Rendement moyen
Qu’est-ce que le rendement moyen?
Le rendement moyen est la simple moyenne mathématique d’une série de rendements générés sur une période de temps spécifiée. Un rendement moyen est calculé de la même manière qu’une moyenne simple est calculée pour tout ensemble de nombres. Les nombres sont additionnés en une seule somme, puis la somme est divisée par le nombre des nombres de l’ensemble.
Points clés à retenir
- Le rendement moyen est la simple moyenne mathématique d’une série de rendements générés sur une période de temps spécifiée.
- Le rendement moyen peut aider à mesurer les performances passées d’un titre ou d’un portefeuille.
- Le rendement moyen n’est pas le même qu’un rendement annualisé car il ne tient pas compte de la composition.
- La moyenne géométrique est toujours inférieure au rendement moyen.
Comprendre le rendement moyen
Il existe plusieurs mesures de retour et méthodes de calcul. Pour le rendement moyen arithmétique, on prend la somme des retours et on la divise par le nombre de chiffres de retour.
Le rendement moyen indique à un investisseur ou à un analyste quels ont été les rendements d’une action ou d’un titre dans le passé ou quels sont les rendements d’un portefeuille de sociétés. Le rendement moyen n’est pas le même qu’un rendement annualisé car il ne tient pas compte de la composition.
Exemple de rendement moyen
Un exemple de rendement moyen est la moyenne arithmétique simple. Par exemple, supposons qu’un investissement retourne annuellement les éléments suivants sur une période de cinq années complètes: 10%, 15%, 10%, 0% et 5%. Pour calculer le rendement moyen de l’investissement au cours de cette période de cinq ans, les cinq rendements annuels sont additionnés puis divisés par 5. Cela produit un rendement moyen annuel de 8%.
Regardons maintenant un exemple réel. Les actions de Wal-Mart ont enregistré un rendement de 9,1% en 2014, une perte de 28,6% en 2015, un gain de 12,8% en 2016, un gain de 42,9% en 2017 et une perte de 5,7% en 2018. Le rendement moyen de Wal-Mart sur ces cinq années est de 6,1% ou 30,5% divisé par 5 ans.
Calcul des rendements de la croissance
Le taux de croissance simple est fonction des valeurs ou soldes de début et de fin. Il est calculé en soustrayant la valeur finale de la valeur initiale, puis en divisant par la valeur initiale. La formule est la suivante:
Growth Rate=BV-EVBVwhere:BV=Beginning ValueEV=Ending Value\ begin {aligné} & \ text {Taux de croissance} = \ dfrac {\ text {BV} – \ text {EV}} {\ text {BV}} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text { BV} = \ text {Valeur de début} \\ & \ text {EV} = \ text {Valeur de fin} \\ \ end {aligné}Taux de croissance=BV
Par exemple, si vous investissez 10 000 $ dans une entreprise et que le cours de l’action augmente de 50 $ à 100 $, le rendement peut être calculé en prenant la différence entre 100 $ et 50 $, puis en divisant par 50 $. La réponse est 100%, ce qui signifie que vous avez maintenant 20 000 $.
La simple moyenne des rendements est un calcul facile, mais elle n’est pas très précise. Pour des calculs de rendements plus précis, les analystes et les investisseurs utilisent également fréquemment la moyenne géométrique ou le rendement pondéré par l’argent.
Alternatives de rendement moyen
Moyenne géométrique
Lorsqu’on regarde les rendements historiques moyens, la moyenne géométrique est un calcul plus précis. La moyenne géométrique est toujours inférieure au rendement moyen. Un avantage de l’utilisation de la moyenne géométrique est que les montants réels investis n’ont pas besoin d’être connus. Le calcul se concentre entièrement sur les chiffres de rendement eux-mêmes et présente une comparaison «des pommes aux pommes» lorsque l’on examine le rendement de deux ou plusieurs investissements sur des périodes plus diverses.
Le rendement moyen géométrique est parfois appelé le taux de rendement pondéré dans le temps (TWR) parce qu’il élimine les effets de distorsion sur les taux de croissance créés par diverses entrées et sorties d’argent dans un compte au fil du temps.
Le taux de rendement pondéré par l’argent (MWRR)
Alternativement, le taux de rendement pondéré en fonction de l’ argent (MWRR) intègre la taille et le calendrier des flux de trésorerie, ce qui en fait une mesure efficace des rendements d’un portefeuille qui a reçu des dépôts, des réinvestissements de dividendes, des paiements d’intérêts ou des retraits.
Le rendement pondéré par l’argent équivaut au taux de rendement interne (TRI) où la valeur actuelle nette est égale à zéro.