Fonds communs bêta intelligents et FNB bêta intelligents
Les fonds communs de placement et les FNB à bêta intelligent tentent de capturer des rendements améliorés avec un risque réduit grâce à la diversification. Ce n’est pas votre forme traditionnelle de diversification. Au lieu d’être pondérés par la taille ou d’autres facteurs indiciels passifs traditionnels, la plupart des fonds smart beta sont pondérés sur des caractéristiques spécifiques, telles que la valeur, la croissance, la croissance des dividendes, la dynamique, la faible volatilité ou la haute qualité. Les gestionnaires de fonds d’indices bêta intelligents cherchent à reproduire ces indices ciblés qui utilisent des méthodologies de filtrage personnalisées pour filtrer les actions. Le taux de rotation est généralement faible car les indices se rééquilibrent généralement semestriellement ou annuellement en réduisant les ratios de dépenses. Dans l’ensemble de l’industrie, ces fonds sont un facteur dans le débat en cours entre l’actif et le passif, car ils offrent de nombreux avantages d’une sélection de titres personnalisée avec des dépenses moindres.
L’une des grandes différences entre les fonds communs de placement à bêta intelligent et les FNB est qu’il existe très peu de fonds communs de placement pour l’investissement de détail. La plupart des fonds communs de placement à bêta intelligent du marché sont structurés pour être investis par des investisseurs institutionnels et appartiennent davantage à la catégorie bêta intelligente améliorée et active. En tant que tel, la majorité des innovations autour du bêta intelligent ont été canalisées vers les structures des ETF. Ci-dessous, nous examinons quelques exemples.
FONDS MUTUELS
PIMCO RAE Fundamental PLUS (PXTIX) et DoubleLine Shiller Enhanced CAPE I (DSEEX) sont deux fonds communs de placement bêta intelligents populaires.
PIMCO RAE Fundamental PLUS (PXTIX)
PIMCO RAE Fundamental PLUS (PXTIX) vise le rendement total du S&P 500 complété par une stratégie alpha obligataire absolue . Il a un rendement total d’un an de 7,15%. Le rendement du dividende est de 4,44%. Son ratio de frais est de 85 points de base.
CAPE amélioré DoubleLine Shiller (DSEEX)
DoubleLine Shiller Enhanced CAPE (DSEEX) vise un rendement total supérieur à celui de l’indice Shiller Barclays CAPE US Sector Total Return. Un risque ici est que le fonds investisse jusqu’à 5% de l’actif net dans des titres d’entreprise en défaut.
Le fonds a un rendement total sur un an de 8,25%. Le rendement du dividende est de 2,19%. Le ratio des frais est de 54 points de base. L’investissement minimum est de 100 000 $, mais cela tombe à 5 000 $ pour un IRA.
DES FONDS NÉGOCIÉS EN BOURSE
ETFdb.com fournit une liste complète des ETF bêta intelligents avec 506 en octobre 2018.
FNB Invesco DWA Healthcare Momentum (PTH)
Le FNB Invesco DWA Healthcare Momentum (PTH) est l’un des FNB bêta intelligents les plus performants sur une base d’un an jusqu’au 24 octobre 2018. Le FNB cherche à suivre les positions et le rendement de l’ indice Dorsey Wright® Healthcare Technical Leaders, qui est sponsorisé par Nasdaq OMX. L’Indice utilise une méthodologie bêta intelligente pour sélectionner 30 titres présentant des caractéristiques de solidité à l’aide d’une méthodologie de sélection personnalisée. Le FNB fait partie d’une série qui cherche à identifier les caractéristiques de force et d’élan dans les secteurs américains.
PTH se négocie à environ 81 $. Il a un rendement d’un an de 24%, surperformant le rendement du S&P 500 de 8,78%. L’actif sous gestion du fonds s’élève à 289 millions de dollars. Le ratio des frais du FNB est de 60 points de base.
LA LIGNE INFÉRIEURE
Le monde du bêta intelligent évolue alors que de nombreuses entreprises innovent et lancent de nouveaux fonds avec des structures à la fois d’ ETF et de fonds communs de placement. Jusqu’en octobre 2018, l’intérêt des investisseurs pour les stratégies bêta intelligentes pour les titres de base ressort clairement des cinq principaux fonds de la stratégie en termes d’actifs sous gestion:
- ETF Qualité iShares Edge MSCI USA
- FNB de croissance à grande capitalisation américaine SCHG Schwab
- FNB de croissance IJT iShares S&P SmallCap 600
- Fonds d’actions FNB HDV iShares Core à dividendes élevés
- FNB IJS iShares S&P SmallCap 600 Value
Les investissements dans le smart beta par Blackrock et Vanguard montrent également la valeur de l’attention de la stratégie. Selon un rapport de novembre 2017 du Financial Times, Blackrock et Vanguard dirigent le développement de fonds smart beta en tant que deux seuls gestionnaires d’actifs avec plus de 100 milliards de dollars en smart beta. Les investissements de BlackRock et Vanguard témoignent également de l’attractivité de la catégorie. En tant que tel, étendre la diligence raisonnable de recherche pour être sûr et inclure certaines options bêta intelligentes lors de l’exploration d’une nouvelle allocation de marché devient de plus en plus important pour optimiser le rendement du portefeuille.