Répartition des classes d’actifs
Qu’est-ce qu’une ventilation par classe d’actifs?
Une ventilation des classes d’actifs fournit les pourcentages des classes d’actifs de base trouvées dans un fonds commun de placement, un fonds négocié en bourse ou un autre portefeuille. Les classes d’actifs (en microéconomie et au-delà) font généralement référence à de larges catégories telles que les actions, les titres à revenu fixe et les matières premières. Souvent, les sous-classes d’actifs peuvent être déclarées dans des portefeuilles concentrés ou pour des détails plus détaillés.
Points clés à retenir
- Une ventilation des classes d’actifs montre comment certaines classes d’actifs de base sont comptabilisées dans un portefeuille d’investissement.
- Les classes d’actifs peuvent inclure les actions, les obligations, les matières premières, les liquidités, l’immobilier et les devises.
- Les ventilations des classes d’actifs aident les investisseurs à comprendre les rouages de leurs portefeuilles, les objectifs de la direction, la répartition des fonds et les risques inhérents.
Comprendre les ventilations des classes d’actifs
Une ventilation par classe d’actifs représente la répartition des actifs dans un portefeuille. Les ventilations sont calculées en divisant la valeur de marché des avoirs d’une classe d’actifs particulière par le total des actifs du fonds. Des ventilations complètes des classes d’actifs sont généralement fournies pour aider l’investisseur à comprendre l’objectif d’investissement et la stratégie de gestion des risques du fonds.
L’investissement par classe d’actifs est le principal moyen pour les investisseurs et les gestionnaires de portefeuille professionnels de gérer le risque. Les classes d’actifs peuvent inclure les liquidités, les titres à revenu fixe, les actions, les matières premières et l’immobilier. Chacun a ses caractéristiques de risque et ses opportunités de rendement. Les placements à revenu fixe et en actions sont généralement des catégories d’actifs utilisées pour les avoirs de base. Les deux ont plusieurs options d’investissement, avec des titres à revenu fixe utilisés pour des investissements plus prudents et des actions utilisées pour des allocations plus agressives.
Les placements en espèces sont les plus prudents et peuvent inclure des comptes d’épargne à haut rendement et des fonds du marché monétaire.
Types de ventilation des classes de sous-actifs
Les ventilations des sous-classes d’actifs sont également souvent utilisées dans le reporting des fonds de diligence raisonnable et peuvent fournir un soutien similaire aux investisseurs. Les ventilations des sous-classes d’actifs peuvent être utilisées lorsqu’un fonds est fortement concentré dans une classe d’actifs.
Les ventilations des sous-catégories d’actifs à revenu fixe peuvent inclure un large éventail de prêts, d’ obligations d’État, d’obligations de sociétés et d’obligations municipales. Les sous-classes d’actifs d’actions peuvent être constituées de catégories spéciales telles que les fiducies de placement immobilier (FPI) et les sociétés en commandite maître (MLP). Ils peuvent également inclure des ventilations de capitalisation boursière telles que les petites capitalisations, les moyennes capitalisations et les grandes capitalisations ou les styles d’investissement tels que les actions de croissance et les actions de valeur. Investir dans des investissements internationaux peut ajouter des composants de sous-classes d’actifs pour les investissements.
Exemple de ventilation de l’allocation d’actifs
Les fonds 60/40 sont un choix populaire pour les investisseurs qui recherchent des options de fonds de répartition d’actifs équilibrés. Le BlackRock 60/40 Target Allocation Fund est un exemple pour les investisseurs. Ce Fonds utilise une approche de fonds de fonds pour fournir une répartition des classes d’actifs 60/40 entre actions et titres à revenu fixe.
Les avoirs individuels de fonds sont utilisés pour offrir une exposition à diverses sous-classes d’actifs, y compris les actions américaines, les actions des marchés développés, les actions internationales et les bons du Trésor à 7 à 10 ans. Les fonds de répartition d’actifs de BlackRock comprennent le fonds d’allocation cible 40/60, le fonds d’allocation cible 80/20 et le fonds d’allocation cible 20/80.
Considérations particulières
La répartition par classe d’actifs est souvent utilisée pour commercialiser le fonds auprès des investisseurs, car il s’agit d’un moyen simple de présenter le profil de risque approximatif d’un fonds. Les fonds de répartition de l’actif varieront généralement en fonction de la composition de l’actif, souvent commercialisés comme des fonds prudents, modérés ou agressifs.
Une exposition plus élevée aux actions se retrouve généralement dans les fonds de croissance plus agressifs. Les fonds modérés ont tendance à avoir une approche de répartition de l’actif équilibrée qui est uniformément pondérée entre les actions et les titres à revenu fixe. Dans l’ensemble, la théorie moderne du portefeuille suggère que l’ allocation d’actifs peut être un déterminant crucial du potentiel de rendement total et des caractéristiques de risque.