Fonds fermé

Qu’est-ce qu’un fonds fermé?

Un fonds fermé est un fonds fermé aux investisseurs, temporairement ou définitivement. Les fonds peuvent fermer pour diverses raisons, mais ils ferment principalement parce que le conseiller en placement a déterminé que l’actif du fonds devient trop important pour exécuter efficacement son style de placement.

Explication des fonds fermés

Un fonds fermé peut arrêter un nouvel investissement temporairement ou définitivement. Les fonds fermés peuvent ne permettre aucun nouvel investissement ou ils peuvent être fermés uniquement aux nouveaux investisseurs, permettant aux investisseurs actuels de continuer à acheter plus d’actions. Certains fonds peuvent signaler qu’ils sont en train de liquider ou de fusionner avec un autre fonds.

Un fonds commun de placement fermé ne doit pas être confondu avec un fonds à capital fixe, qui a un nombre fixe d’actions, investit généralement dans des secteurs spécialisés et se négocie comme une action en bourse.

Investissements à fonds fermés

Lorsqu’un fonds annonce sa clôture, il peut être structuré de différentes manières. La société de fonds peut fermer uniquement les nouveaux investisseurs ou arrêter d’autoriser de nouveaux investissements de la part de tout investisseur.

Si un fonds prévoit de rester opérationnel, le fonds continuera à gérer les opérations normalement. Les investisseurs existants ont l’avantage de posséder des actions et de bénéficier de revenus supplémentaires et d’une plus-value du capital. Les investisseurs actuels ont souvent la priorité lorsqu’un fonds commence à limiter ses entrées d’actifs. Ainsi, il peut rouvrir uniquement aux investisseurs actuels avant d’autoriser à nouveau des investissements supplémentaires.

Dans certains cas, un fonds peut être en liquidation après l’annonce d’une clôture. En cas de liquidation d’un fonds, la société d’investissement de gestion vendra la totalité des actifs du fonds selon un calendrier prédéterminé. La société de fonds fournira ensuite aux investisseurs le produit. Les sociétés de fonds peuvent également fusionner des actions d’un fonds avec un autre fonds existant. Les sociétés de fonds fourniront aux investisseurs un avis de liquidation ou de fusion. Si la société distribue un paiement aux investisseurs en raison de la clôture d’un fonds, les investisseurs seront responsables des implications fiscales. Les entreprises peuvent offrir aux investisseurs des options de réinvestissement dans d’autres fonds affiliés, ce qui peut éviter des impôts pour l’investisseur.

Facteurs menant à la clôture d’un fonds

Si une entreprise est en train de liquider ou de fusionner des parts de fonds, cela est généralement dû à un manque de demande. Si les entrées ont diminué ou si la demande pour un nouveau fonds n’a pas généré suffisamment d’entrées pour le maintenir actif, une société de fonds prendra des mesures pour liquider ou fusionner les actions dans un fonds avec un objectif similaire.

Souvent, un fonds peut devoir fermer en raison d’un gonflement des actifs, qui peut résulter d’entrées excessives dans un fonds. Ceci est plus courant lorsqu’un fonds investit dans des actions à petite capitalisation ou dans un petit nombre de titres. Avec ces fonds, un afflux excessif de capitaux peut affecter de manière significative le marché et les actions ciblées du portefeuille.

Les fonds peuvent devoir fermer pour d’autres raisons, comme le respect de la règle 75-5-10 pour les fonds diversifiés. La règle 75-5-10 est définie dans la loi sur les sociétés d’investissement de 1940. La règle stipule qu’un fonds ne peut détenir plus de 5% des actifs d’une même société et pas plus de 10% de propriété des actions avec droit de vote en circulation d’une société. Les fonds diversifiés doivent également avoir 75% de l’actif investi dans d’autres émetteurs et des liquidités.

Dans l’ensemble, les fermetures de fonds se font au cas par cas, et chaque fonds aura ses propres raisons de clôture. Si un fonds ne ferme que temporairement, les investisseurs actuels et potentiels peuvent chercher à comprendre les paramètres spécifiques de la clôture et à quel moment il peut s’ouvrir à nouveau.