Courtier en agence

Qu’est-ce qu’un courtier en agence?

Un courtier d’agence est un courtier qui a la responsabilité formelle d’agir dans le meilleur intérêt de ses clients. Contrairement à un courtier ou à un teneur de marché, les courtiers d’agence ne détiennent pas d’ inventaire des titres qu’ils achètent et vendent. Au lieu de cela, ils exécutent simplement des transactions pour le compte de leurs clients.

Un exemple de transaction de courtier d’agence serait de trouver la meilleure exécution possible lors du traitement d’ une commande importante. Les clients des courtiers d’agence sont généralement de grands investisseurs institutionnels.

Comprendre les courtiers d’agence

Les courtiers d’agence jouent le rôle d’intermédiaire entre leurs clients et les bourses par lesquelles ils négocient. Leur responsabilité est d’agir au nom de leurs clients en garantissant les meilleures conditions possibles pour leurs transactions. En revanche, les courtiers achètent et vendent des titres vers et depuis leurs clients afin de générer des bénéfices pour eux-mêmes. En raison de cette distinction cruciale, il est important de comprendre si un courtier en particulier agit à titre d’agence ou de courtier.

Les courtiers d’agence sont généralement utilisés par des clients plus importants, tels que des fonds d’investissement, des services financiers d’entreprise, des family offices et des particuliers fortunés. Ces clients ont des besoins uniques qui diffèrent des investisseurs réguliers. Par exemple, l’achat de gros blocs d’actions nécessite souvent plus d’expertise dans l’exécution des transactions, afin d’éviter d’affecter par inadvertance le prix des actions avant que la position ne soit établie. De même, les gros clients peuvent avoir des incidences fiscales uniques qui affectent le moment ou l’exécution de leurs transactions.

Les courtiers d’agence peuvent également aider les gros clients en fournissant un certain degré d’anonymat derrière leurs achats et leurs ventes. Par exemple, si une grande entreprise d’investissement commence à acheter des actions dans une entreprise particulière, la nouvelle de cet achat pourrait susciter un intérêt public accru pour l’ action. Ce nouvel enthousiasme pourrait potentiellement faire grimper le cours de l’action et rendre les achats d’actions de l’entreprise d’investissement plus chers. Pour cette raison, l’entreprise peut préférer exécuter ses achats par l’intermédiaire d’un ou de plusieurs courtiers d’agence afin que l’achat soit moins facilement visible pour les autres entreprises.

Bien que les courtiers d’agence puissent clairement offrir des avantages importants à leurs clients, leur expertise a un coût. Tout comme les médecins et les avocats, les courtiers d’agence nécessitent des années de formation et d’expérience pour développer leurs compétences spécialisées. Sans surprise, leurs frais sont proportionnellement élevés. Pour la plupart des investisseurs, les courtiers d’agence sont probablement une option non rentable en raison de leur coût relativement élevé.

Exemple du monde réel d’un courtier en agence

Charlie est le directeur d’une grande société qui investit régulièrement dans des actions cotées en bourse. L’une des entreprises qu’il a analysées est XYZ Industrial, une entreprise de fabrication que Charlie admire depuis longtemps.

Récemment, XYZ a été la proie d’un scandale d’actualité qui a considérablement déprimé le cours de ses actions. À la lumière de cela, Charlie estime que les actions de la société sont désormais sous-évaluées par le marché. Investisseur avide de valeur, Charlie décide de profiter de cette opportunité en achetant un grand bloc d’actions de XYZ.

Ce faisant, Charlie contacte son courtier et lui demande d’acheter les actions le plus efficacement possible. Ce que cela signifie en pratique, c’est que le courtier de l’agence doit soigneusement chronométrer les achats d’actions afin qu’ils puissent obtenir le prix le plus bas possible pour le compte de leur client.

Si le courtier devait placer l’ensemble de la transaction dans un court laps de temps, cela entraînerait probablement une hausse du prix de l’action, ce qui ferait augmenter le coût du reste des achats d’actions. Si en revanche le courtier de l’agence attend trop longtemps avant de finaliser l’achat, l’opportunité d’acheter XYZ à un prix relativement bas peut cesser d’exister. En raison de leur expertise dans la navigation dans ces complexités, Charlie se contente de payer les honoraires du courtier de l’agence.