
Les plans d’urgence sont utilisés par les entreprises, les gouvernements, les investisseurs et les banques centrales, comme la Fed. Les éventualités peuvent impliquer des transactions immobilières, des matières premières, des investissements, des taux de change et des risques géopolitiques.
Protéger les actifs
Les éventualités peuvent également inclure des actifs éventuels, qui sont des avantages (plutôt que des pertes) qui reviennent à une entreprise ou à un individu compte tenu de la résolution d’un événement incertain dans le futur. Une décision favorable dans un procès ou un héritage serait des exemples d’actifs éventuels.
Les plans d’urgence peuvent impliquer la souscription de polices d’ assurance qui paient en espèces ou une prestation si une éventualité particulière se produit. Par exemple, une assurance habitation peut être souscrite pour se protéger contre les dommages causés par le feu ou le vent.
Positions d’investissement
Les investisseurs se protègent contre les imprévus qui pourraient entraîner des pertes financières liées à l’investissement. Les investisseurs peuvent utiliser diverses stratégies de couverture telles que les ordres stop-loss, qui sortent d’une position à un niveau de prix spécifique. La couverture peut également impliquer l’utilisation de stratégies d’ options, ce qui s’apparente à l’achat d’une assurance par laquelle les stratégies rapportent de l’argent alors qu’une position d’investissement perd de l’argent à la suite d’un événement négatif. L’argent gagné grâce à la stratégie d’options compense complètement ou partiellement les pertes de l’investissement. Cependant, ces stratégies ont un coût, généralement sous la forme d’une prime, qui est un paiement en espèces initial.
Les investisseurs ont également recours à la diversification des actifs, qui consiste à investir dans différents types de placements. La diversification des actifs permet de minimiser le risque si une classe d’actifs, comme les actions, perd de sa valeur.
Continuité et reprise des activités
Dans le cadre d’un plan d’urgence en cas de catastrophe, comme une pandémie, les entreprises doivent planifier à l’avance pour s’assurer que l’entreprise peut fonctionner pendant et après un événement. Ce type de plan d’urgence est souvent appelé un plan de continuité des activités (PCA) ou un plan de reprise d’activité.
En règle générale, une équipe de continuité des activités est formée pour planifier les éventuelles éventualités et gérer le plan de continuité et de reprise en cas d’interruption. Les entreprises doivent identifier leurs fonctions commerciales critiques et effectuer une analyse de la façon dont un événement pourrait avoir un impact sur les opérations et les processus de l’entreprise. Le plan d’urgence comprendrait la mise en œuvre de la récupération des fonctions commerciales critiques telles que les systèmes, la production et l’accès des employés à la technologie comme les ordinateurs.
Par exemple, un plan d’urgence pour une pandémie comprendrait l’élaboration d’une stratégie de travail à distance pour aider à prévenir la propagation de la maladie et à fournir aux employés un accès sécurisé à leur travail. En conséquence, les entreprises devraient investir dans la technologie, ce qui pourrait inclure la fourniture d’ordinateurs portables et d’un accès par vidéoconférence aux employés, la création d’un stockage de données basé sur le cloud et la facilitation de l’accès aux communications à l’échelle de l’entreprise telles que le courrier électronique et les données internes.
La cyber-sécurité
Quel que soit le type de catastrophe, les cybercriminels tentent souvent de profiter d’une crise pour pirater les systèmes d’une entreprise et voler des données ou perturber les opérations commerciales. Les plans d’urgence sont utilisés pour décrire les procédures permettant aux équipes de cybersécurité de protéger une organisation contre les menaces et les attaques malveillantes.
Considérations particulières
Un plan d’urgence devrait également se préparer à la perte de propriété intellectuelle par vol ou destruction. En conséquence, les sauvegardes des fichiers et programmes informatiques critiques, ainsi que des brevets clés de l’entreprise, doivent être conservées dans un emplacement sécurisé hors site. Les plans d’urgence doivent se préparer à la possibilité d’incidents opérationnels, de vols et de fraudes. Une entreprise doit avoir une réponse de relations publiques d’urgence concernant des événements possibles qui peuvent nuire gravement à la réputation de l’entreprise et à sa capacité à faire des affaires.
