Biais d’investissement cognitif vs émotionnel: quelle est la différence?

Biais d’investissement cognitif ou émotionnel: un aperçu

Tout le monde a des  préjugés. Nous portons des jugements sur les personnes, les opportunités, les politiques gouvernementales et, bien sûr, les marchés. Lorsque nous analysons notre monde avec nos propres préjugés, nous soumettons nos observations à un certain nombre de filtres fabriqués par nos expériences, et nous ne parlons pas seulement de  contrôleurs de stock. Nous parlons des filtres sur lesquels nous appliquons nos décisions qui les rendent parfois biaisées. Les individus peuvent ou non nécessairement justifier que leurs décisions sont prises en fonction des préjugés qu’ils ont développés.

En général, toutes sortes d’activités quotidiennes sont principalement motivées par des modèles de comportement. Ces mêmes modèles de comportement peuvent également influencer les actions d’investissement.

Pour la plupart des gens, il est impossible d’être impartial dans la prise de décision en matière d’investissement. Cependant, les investisseurs peuvent atténuer les biais en les comprenant et en les identifiant, puis en créant des règles de négociation et d’investissement qui les atténuent si nécessaire. De manière générale, les biais d’investissement se répartissent en deux catégories principales: cognitives et émotionnelles. Les deux préjugés sont généralement le résultat d’un préjugé pour choisir une chose plutôt qu’une autre.

Qu’est-ce que le biais cognitif?

Les biais cognitifs impliquent généralement une prise de décision basée sur des concepts établis qui peuvent ou non être précis. Pensez à un biais cognitif comme une  règle empirique  qui peut être factuelle ou non.

Nous avons tous vu des films où un voleur porte un uniforme de police pour passer un contrôle de sécurité. Les vrais policiers supposent que, parce que la personne porte un uniforme comme le leur, elle doit être un vrai policier. C’est un exemple de biais cognitif.

Qu’est-ce qu’un faux flic a à voir avec vos choix d’investissement? Vous faites les mêmes types d’hypothèses qui peuvent ou non être nécessairement vraies. Voici quelques exemples:

• Biais de confirmation:  avez-vous remarqué que vous accordez plus d’importance aux opinions de ceux qui sont d’accord avec vous? Les investisseurs le font aussi. Combien de fois avez-vous analysé un stock et recherché par la suite des rapports qui étayaient votre thèse au lieu de rechercher des informations susceptibles de troubler votre opinion?
• L’erreur du joueur:  Supposons que le S&P se soit fermé à la  hausse  cinq  sessions de négociation  consécutives. Vous placez une transaction à découvert sur le SPDR S&P 500 (SPY) parce que vous pensez qu’il y a de fortes chances que le marché baisse le sixième jour. Bien que cela puisse arriver, sur une base purement statistique, les événements passés ne sont pas liés aux événements futurs. Il peut y avoir d’autres raisons pour lesquelles le sixième jour produira un marché à la baisse, mais le fait que le marché soit en hausse de cinq jours consécutifs est sans importance.
• Biais du statu quo:  Les humains sont des créatures d’habitude. La résistance au changement se répercute sur les portefeuilles d’investissement par le fait de revenir à plusieurs reprises aux mêmes actions et ETF au lieu de rechercher de nouvelles idées. Bien qu’investir dans des entreprises que vous comprenez soit une bonne  stratégie d’investissement, avoir une courte liste de produits de choix peut limiter votre potentiel de profit.
• Biais d’aversion au risque:  Le  marché haussier  est bel et bien vivant, mais de nombreux investisseurs ont raté le rallye par crainte qu’il ne s’inverse. Le biais d’aversion au risque amène souvent les investisseurs à accorder plus d’importance aux mauvaises nouvelles qu’aux bonnes nouvelles. Ces types d’investisseurs l’emportent généralement sur les investissements sûrs et prudents et se tournent plus activement vers ces investissements lorsque les marchés sont instables. Ce biais peut potentiellement faire en sorte que les effets du risque pèsent plus lourd que la possibilité d’une récompense.
• Effet de train en marche:  Warren Buffett est devenu l’un des investisseurs les plus prospères au monde en résistant à l’  effet de train en marche. Son fameux conseil d’être gourmand quand les autres sont craintifs et craintifs quand les autres sont gourmands est une dénonciation de ce parti pris. Pour en revenir au  biais de confirmation, les investisseurs se sentent mieux lorsqu’ils investissent avec la foule. Mais comme Buffett l’a prouvé, une mentalité opposée, après des recherches exhaustives, peut s’avérer plus profitable.

