Base d’escompte bancaire
Qu’est-ce que la base d’escompte bancaire?
La base d’escompte bancaire, également connue sous le nom de rendement d’escompte, est une convention utilisée par les institutions financières lors de la cotation des prix des titres à revenu fixe vendus à escompte, tels que les bons du Trésor municipaux et américains. La cotation est présentée sous forme de pourcentage de la valeur nominale et est déterminée en actualisant l’obligation en utilisant une convention de comptage de 360 jours, qui suppose qu’il y a douze mois de 30 jours dans une année.
Points clés à retenir
- Le biais d’escompte bancaire, ou rendement d’actualisation, calcule le rendement attendu d’une obligation vendue avec une décote par rapport à sa valeur nominale ou à sa valeur nominale.
- Il est le plus souvent utilisé pour déterminer le rendement des bons du Trésor, du papier commercial et des billets municipaux.
- Ces obligations sont achetées à escompte, conservées jusqu’à leur échéance, puis vendues à leur valeur nominale, ce qui permet aux détenteurs de réaliser un profit.
- Le biais d’escompte bancaire, un rendement annualisé exprimé en pourcentage, est déterminé en utilisant un mois de 30 jours et une année de 360 jours.
Comprendre la base d’escompte bancaire
La base d’escompte bancaire est un rendement annualisé exprimé en pourcentage. Il s’agit du retour sur investissement généré par l’achat de l’instrument avec une décote, puis sa vente au pair à l’échéance de l’obligation. Les bons du Trésor, ainsi que de nombreuses formes de papier commercial et de billets municipaux, sont émis à un escompte par rapport à la valeur nominale (la valeur nominale). Les bons du Trésor américains ont une échéance maximale de 52 semaines, tandis que les bons du Trésor et les obligations ont des dates d’échéance plus longues.12
Bien que la convention de décompte des jours 30/360 soit la norme utilisée par les banques pour coter des bons du Trésor, le taux d’escompte bancaire sera inférieur au rendement réel de votre investissement sur le marché monétaire à court terme, car il y a 365 jours dans une année. Par conséquent, le débit ne doit pas être utilisé comme une mesure exacte du rendement à recevoir. Sur des échéances plus longues, la convention de décompte des jours aura un impact plus important sur le «prix» actuel d’une obligation que si le délai de maturité est beaucoup plus court.
Pour convertir un rendement de 360 jours en rendement de 365 jours, il vous suffit de « majorer » le rendement de 360 jours par le facteur 365/360. Un rendement de 360 jours de 8% équivaudrait à un rendement de 8,11% basé sur une année de 365 jours.
Si un investisseur vend un titre avant la date d’échéance, le taux de rendement obtenu sera basé sur le prix de vente du titre à ce moment-là. Il pourrait être supérieur ou inférieur au prix que l’investisseur aurait vu si l’obligation avait été détenue jusqu’à l’échéance.
Comment calculer le taux d’escompte bancaire
La base d’escompte bancaire, ou taux d’escompte bancaire, est calculée à l’aide de la formule suivante:
Bank Discount Rate=DPVPV