Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement
Qu’est-ce que le flux de trésorerie provenant des activités d’investissement?
Le flux de trésorerie provenant des activités d’investissement est l’une des sections du tableau des flux de trésorerie qui indique le montant de trésorerie généré ou dépensé à partir de diverses activités liées aux investissements au cours d’une période donnée. Les activités d’investissement comprennent les achats d’actifs physiques, les investissements en valeurs mobilières ou la vente de valeurs mobilières ou d’actifs.
Un flux de trésorerie négatif est souvent le signe d’une mauvaise performance d’une entreprise. Cependant, des flux de trésorerie négatifs provenant des activités d’investissement peuvent être dus à des sommes importantes de trésorerie investies dans la santé à long terme de l’entreprise, comme la recherche et le développement.
Comprendre les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
Avant d’analyser les différents types de flux de trésorerie positifs et négatifs provenant des activités d’investissement, il est important d’examiner où l’activité d’investissement d’une entreprise s’inscrit dans ses états financiers. Il existe trois états financiers principaux: le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie.
Le bilan donne un aperçu des actifs, passifs et capitaux propres d’une entreprise à une date précise. Le compte de résultat donne un aperçu des revenus et des dépenses de l’entreprise au cours d’une période. Le tableau des flux de trésorerie comble l’écart entre le compte de résultat et le bilan en montrant combien de trésorerie est générée ou dépensée pour les activités d’exploitation, d’investissement et de financement pour une période donnée.
Points clés à retenir
- Le flux de trésorerie provenant des activités d’investissement est une section du tableau des flux de trésorerie qui montre la trésorerie générée ou dépensée en relation avec les activités d’investissement.
- Les activités d’investissement comprennent les achats d’actifs physiques, les investissements en valeurs mobilières ou la vente de valeurs mobilières ou d’actifs.
- Un flux de trésorerie négatif provenant des activités d’investissement n’est peut-être pas un mauvais signe si la direction investit dans la santé à long terme de l’entreprise.
Types de flux de trésorerie
Dans l’ensemble, le tableau des flux de trésorerie fournit un compte de la trésorerie utilisée dans les opérations, y compris le fonds de roulement, le financement et l’investissement. Le tableau des flux de trésorerie comporte trois sections – intitulées activités .
Flux de trésorerie d’exploitation
Les activités opérationnelles comprennent toutes les dépenses ou sources de trésorerie impliquées dans les activités commerciales quotidiennes d’une entreprise. Tout argent dépensé ou généré par les produits ou services de l’entreprise est répertorié dans cette section, notamment:
- Espèces reçues de la vente de biens et services
- Paiements d’intérêts
- Salaire et salaires payés
- Paiements aux fournisseurs pour les stocks ou les biens nécessaires à la production
- Paiements d’impôt sur le revenu
Flux de trésorerie provenant du financement
La trésorerie générée ou dépensée pour les activités de financement montre les flux de trésorerie nets impliqués dans le financement des opérations de l’entreprise. Les activités de financement comprennent:
- Paiements de dividendes
- Rachats d’actions
- Offres d’obligations générant des liquidités
Flux de trésorerie provenant de l’investissement
Les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement fournissent un compte de la trésorerie utilisée pour l’achat d’ actifs non courants – ou d’ actifs à long terme – qui apporteront de la valeur à l’avenir.
L’activité d’investissement est un aspect important de la croissance et du capital. Une modification d’ immobilisations corporelles (PPE), un poste important du bilan, est considérée comme une activité d’investissement. Lorsque les investisseurs et les analystes veulent savoir combien une entreprise dépense en EPI, ils peuvent rechercher les sources et les utilisations des fonds dans la section investissement du tableau des flux de trésorerie.
Les dépenses en capital (CapEx), également présentes dans cette section, sont une mesure populaire de l’investissement en capital utilisée dans l’évaluation des actions. Une augmentation des dépenses en capital signifie que l’entreprise investit dans les opérations futures. Cependant, les dépenses en capital sont une réduction des flux de trésorerie. En règle générale, les entreprises dont les dépenses en capital sont importantes sont en croissance.