Qu’est-ce que le biais émotionnel?

Les préjugés émotionnels se produisent généralement spontanément en fonction des sentiments personnels d’un individu au moment où une décision est prise. Ils peuvent également être profondément enracinés dans des expériences personnelles qui influencent également la prise de décision.

Les préjugés émotionnels sont généralement ancrés dans la psychologie des investisseurs et peuvent généralement être plus difficiles à surmonter que les préjugés cognitifs. Les préjugés émotionnels ne sont pas nécessairement toujours des erreurs. Dans certains cas, les préjugés émotionnels d’un investisseur peuvent l’aider à prendre une décision plus protectrice et plus appropriée pour lui-même.

Voici quelques exemples:

• Biais d’aversion aux pertes:  avez-vous une action dans votre portefeuille qui est tellement en baisse que vous ne pouvez pas supporter l’idée de vendre? En réalité, si vous vendez le stock, l’argent qui reste pourrait être réinvesti dans un stock de meilleure qualité. Mais parce que vous ne voulez pas admettre que la perte est passée d’un écran d’ordinateur à de l’argent réel, vous vous accrochez dans l’espoir de pouvoir, un jour, revenir à l’équilibre.
• Biais de confiance excessive:  «J’ai un avantage que vous (et les autres) n’avez pas.» Une personne avec un biais excessif de confiance estime que ses compétences en tant qu’investisseur sont meilleures que celles des autres. Prenons l’exemple de la personne qui travaille dans l’industrie pharmaceutique. Ils peuvent croire en la capacité de négocier dans ce  secteur  à un niveau plus élevé que les autres commerçants. Le marché a ridiculisé les commerçants les plus respectés. Cela peut vous faire la même chose.
• Biais de dotation:  Semblable au biais d’aversion aux pertes, c’est l’idée que ce que nous possédons a plus de valeur que ce que nous ne possédons pas. Vous vous souvenez de cette perte de stock? D’autres dans son secteur peuvent montrer plus de signes de santé mais l’investisseur ne vendra pas car ils croient toujours, comme avant, que c’est le meilleur de son secteur.

Différences clés

En général, un préjugé est généralement le résultat d’un préjugé lors du choix d’une chose par rapport à une autre. Les préjugés peuvent être influencés par l’expérience, le jugement, les normes sociales, les hypothèses, les universitaires, etc. Les biais cognitifs impliquent généralement une prise de décision basée sur des concepts établis qui peuvent ou non être précis. Les préjugés émotionnels se produisent généralement spontanément en fonction des sentiments personnels d’un individu au moment où une décision est prise. Les préjugés émotionnels ne sont généralement pas basés sur un raisonnement conceptuel expansif. Les préjugés cognitifs et émotionnels peuvent ou non réussir lorsqu’ils influencent une décision.

Minimiser les biais non rentables

En investissant, prendre des mesures pour minimiser les biais non rentables peut être extrêmement utile pour gagner plus d’argent.

Quelques exemples incluent:

• Utilisez une feuille de calcul pour  calculer le risque / la récompense  de chaque transaction ou investissement. Cela peut aider à définir un seuil et à ne jamais s’écarter de la règle.
• Lorsque vous effectuez un échange, définissez un objectif à la hausse. Une fois qu’il atteint la cible, vendez la position.

L’un des principaux moyens de minimiser les biais non rentables est de définir des règles commerciales objectives et de s’y tenir. Les règles de négociation qui atténuent les biais non rentables peuvent aider à passer outre les émotions et à augmenter les rendements.