Fermé aux nouveaux investisseurs

Qu’est-ce qui est fermé aux nouveaux investisseurs?

Fermé aux nouveaux investisseurs est un terme qui signifie qu’un fonds a décidé de cesser d’autoriser de nouveaux investissements de la part d’investisseurs qui ne sont pas déjà investis dans le fonds. Les fonds communs de placement et les hedge funds peuvent choisir de fermer de nouveaux investisseurs pour diverses raisons.

Fermé aux nouveaux investisseurs peut signifier que les investisseurs existants peuvent ajouter davantage à leur position, bien que ce ne soit pas toujours le cas.

Comment fonctionne la fermeture aux nouveaux investisseurs

La fermeture à de nouveaux investisseurs est un scénario qu’un fonds peut utiliser pour gérer ses activités opérationnelles lorsque des problèmes surviennent avec le fonds. Les fonds fermés peuvent également cesser d’accepter des investissements des investisseurs actuels. Les fonds peuvent ou non fournir des détails sur les détails de clôture lorsqu’ils décident de fermer à certains investisseurs. La décision de fermer un fonds à de nouveaux investisseurs n’est pas facile à prendre, car le fonds renonce potentiellement à un montant important de revenus de frais de gestion.

Les fonds ferment généralement pour l’une des deux raisons. Le fonds peut fermer en raison d’une faible performance ou d’une faible demande. À l’inverse, le fonds peut recevoir une demande importante avec des entrées excessives. Si un fonds se ferme uniquement à de nouveaux investisseurs, il est probable que le fonds cherche à minimiser ses entrées tout en continuant à fonctionner activement.

Entrées excessives

Des entrées de fonds excessives peuvent être un facteur pour plusieurs raisons. Ils peuvent provoquer un gonflement des actifs, ce qui rend difficile pour les gérants d’effectuer des investissements conformes à la stratégie du fonds. Cela peut conduire à des niveaux de trésorerie plus élevés et à une gestion inefficace du capital. Les fonds fermés peuvent être courants dans les stratégies gérées activement pour cette raison. Comparativement, les fonds passifs ne seront pas mis au défi par le choix des actifs et sont donc moins sensibles aux fermetures de fonds.

Une autre considération importante pour les gestionnaires de portefeuille, en particulier dans les fonds diversifiés, est le positionnement du fonds sur des actions uniques. Les sociétés d’investissement de gestion enregistrées en vertu de la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement peuvent gérer des fonds diversifiés ou non diversifiés. Les fonds diversifiés ont des actifs qui relèvent de la règle 75-5-10. Cette règle stipule que les fonds ne peuvent détenir plus de 5% des actifs d’une même société et pas plus de 10% de propriété des actions avec droit de vote en circulation d’une entreprise. Les fonds diversifiés doivent suivre de près la conformité 75-5-10 et cette règle peut être l’un des principaux facteurs qui amènent les fonds à limiter leurs investissements.

Rester investi

En règle générale, la fermeture à de nouveaux investisseurs n’est pas un problème lié à la performance. Ainsi, les investisseurs actuels ne doivent pas paniquer. Si un fonds ne fournit pas d’informations complètes sur la clôture, les investisseurs actuels peuvent demander des informations supplémentaires. Souvent, la fermeture à de nouveaux investisseurs est faite pour aider l’efficacité opérationnelle du fonds et améliorer sa performance. Les investisseurs actuels doivent garder à l’esprit que la liquidation de la totalité de leur investissement dans le fonds peut les empêcher de faire de nouveaux investissements à l’avenir.