Accrutif

Qu’est-ce que l’accroissement?

Dans les finances et dans le lexique général, le terme «relutif» est la forme adjective du mot « accrétion », qui fait référence à une croissance graduelle ou incrémentielle. Par exemple, une opération d’acquisition peut être considérée comme relutive pour la société absorbante, si cette opération contribue à une augmentation du bénéfice par action.

Par définition, en finance d’entreprise, les acquisitions relutives d’actifs ou d’entreprises doivent en fin de compte ajouter plus de valeur à une entreprise que les dépenses associées à l’acquisition. Cela peut être dû au fait que les actifs nouvellement acquis en question sont achetés à un prix inférieur à leur valeur de marché actuelle perçue, ou si les actifs devraient croître, en conséquence directe de la transaction.

Points clés à retenir – Le terme «relutif» est un adjectif qui fait référence aux transactions commerciales qui entraînent une croissance graduelle ou incrémentielle de la valeur d’une entreprise. – Dans la finance d’entreprise, les acquisitions d’actifs relutives doivent ajouter plus de valeur à une entreprise que les coûts d’acquisition de l’entité cible, – Des accords de rentabilité peuvent survenir si les actifs acquis sont achetés à un prix inférieur à leur valeur de marché actuelle perçue. – En finance générale, les investissements relutifs désignent tout titre acheté à rabais.

Décomposer les avantages

En finance générale, l’accrétion fait référence à la variation du prix d’une obligation ou d’un titre. Dans les placements à revenu fixe, le mot relutif peut être utilisé pour décrire l’augmentation de valeur attribuable aux intérêts courus mais non payés. Par exemple, les obligations actualisées rapportent des intérêts par accroissement, jusqu’à leur échéance. Dans de tels cas, les obligations acquises sont acquises avec une décote par rapport à la valeur nominale actuelle de l’obligation, également connue sous le nom de pair. À mesure que l’obligation arrive à échéance, la valeur augmente, en fonction du taux d’intérêt en vigueur au moment de l’émission.

Détermination du taux d’accrétion

Le taux d’accroissement est déterminé en divisant la décote par le nombre d’années de la durée. Dans le cas des obligations à coupon zéro, les intérêts acquis ne sont pas composés. Bien que la valeur de l’obligation augmente en fonction du taux d’intérêt convenu, elle doit être conservée pendant la durée convenue, avant de pouvoir être encaissée.

Exemples d’accrétion

Si une personne achète une obligation d’une valeur de 1000 $, au prix réduit de 750 $, étant entendu qu’elle sera détenue pendant 10 ans, l’opération est considérée comme relutive, car l’obligation paie l’investissement initial, majoré des intérêts. Selon le type d’obligation achetée, les intérêts peuvent être payés à intervalles réguliers (annuellement, semestriellement, etc.), ou ils peuvent être payés en une somme forfaitaire, à l’échéance.

Avec les obligations à coupon zéro, il n’y a pas d’intérêt. Au lieu de cela, il est acheté à un rabais, comme l’investissement initial de 750 $ pour une obligation d’une valeur nominale de 1 000 $. Le lien paie le visage d’ origine valeur, également connue sous le nom de la valeur accrétion, de 1 000 $, en une somme forfaitaire à l’ échéance.

Dans le domaine du financement des entreprises, les acquisitions sont souvent relutives. Tout d’abord, supposons que le bénéfice par action de la société X est de 100 $ et que le bénéfice par action de la société Y est de 50 $. Lorsque la société X acquiert la société Y, le bénéfice par action de la société X passe à 150 $, ce qui en fait une transaction relutive à 50%.

[Important: l’antonyme de «relutif» est «dilutif», ce qui décrit toute opération entraînant une baisse du bénéfice par action d’une société.]