Marché au comptant
Qu’est-ce qu’un marché au comptant?
Un marché au comptant est un marché dans lequel les marchandises ou les titres achetés sont payés et reçus au point de vente. Par exemple, une bourse est un marché au comptant car les investisseurs reçoivent des actions immédiatement en échange d’espèces.
Les marchés au comptant sont également connus sous le nom de marchés au comptant, car leurs transactions sont réglées «sur place». Le contraire d’un marché au comptant est un marché à terme, où les acheteurs paient pour le droit de recevoir un bien, comme un baril de pétrole, à une date précise dans le futur.
Points clés à retenir
- Dans un marché au comptant, les investisseurs prennent possession des biens au point de vente.
- Ils sont à l’opposé d’un marché à terme, dans lequel les investisseurs achètent le droit de prendre possession à une date ultérieure.
- Les bourses sont principalement des marchés au comptant, car les actions sont échangées contre des espèces au point de vente.
Comprendre les marchés au comptant
Les marchés au comptant peuvent avoir lieu soit sur une bourse réglementée, comme un marché boursier, soit dans le cadre de transactions de gré à gré (OTC) relativement non réglementées. Alors que les bourses réglementées offrent des protections institutionnelles qui peuvent se protéger contre les risques de contrepartie, les marchés de gré à gré permettent aux parties concernées de personnaliser leurs contrats. Les marchés à terme se déroulent exclusivement sur des bourses, tandis que les contrats à terme généralement utilisés dans les opérations de change – sont négociés sur les marchés de gré à gré.
Parfois, la frontière entre les marchés au comptant et les marchés à terme peut se brouiller. Par exemple, les bourses comme le New York Stock Exchange (NYSE) sont pour la plupart des marchés au comptant, mais elles facilitent également la négociation de produits dérivés qui ne sont pas réglés sur place. Par conséquent, en fonction des actifs sous-jacents négociés, le NYSE et d’autres bourses peuvent également fonctionner comme un marché à terme.
Le fait qu’un investisseur choisisse d’effectuer des transactions sur un marché au comptant ou sur un marché à terme dépendra de ses besoins uniques. Par exemple, une entreprise industrielle qui a besoin de pétrole pour alimenter ses processus de production peut acheter des barils de pétrole sur un marché au comptant et prendre livraison physique au point de vente. En revanche, cette même société pourrait souhaiter se couvrir contre le risque de hausse des prix du pétrole dans les années suivantes. Pour ce faire, il pourrait acheter des contrats à terme sur le pétrole, auquel cas aucun baril de pétrole physique n’échangerait de mains au moment de la vente.
En choisissant entre les marchés au comptant et les marchés à terme, les investisseurs tiendront également compte des coûts de transaction sur chaque marché. Pour la plupart des produits de base, le coût d’achat de ce produit sur le marché au comptant est inférieur à son coût sur le marché à terme. En effet, il y a des coûts associés à la prise de possession physique de la marchandise, tels que les frais de stockage et d’assurance.
Tailles du marché
Bien qu’une grande quantité de transactions ait lieu sur les marchés au comptant dans le monde entier, une quantité beaucoup plus importante de transactions a lieu sur les marchés à terme. Cela est principalement dû aux différents marchés dérivés, qui sont devenus de plus en plus vastes et liquides ces dernières années.
Exemple du monde réel d’un marché au comptant
ABC Foods est une entreprise manufacturière qui utilise du blé dans plusieurs de ses produits alimentaires. Plutôt que de cultiver directement le blé, ABC compte sur le marché au comptant pour fournir ses approvisionnements en blé. Pour ce faire, il achète chaque mois de grandes quantités de blé aux agriculteurs, payant ces marchandises en espèces et les stockant dans ses entrepôts.
En plus de ses achats sur le marché au comptant, ABC utilise également des contrats à terme pour garantir le droit d’acheter du blé à des prix prédéterminés à l’avenir. Dans ces situations, ABC ne prend pas possession du blé au point de vente. Ces transactions ont lieu sur une base de gré à gré entre ABC et une contrepartie spécifique, telle qu’un courtier alimentaire ou un producteur de blé spécifique.