Abenomics
Qu’est-ce que Abenomics?
Abenomics est le surnom des politiques économiques définies pour le Japon en 2012 lorsque le Premier ministre Shinzo Abe est arrivé au pouvoir pour la deuxième fois. Les abenomiques impliquaient d’augmenter la masse monétaire du pays, d’augmenter les dépenses publiques et de promulguer des réformes pour rendre l’économie japonaise plus compétitive. The Economist a décrit le programme comme un «mélange de reflation, de dépenses publiques et de stratégie de croissance conçue pour sortir l’économie de l’animation suspendue qui l’a saisie depuis plus de deux décennies».
Comprendre les Abenomics
Abenomics fait référence aux politiques économiques d’un politicien particulier, de la même manière que Reaganomics ou Clintonomics . L’abenomique a été promue comme un moyen de sortir l’économie japonaise d’une période de croissance minimale et de déflation globale. Les difficultés économiques du Japon remontent aux années 90, également connues sous le nom de Décennie perdue. Ce fut une période de stagnation économique marquée au Japon, après l’éclatement d’une bulle immobilière massive dans les années 1980, et la bulle des prix des actifs au Japon a éclaté au début des années 90.
Le gouvernement japonais a répondu aux retombées économiques en enregistrant des déficits budgétaires massifs pour financer des projets de travaux publics. En 1998, l’économisteLe piège du Japon » que le Japon pouvait augmenter les anticipations d’inflation en s’engageant à une politique monétaire irresponsable pendant un certain temps, réduisant ainsi les taux d’intérêt à long terme et encourageant les dépenses nécessaires pour sortir de stagnation économique.
Points clés à retenir
- Abenomics est un ensemble de politiques économiques défendues par le Premier ministre japonais, Shinzo Abe, lorsqu’il est arrivé au pouvoir une deuxième fois en 2012.
- L’abenomique était à l’origine décrite comme une approche à trois flèches consistant à augmenter la masse monétaire, à entreprendre des dépenses publiques pour stimuler l’économie et à entreprendre des réformes économiques et réglementaires pour rendre le Japon plus compétitif sur le marché mondial.
- Abenomics s’est développé alors que le Premier ministre Abe continue de gouverner le Japon et englobe désormais des objectifs pour l’emploi des femmes, la croissance durable et un concept connu sous le nom de Société 5.0 qui vise à la poursuite de la numérisation du Japon.
Le Japon a adopté certaines des recommandations de Krugman, élargissant la masse monétaire au pays et maintenant des taux d’intérêt remarquablement bas. Cela a facilité une reprise économique, à partir de 2005, mais n’a finalement pas arrêté la déflation.
En juillet 2006, le Japon a mis fin à sa politique de taux zéro lorsque Abe a pris le pouvoir lors de son premier mandat de Premier ministre. Abe démissionnerait soudainement de son poste de Premier ministre en 2007, mais a continué à servir dans le parti au pouvoir. Bien qu’ayant toujours les taux d’intérêt les plus bas du monde, le Japon n’a pas pu arrêter la déflation. Le pays a vu le Nikkei 225 chuter de plus de 50% entre fin 2007 et début 2009. En partie à cause du malaise économique que le Japon semblait incapable de secouer, le parti d’Abe, le Parti libéral démocrate du Japon (LDP), a perdu le pouvoir au Parti démocrate du Japon.
Abenomics et les trois flèches
Abe a entamé un deuxième mandat en décembre 2012. Peu de temps après avoir repris ses fonctions, il a lancé son plan Abenomics pour soutenir l’économie stagnante du Japon. Dans un discours qui a suivi son élection, Abe a annoncé que lui et son cabinet «mettraient en œuvre une politique monétaire audacieuse, une politique budgétaire flexible et une stratégie de croissance qui encourage l’investissement privé et, avec ces trois piliers, obtiendraient des résultats».
Le programme d’Abe se composait de trois «flèches». La première consistait à imprimer de la monnaie supplémentaire – entre 60 000 milliards de yens et 70 000 milliards de yens – pour rendre les exportations japonaises plus attractives et générer une inflation modeste – environ 2%. La deuxième flèche était de nouveaux programmes de dépenses publiques pour stimuler la demande et la consommation – pour stimuler la croissance à court terme et pour dégager un excédent budgétaire à long terme.
Le troisième élément d’Abenomics était plus complexe – une réforme de diverses réglementations pour rendre les industries japonaises plus compétitives et encourager les investissements dans et en provenance du secteur privé. Cela comprenait la réforme de la gouvernance d’entreprise, l’assouplissement des restrictions à l’embauche de personnel étranger dans les zones économiques spéciales, facilitant le licenciement des travailleurs inefficaces, la libéralisation du secteur de la santé et la mise en œuvre de mesures visant à aider les entrepreneurs nationaux et étrangers. La législation proposée visait également à restructurer les industries des services publics et pharmaceutiques et à moderniser le secteur agricole. Le plus important, peut-être, était le Partenariat transpacifique (TPP), qui a été décrit par l’économiste Yoshizaki Tatsuhiko comme potentiellement le « pivot de la stratégie de revitalisation économique d’Abe », en rendant le Japon plus compétitif grâce au libre-échange.
Abenomics a-t-il fonctionné?
Comme toutes les politiques économiques japonaises depuis l’éclatement de la bulle, les Abenomics ont parfois bien fonctionné et ont calé sur d’autres. Les objectifs d’inflation ont été atteints et le taux de chômage au Japon est inférieur de plus de 2% à celui de l’arrivée d’Abe au pouvoir pour la deuxième fois. De même, le PIB nominal a augmenté et les bénéfices avant impôt des sociétés et les recettes fiscales ont tous deux connu des augmentations importantes. Cependant, les périodes de succès du Japon ont parfois été interrompues par les forces économiques mondiales et le problème économique le plus important du pays – une population vieillissante rapidement – est de plus en plus au premier plan.