Meilleur système d’échange alternatif (BATS)
Qu’est-ce que les marchés mondiaux des chauves-souris?
Bats Global Markets était une bourse basée aux États-Unis qui listait plusieurs types d’investissements, notamment des actions, des options et des devises. Elle a été fondée en 2005 et a été acquise par CBOE Holdings (CBOE) en 2017. Avant d’être acquise, Bats Global Market était l’une des plus grandes bourses américaines et bien connue pour ses services aux courtiers ainsi qu’aux investisseurs particuliers et institutionnels.
Comprendre les BATS
Bats Global Markets était auparavant connu sous le nom de Better Alternative Trading System (BATS) et était initialement présenté comme une plate – forme de négociation alternative, se commercialisant auprès des investisseurs comme une société plus innovante que les bourses établies. Lorsqu’elle est entrée sur le marché européen en 2008, la société a été rebaptisée Bats Global Markets.
Points clés à retenir
- Better Alternative Trading Systems a été rebaptisé Bats Global Markets en 2008 lorsque la bourse a fait une incursion sur les marchés européens.
- CBOE a acquis Bats en 2017 et a migré trois de ses bourses vers la plateforme Bats Global Markets.
- Avant l’acquisition, Bats était devenue l’une des plus grandes bourses au monde avec des cotations en actions, options, ETF et devises.
En tant qu’échange, Bats est devenu le principal concurrent de la Bourse de New York (NYSE) et du Nasdaq, qui géraient tous deux un plus grand nombre d’actions selon leur capitalisation boursière. En 2016, Bats était devenue la deuxième plus grande bourse d’actions américaine en termes de part de marché et était la plus grande bourse de fonds négociés en bourse (ETF).
Aux États-Unis, son BZX Exchange est devenu une bourse enregistrée en 2008 et son BYX Exchange a été lancé en 2010. Entre 2011 et 2015, Bats a fusionné et acquis plusieurs bourses. En 2011, elle a acquis Chi-X Europe, ce qui en fait la plus grande bourse d’Europe. En 2014, une fusion avec Direct Edge a ajouté les bourses EDGA et EDGX. En 2015, Bats a acquis Hotspot, un réseau de communication électronique (ECN), permettant aux investisseurs institutionnels de négocier au comptant, d’ exécuter des swaps et de négocier à terme.
BATS contre CBOE
BATS a connu plusieurs obstacles techniques notables au fil des ans. La société a cherché à entrer en bourse dans le cadre d’une offre publique initiale en 2012, les actions étant offertes sur son propre échange. Cet effort a été abandonné lorsqu’un problème technique sérieux a fait chuter le prix de son introduction en bourse de 16 $ par action à 0,04 $ par action.
En 2013, la société a indiqué qu’une erreur technique a conduit à des centaines de milliers de transactions exécutées à des prix inférieurs aux meilleures offres et offres, ce qui a également affecté les investisseurs qui vendaient des actions à découvert. L’erreur a affecté les métiers remontant à quatre ans.
CBOE Holdings, propriétaire du Chicago Board Options Exchange et du CBOE Futures Exchange (CFE), a fait une offre d’acquérir Bats Global Markets en 2017. L’acquisition a permis à CBOE de s’étendre en Europe et d’augmenter ses offres pour inclure les devises et les ETF. CBOE exploite désormais quatre marchés d’options américains, CFE, deux marchés d’actions européens, quatre marchés d’actions américains et deux marchés de change. Trois des bourses que CBOE exploitait avant l’acquisition de Bats ont migré vers la plateforme de trading Bats.