Utilisez des arrêts pour vous protéger contre les pertes de marché

Table des matières

Développer

• Types d’arrêts de vente
• Mettre en place des arrêts de vente
• Vendre des ordres et s’arrêter
• Acheter un ordre Stop & Buy Stop-Limit
• Mettre en place des arrêts d’achat
• Acheter des commandes et s’arrêter
• La ligne de fond

De nombreux investisseurs et traders ne savent pas comment protéger leurs positions ouvertes sur des actions, des contrats à terme et d’autres titres. Heureusement, certaines stratégies simples gèrent le  risque de baisse sur les marchés haussiers et baissiers. Ces stratégies comprennent l’achat de stop, l’achat de stop-limites, la vente de stop et la vente de stop-limit. Vous trouverez ci-dessous quelques techniques que les investisseurs peuvent utiliser pour les placer efficacement dans n’importe quel type de situation de marché.

Types d’arrêts de vente

Les ordres de vente stop et de vente stop-limit offrent deux méthodes puissantes pour protéger les positions longues. Un ordre stop de vente, souvent appelé ordre stop-loss, définit une commande pour vendre un titre s’il atteint un certain prix. Lorsque le titre atteint le prix stop, l’ordre s’exécute et les actions ou les contrats sont vendus sur le marché. L’arrêt de vente est toujours placé en dessous du prix de marché du titre.

Un ordre stop-limit de vente définit une commande pour vendre un titre si un prix spécifique est atteint tant que le prix ne tombe pas en dessous de la limite spécifiée par l’investisseur ou le trader. Lorsque le titre atteint le prix stop, l’ordre est converti en un ordre limite, qui est exécuté au prix limite spécifié ou mieux. Aucun ordre n’est exécuté si le titre n’atteint pas le prix stop spécifié.

Mettre en place des arrêts de vente

L’utilisation appropriée des ordres de vente stop et de vente stop limite réduit le risque et protège vos investissements jusqu’à un certain point. Ces outils maintiennent le processus de prise de décision simple et sans émotion, même lorsque le marché est en pleine effervescence. Ils améliorent également les compétences de gestion des risques en identifiant à l’avance les zones de prix clés et en augmentant la conviction nécessaire pour rester ferme entre ces niveaux exploitables.

Il existe deux méthodes courantes utilisées pour placer des arrêts de vente, mais aucun nombre ou formule magique ne fonctionnera 100% du temps. En outre, les arrêts peuvent être augmentés à mesure que la sécurité gagne du terrain.

La première méthode consiste à placer la butée sous le niveau de support. Identifiez un niveau de support en regardant un graphique et en trouvant où il a cessé de baisser lors des ralentissements précédents. Une cassure en dessous de ce prix signifie souvent que le titre baissera encore plus avant de s’inverser.

La deuxième méthode consiste à placer l’arrêt 5 à 15 pour cent en dessous du  prix d’achat en fonction du niveau de confort de l’investisseur. Théoriquement, au moins, cela réduit la probabilité d’une perte catastrophique. En outre, identifier à l’avance les inconvénients potentiels permet à l’investisseur de se préparer au pire des scénarios.

Vendre des ordres et s’arrêter

Lorsqu’un titre tombe dans le prix d’arrêt de vente et que l’ordre est exécuté, on parle de stop out. Ainsi, alors que les ordres de vente stop et de vente stop-limit maintiennent l’investisseur du bon côté des marchés, il y aura des moments où ces arrêts s’exécuteront juste avant que le titre ne s’inverse dans la direction prévue.

Comment pouvez-vous éviter cela? En règle générale, évitez de placer des stops à des nombres ronds, tels que 10, 40 ou 100, car de nombreux acteurs du marché passent des ordres stop à ces niveaux et suscitent des problèmes de la part d’algorithmes opportunistes et de teneurs de marché. Au lieu de cela, l’investisseur peut passer la commande à un nombre impair ou entre des nombres ronds avec suffisamment de marge de manœuvre pour survivre à un dernier tour potentiel de pression de vente.

Par exemple, si de nombreux traders placent des stops de vente sur XYZ à 35. Dans ce scénario, envisagez de placer le stop de vente à 34,75 pour fournir suffisamment de place pour un dernier tour d’ordres de vente sans encourir une perte inutile. Bien que l’investisseur ne sache pas exactement où les autres traders placeront leurs stops, la prise en compte du comportement de la foule devrait réduire la probabilité qu’un investisseur s’arrête pendant un downdraft temporaire.

Acheter des ordres stop et acheter des ordres stop-limit

Un ordre d’achat stop ou d’achat stop-limite protège le risque à la hausse si une position de vente à découvert se déplace contre l’investisseur (augmente dans ce cas). Les shorts vendent un titre sans propriétaire en empruntant des actions ou des contrats au courtier dans le but de les racheter à un prix inférieur pour réaliser un profit. À l’inverse, le vendeur à découvert subit une perte si le titre augmente et le vendeur à découvert est obligé de le racheter à un prix plus élevé. Un ordre stop d’achat est utilisé pour limiter la perte ou pour protéger un profit sur une vente à découvert et est entré au-dessus du prix du marché. L’ordre est exécuté sur le marché si le titre atteint ce prix.

Un ordre d’achat stop-limit couvre  la vente à découvert lorsqu’un prix particulier est atteint, moment auquel l’ordre se transforme en un ordre limité. L’ordre d’achat stop-limit ne sera exécuté qu’au prix limite spécifié ou mieux, similaire à l’ordre stop-limit de vente.

Mettre en place des arrêts d’achat

Semblable aux ordres de vente stop et de vente stop-limit, placer des ordres stop d’achat et d’achat stop limite peut être délicat. Heureusement, il existe deux règles générales qui offrent des conseils utiles sur le placement:

1. L’investisseur doit placer le stop au-dessus du niveau de résistance. C’est le prix auquel un titre a du mal à monter. L’investisseur peut déterminer le niveau de résistance en regardant un graphique et en trouvant où il a cessé de monter lors des rallyes précédents. Une cassure au-dessus de ce prix signifie souvent que le titre ira encore plus haut avant de s’inverser.
2. Placez l’arrêt 5 à 15 pour cent au-dessus du prix de vente à découvert en fonction du niveau de confort de l’investisseur. Ceux-ci peuvent également être ajustés à la hausse pour protéger les bénéfices.

Acheter des commandes et s’arrêter

Les mêmes techniques utilisées avec les ordres stop de vente et les ordres stop-limit de vente peuvent être appliquées pour acheter des ordres stop et acheter des ordres stop-limit. Il s’agit notamment d’éviter les nombres ronds et de passer des commandes autour de nombres impairs.

Par exemple, si de nombreux vendeurs à découvert placent des arrêts d’achat sur XYZ à 35. Dans ce scénario, envisagez de placer l’arrêt d’achat à 35,25 pour fournir suffisamment de place pour un dernier tour d’ordres d’achat sans déclencher l’arrêt et encourir une perte inutile. Bien que l’investisseur ne sache pas exactement où les autres shorts placeront leurs stops, la prise en compte du comportement de la foule devrait réduire la probabilité que l’investisseur s’arrête pendant un downdraft temporaire.

La ligne de fond

Les traders et les investisseurs peuvent se protéger des marchés volatils et éviter les pertes inutiles en utilisant des ordres de vente stop, de vente stop-limit, d’achat stop et d’achat stop-limit. Les investisseurs doivent prendre le temps d’adapter ces outils à leur niveau de confort et de tolérance au risque.