Diminution moyenne

Qu’est-ce que la baisse moyenne?

La moyenne à la baisse est une stratégie d’investissement qui implique qu’un actionnaire achète des actions supplémentaires d’un investissement précédemment initié après la baisse du prix. Le résultat de ce deuxième achat est une diminution du prix moyen auquel l’investisseur a acheté le titre. Il peut être comparé à la moyenne.

Par exemple, un investisseur qui a acheté 100 actions d’une action à 50 USD par action pourrait acheter 100 actions supplémentaires si le prix de l’action atteignait 40 USD par action, ramenant ainsi leur prix moyen (ou base de coût ) à 45 USD par action. Certains conseillers financiers encouragent les investisseurs à adopter une moyenne à la baisse avec des actions ou des fonds qu’ils ont l’intention d’acheter et de détenir ou dans le cadre d’une stratégie d’ étalement du coût en dollars (DCA).

Comprendre la stratégie de baisse moyenne

L’idée principale derrière la stratégie de la moyenne à la baisse est que lorsque les prix augmentent, ils ne doivent pas augmenter aussi loin pour que l’investisseur commence à dégager un profit sur sa position.

Considérez que si un investisseur achetait 100 actions à 60 USD par action et que le cours de l’action chutait à 40 USD par action, l’investisseur doit attendre que l’action revienne après une baisse de 33% du prix. Cependant, à partir du nouveau prix de 40 $, ce n’est pas une augmentation de 33%. Le stock doit maintenant augmenter de 50% avant que la position affiche un profit (de 40 à 60).

La moyenne vers le bas aide à aborder cette réalité mathématique. Si l’investisseur achète 100 actions supplémentaires à 40 $ l’action, le prix ne doit maintenant augmenter qu’à 50 $ (seulement 25% de plus) avant que la position ne soit rentable. Si l’action revenait à son prix d’origine et augmentait par la suite, l’investisseur commencera par remarquer un profit de 16% une fois que l’action atteindra 60 $.

Bien que la moyenne à la baisse offre certains aspects d’une stratégie, elle est incomplète. La moyenne à la baisse est vraiment une action qui découle plus d’un état d’esprit que d’une stratégie d’investissement solide. La moyenne à la baisse permet à un investisseur de faire face à divers biais cognitifs ou émotionnels. Elle agit plus comme une couverture de sécurité qu’une politique rationnelle.

Considérations particulières

Le problème avec la moyenne à la baisse est que l’investisseur moyen a très peu de capacité à faire la distinction entre une baisse temporaire des prix et un signal d’avertissement indiquant que les prix sont sur le point de baisser beaucoup.

Bien qu’il puisse y avoir une valeur intrinsèque non reconnue, l’achat d’actions supplémentaires simplement pour réduire le coût moyen de possession peut ne pas être une bonne raison d’augmenter le pourcentage du portefeuille de l’investisseur exposé à l’action des prix de cette action. Les partisans de la technique considèrent la moyenne vers le bas comme une approche rentable de l’accumulation de richesse; les opposants y voient une recette pour le désastre.

Cette stratégie est souvent privilégiée par les investisseurs qui ont un horizon d’investissement à long terme et une approche d’investissement axée sur la valeur. Les investisseurs qui suivent des modèles soigneusement construits en qui ils ont confiance pourraient trouver que l’ajout d’une exposition à une action sous-évaluée, en utilisant des techniques de gestion des risques prudentes, peut représenter une opportunité intéressante avec le temps.

De nombreux investisseurs professionnels qui suivent des stratégies axées sur la valeur, y compris Warren Buffett, ont utilisé avec succès la moyenne à la baisse dans le cadre d’une stratégie plus large soigneusement exécutée au fil du temps.