La façon dont une entreprise est réorganisée après un événement négatif doit être incluse dans un plan d’urgence. Il doit comporter des procédures décrivant ce qui doit être fait pour ramener l’entreprise à un fonctionnement normal et limiter tout dommage supplémentaire résultant de l’événement. Par exemple, la société de services financiers Cantor Fitzgerald a pu reprendre ses activités en seulement deux jours après avoir été paralysée par les attentats terroristes du 11 septembre en raison de la mise en place d’un plan d’urgence complet.
Avantages d’un plan d’urgence
Un plan d’urgence complet minimise les pertes et les dommages causés par un événement négatif imprévu. Par exemple, une société de courtage peut avoir un générateur d’énergie de secours pour s’assurer que les transactions peuvent être exécutées en cas de panne de courant, évitant ainsi d’éventuelles pertes financières. Un plan d’urgence peut également réduire le risque d’une catastrophe de relations publiques. Une entreprise qui communique efficacement comment gérer les événements négatifs et y répondre est moins susceptible de subir des atteintes à sa réputation.
Un plan d’urgence permet souvent à une entreprise affectée par un événement négatif de continuer à fonctionner. Par exemple, une entreprise peut avoir une disposition en place pour une éventuelle action revendicative, telle qu’une grève, afin que les obligations envers les clients ne soient pas compromises. Les entreprises qui ont mis en place un plan d’urgence peuvent obtenir de meilleurs taux d’assurance et une meilleure disponibilité du crédit, car elles semblent avoir des risques commerciaux réduits.
Exemple de plan d’urgence
À la suite de la crise financière de 2008 et de la Grande Récession, des réglementations ont été mises en œuvre, exigeant la réalisation de tests de résistance des banques pour tester la manière dont une banque pourrait gérer diverses éventualités négatives. Les tests de résistance projettent combien une banque perdrait – si un événement économique négatif se produisait – pour déterminer si la banque a suffisamment de capital ou de fonds mis de côté pour survivre à l’événement.
Les banques sont tenues de disposer d’un pourcentage spécifique de réserves de capital, en fonction du total des actifs pondérés en fonction des risques (RWA). Ces actifs, qui sont généralement des prêts, sont soumis à diverses pondérations de risque. Par exemple, le portefeuille de prêts hypothécaires d’une banque peut recevoir une pondération de 50%, ce qui signifie que la banque – dans un scénario négatif – devrait disposer d’un capital suffisant évalué à 50% de l’encours des prêts hypothécaires. Le capital – appelé capital de catégorie 1 – peut comprendre des actions ou des capitaux propres et des bénéfices non répartis, qui correspondent aux économies accumulées sur les bénéfices des années précédentes. Bien que divers éléments entrent dans l’exigence de ratio de fonds propres, le ratio doit être d’au moins 6% du total des actifs pondérés en fonction des risques.
Disons à titre d’exemple, la Banque XYZ a 3 millions de dollars de bénéfices non répartis et 4 millions de dollars de capitaux propres, ce qui signifie que le capital de niveau 1 total est de 7 millions de dollars. La banque XYZ a un actif pondéré en fonction des risques de 70 millions de dollars. En conséquence, le ratio de fonds propres de catégorie 1 de la banque est de 10% (7 millions de dollars / 70 millions de dollars). Étant donné que l’exigence de capital est de 6%, la banque est considérée comme bien capitalisée par rapport à l’exigence minimale.
Bien sûr, nous ne saurons pas si le plan d’urgence du secteur bancaire sera adéquat jusqu’à ce qu’une autre récession se produise, ce qui est une limitation de ces plans car il est difficile de planifier chaque éventualité.