Assurance des obligations

Qu’est-ce que l’assurance obligataire?

L’assurance obligataire est un type de police d’assurance qu’un émetteur obligataire achète qui garantit le remboursement du principal et de tous les paiements d’intérêts associés aux obligataires en cas de défaut. Les émetteurs d’obligations achèteront ce type d’assurance pour améliorer leur cote de crédit afin de réduire le montant des intérêts à payer et de rendre les obligations plus attrayantes pour les investisseurs potentiels.

L’assurance obligataire est parfois également appelée assurance de garantie financière.

L’assurance des obligations expliquée

La notation d’un titre de créance tient compte de la solvabilité de l’émetteur. Plus un émetteur est considéré comme risqué, plus sa cote de crédit est basse et, par conséquent, plus le rendement que les investisseurs attendent d’un investissement dans le titre de créance est élevé. Ces émetteurs sont confrontés à un coût d’emprunt plus élevé que les sociétés jugées stables et moins risquées. Afin d’obtenir une notation plus favorable et d’attirer davantage d’investisseurs vers une émission obligataire, les entreprises peuvent subir un rehaussement de crédit.

Le rehaussement de crédit est une méthode adoptée par un emprunteur pour améliorer sa dette ou sa solvabilité afin d’obtenir de meilleures conditions pour sa dette. Une méthode qui peut être adoptée pour améliorer le crédit est l’assurance obligataire, qui se traduit généralement par la notation du titre assuré étant la plus élevée entre la notation de remboursement des sinistres de l’assureur et la notation que la caution aurait sans assurance, également connue sous le nom de sous-jacent. notation. L’assurance obligataire est un type d’assurance souscrite par un émetteur d’obligations pour garantir le remboursement du principal et de tous les paiements d’intérêts prévus aux porteurs d’obligations en cas de défaut. La compagnie d’assurance prend en compte le risque de l’émetteur pour déterminer la prime qui serait versée à l’assureur à titre de compensation.

autres considérations

Les assureurs obligataires n’assurent généralement que les titres dont les notations sous-jacentes se situent dans la catégorie «investment grade », avec des notations de crédit non améliorées allant de BBB à AAA. Une fois l’assurance obligataire achetée, la notation obligataire de l’émetteur ne sera plus applicable et, à la place, la notation de crédit de l’assureur obligataire sera appliquée à l’obligation à la place en la notant plus haut. De par sa conception, les détenteurs d’obligations ne devraient pas subir trop de perturbations si l’émetteur d’une obligation de leur portefeuille fait défaut. L’assureur devrait automatiquement assumer la responsabilité et effectuer les paiements de capital et d’intérêts dus sur l’émission à l’avenir.

L’assurance obligataire est généralement acquise en même temps qu’une nouvelle émission de titres municipaux. En outre, l’assurance obligataire peut être appliquée aux obligations d’infrastructure, telles que celles émises pour financer des partenariats public-privé, des services publics non réglementés aux États-Unis et des titres adossés à des actifs (ABS).