Vous trouverez ci-dessous quelques exemples de flux de trésorerie liés aux activités d’investissement ainsi que la question de savoir si les éléments génèrent des flux de trésorerie négatifs ou positifs.
- Achat d’ immobilisations – flux de trésorerie négatif
- Achat de placements tels que des actions ou des titres – flux de trésorerie négatif
- Prêts d’argent – flux de trésorerie négatifs
- Vente d’immobilisations – flux de trésorerie positif
- Vente de titres de placement – flux de trésorerie positif
- Recouvrement des prêts et des produits d’assurance – flux de trésorerie positif
Si une entreprise a des différences dans la valeur de ses actifs non courants d’une période à l’autre (sur le bilan), cela peut signifier qu’il y a une activité d’investissement dans le tableau des flux de trésorerie.
Exemple de flux de trésorerie provenant des activités d’investissement
Vous trouverez ci-dessous le tableau des flux de trésorerie d’Apple Inc.10-Q de la sociétépublié le 29 juin 2019.
Les trois sections de l’état des flux de trésorerie d’Apple sont répertoriées avec les activités d’exploitation en haut et les activités de financement en bas de l’état (surlignées en orange). Au centre, se trouvent les activités d’investissement (surlignées en bleu).
Les activités d’investissement dont les flux de trésorerie étaient négatifs sont surlignées en rouge et comprennent:
- Achats de titres négociables pour 21,9 milliards de dollars
- Paiements pour l’acquisition d’immobilisations corporelles pour 7,7 milliards de dollars
- Paiements pour acquisitions d’entreprises et titres non négociables
Les activités d’investissement dont les flux de trésorerie ont été positifs sont surlignées en vert et comprennent:
- Produit des échéances de titres négociables pour 26,7 milliards de dollars
- Produit de la vente de titres négociables pour 49,5 milliards de dollars
Le flux de trésorerie net généré par les activités d’investissement s’est élevé à 46,6 milliards de dollars pour la période se terminant le 29 juin 2019. Dans l’ensemble, Apple a enregistré un flux de trésorerie positif provenant des activités d’investissement malgré des dépenses de près de 8 milliards de dollars en nouvelles immobilisations corporelles.
Comme pour toute analyse d’états financiers, il est préférable d’analyser l’état des flux de trésorerie en tandem avec le bilan et l’état des résultats pour obtenir une image complète de la santé financière d’une entreprise.
Questions fréquemment posées
Qu’est-ce que le flux de trésorerie provenant des activités d’investissement?
Les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement sont les liquidités qui ont été générées (ou dépensées) sur des actifs non courants destinés à produire un profit dans le futur. Les types d’activités que cela peut inclure sont les dépenses en capital, les prêts d’argent et la vente de titres de placement. Parallèlement à cela, les dépenses en immobilisations corporelles entrent dans cette catégorie car elles constituent un investissement à long terme. Les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement sont indiqués dans le tableau des flux de trésorerie.
Comment calculez-vous les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement?
Prenons un exemple hypothétique du flux de trésorerie annuel net de Google provenant des activités d’investissement. Pour l’année, la société a dépensé 30 milliards de dollars en dépenses d’investissement, dont la majorité étaient des immobilisations. Parallèlement à cela, il a acheté 5 milliards de dollars d’investissements et dépensé 1 milliard de dollars en acquisitions. La société a également réalisé un afflux positif de 3 milliards de dollars grâce à la vente d’investissements. Pour calculer les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement, la somme de ces éléments serait additionnée, pour arriver au chiffre annuel de – 33 milliards de dollars.
Pourquoi les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement sont-ils importants?
Les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement sont importants car ils montrent comment une entreprise alloue des liquidités à long terme. Par exemple, une entreprise peut investir dans des actifs fixes tels que des immobilisations corporelles pour développer l’entreprise. Bien que cela signale un flux de trésorerie négatif provenant des activités d’investissement à court terme, cela peut aider l’entreprise à générer des flux de trésorerie à long terme. Une entreprise peut également choisir d’investir des liquidités dans des titres négociables à court terme pour contribuer à accroître ses profits.