Ratio de trésorerie
Quel est le ratio de trésorerie?
Le ratio de trésorerie est une mesure de la liquidité d’une entreprise, en particulier le rapport entre la trésorerie et les équivalents de trésorerie totaux d’une entreprise et ses passifs courants. La métrique calcule la capacité d’une entreprise à rembourser sa dette à court terme avec des liquidités ou des ressources proches de la trésorerie, telles que des titres facilement négociables. Ces informations sont utiles aux créanciers lorsqu’ils décident de combien d’argent, le cas échéant, ils seraient prêts à prêter à une entreprise.
Le ratio de trésorerie est presque comme un indicateur de la valeur d’une entreprise dans le pire des cas, par exemple, lorsque l’entreprise est sur le point de cesser ses activités. Il indique aux créanciers et aux analystes la valeur des actifs courants qui pourraient rapidement être transformés en liquidités et le pourcentage des passifs courants de la société que ces liquidités et actifs quasi-liquidités pourraient couvrir.
Points clés à retenir
- Le ratio de trésorerie est une mesure de liquidité qui montre la capacité d’une entreprise à couvrir ses obligations à court terme en utilisant uniquement la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
- Le ratio de trésorerie est calculé en additionnant les réserves totales de trésorerie et de titres quasi-cash d’une société et en divisant cette somme par le total de ses passifs courants.
- Le ratio de trésorerie est plus prudent que les autres ratios de liquidité car il ne tient compte que des ressources les plus liquides d’une entreprise.
Comprendre le ratio de trésorerie
Comparé à d’autres ratios de liquidité, le ratio de trésorerie est généralement un regard plus prudent sur la capacité d’une entreprise à couvrir ses dettes et obligations, car il s’en tient strictement à la trésorerie ou aux équivalents de trésorerie – laissant les autres actifs, y compris les comptes débiteurs, hors de l’équation.
La formule du ratio de trésorerie d’une entreprise est:
Comme pour les autres mesures de liquidité, telles que le ratio actuel et le ratio rapide, la formule du ratio de trésorerie utilise les passifs courants comme dénominateur. Les passifs courants comprennent toute obligation exigible dans un an ou moins, comme la dette à court terme, les charges à payer et les créditeurs.
La principale différence réside dans le numérateur. Le numérateur du ratio de trésorerie limite la partie actif de l’équation aux seuls actifs les plus liquides, tels que les liquidités, les dépôts à vue et les équivalents de trésorerie, y compris les fonds de comptes du marché monétaire, les comptes d’épargne et les bons du Trésor.
Les débiteurs, les stocks, les actifs payés d’avance et certains placements ne sont pas inclus dans le ratio de trésorerie, comme ils le sont avec d’autres mesures de liquidité. La raison en est que ces articles peuvent nécessiter du temps et des efforts pour trouver un acheteur sur le marché. De plus, le montant d’argent reçu de la vente de l’un de ces actifs peut être indéterminable.
Que révèle le ratio de trésorerie?
Le ratio de trésorerie est le plus couramment utilisé comme mesure de la liquidité d’une entreprise. Si l’entreprise est obligée de payer immédiatement tous les passifs courants, cette mesure montre la capacité de l’entreprise à le faire sans avoir à vendre ou à liquider d’autres actifs.
Un ratio de trésorerie est exprimé sous la forme d’un nombre, supérieur ou inférieur à 1. Lors du calcul du ratio, si le résultat est égal à 1, l’entreprise a exactement le même montant de passifs courants que la trésorerie et les équivalents de trésorerie pour rembourser ces dettes.
Moins que 1
Si le ratio de trésorerie d’une entreprise est inférieur à 1, il y a plus de passifs courants que de trésorerie et équivalents de trésorerie. Cela signifie que les liquidités disponibles sont insuffisantes pour rembourser la dette à court terme. Cela peut ne pas être une mauvaise nouvelle si l’entreprise a des conditions qui faussent ses bilans, comme des conditions de crédit plus longues que la normale avec ses fournisseurs, des stocks gérés efficacement et très peu de crédit accordé à ses clients.
Supérieur à 1
Si le ratio de trésorerie d’une entreprise est supérieur à 1, l’entreprise a plus de trésorerie et d’équivalents de trésorerie que de passifs courants. Dans cette situation, la société a la capacité de couvrir toutes les dettes à court terme tout en conservant des liquidités.
Bien que cela semble responsable, un ratio de trésorerie plus élevé ne reflète pas nécessairement la solide performance d’une entreprise, surtout si elle est nettement supérieure à la norme du secteur. Des ratios de trésorerie élevés peuvent indiquer qu’une entreprise est inefficace dans l’utilisation des liquidités ou ne maximise pas les avantages potentiels des prêts à faible coût: au lieu d’investir dans des projets rentables, elle laisse de l’argent stagner sur un compte bancaire. Cela peut également suggérer qu’une entreprise s’inquiète de sa rentabilité future et accumule un coussin de capital protecteur.
Limitations du ratio de trésorerie
Le ratio de trésorerie est rarement utilisé dans les rapports financiers ou par les analystes dans l’analyse fondamentale d’une entreprise.
Il n’est pas réaliste pour une entreprise de maintenir des niveaux excessifs de trésorerie et d’actifs proches de la trésorerie pour couvrir les passifs courants. Il est souvent considéré comme une mauvaise utilisation des actifs pour une entreprise de détenir de grandes quantités de liquidités dans son bilan, car cet argent pourrait être retourné aux actionnaires ou utilisé ailleurs pour générer des rendements plus élevés. Tout en offrant une perspective de liquidité intéressante, l’utilité de ce ratio est limitée.
Le ratio de trésorerie est plus utile lorsqu’il est comparé aux moyennes de l’industrie et aux moyennes des concurrents, ou lorsque l’on examine les changements dans la même entreprise au fil du temps. Un ratio de trésorerie inférieur à 1 indique parfois qu’une entreprise risque d’avoir des difficultés financières. Cependant, un ratio de trésorerie bas peut également être un indicateur de la stratégie spécifique d’une entreprise qui appelle à maintenir de faibles réserves de trésorerie, car les fonds sont utilisés pour l’expansion, par exemple.
Certaines industries ont tendance à fonctionner avec des passifs courants plus élevés et des réserves de trésorerie plus faibles, de sorte que les ratios de trésorerie entre les industries peuvent ne pas être le signe de problèmes.