Transaction au comptant et à emporter

Qu’est-ce qu’une transaction en espèces et à emporter?

Une transaction au comptant et carry est un type de transaction sur le marché à terme qui se produit lorsque le prix d’un actif sous-jacent est différent de celui de son dérivé correspondant. Les transactions cash and carry sont considérées comme arbitrage et ont lieu soit avec des espèces soit sur le marché spot.

Une transaction au comptant et carry implique généralement de prendre une  position longue  sur un titre ou une marchandise tout en vendant simultanément le dérivé associé, en particulier par la vente à découvert d’un  contrat à terme ou d’  options. Il est parfois également connu sous le nom de trading de base.

Comprendre une transaction Cash and Carry

Les transactions au comptant et de portage sont considérées comme des opérations d’arbitrage car elles tirent parti des différents prix entre des actions, des matières premières et des actifs similaires sur des marchés et des formes variés. Cette différence de prix est généralement due à des inefficacités  sur le marché, par opposition à des erreurs de prix. Un marché inefficace, selon l’ hypothèse d’un marché efficace, est un marché dans lequel les prix de marché d’un actif ne reflètent pas toujours fidèlement sa vraie valeur.

Le plus souvent, ces différences de prix sont détectées et corrigées rapidement. Les transactions cash and carry peuvent avoir lieu sur n’importe quel marché où il existe un mécanisme de livraison physique. Bien que ce type de trading soit considéré comme pratiquement sans risque, il existe certains cas où il n’est pas rentable. Certains facteurs doivent être analysés par rapport aux bénéfices possibles de la transaction, notamment les frais, les frais de portage et les dividendes dus.

Exemple de transaction au comptant et à emporter

Supposons que l’action de Coca-Cola Co. (KO) se négocie à 40 $ l’action en bourse, mais qu’elle est cotée à 50 $ l’action à la bourse à terme. Un commerçant devrait acheter l’action à 40 $ l’action sur place, puis vendre le prix à terme à 50 $ l’action. Le trader conserverait ses actions KO jusqu’à l’expiration du contrat à terme. À l’expiration, l’actif sous-jacent devient livrable sur le contrat à terme court. Ici, le commerçant livre le stock pour 50 $ et réalise un profit de 10 $, ou un rendement de 10%, sur le commerce au comptant et à porter (hors frais ou frais).

Prenons un autre exemple où la part de KO se négocie à 80 $ par action mais va à 100 $ par action sur le marché à terme. Maintenant, la marge bénéficiaire a augmenté, et après le court des contrats à terme à 100 $, il y a un profit de 20 $ (20% de retour) sur l’investissement initial ( ROI ).

Il est facile de voir comment la manipulation des transactions d’ arbitrage peut rapporter un gain significatif avec apparemment peu de risques. Un commerçant peut réaliser un profit avec ce type de commerce, mais il est de plus en plus difficile de trouver ces inefficacités dans le monde moderne des transactions automatisées.