Les 3 meilleurs ETF sur lesquels parier

Les explorateurs et producteurs de pétrole de schiste sont parmi les entreprises les plus volatiles du secteur de l’énergie. Lorsque ces sociétés sont enveloppées dans des fonds négociés en bourse (ETF), les investisseurs peuvent choisir entre des stratégies impliquant une participation indirecte, des portefeuilles couverts et une exposition directe avec des niveaux élevés de volatilité. Trois ETF se distinguent particulièrement par l’utilisation de ces stratégies, en cas de rebond de l’industrie du schiste, à compter du 10 mars 2016.

ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services

En cas de reprise de l’industrie américaine du pétrole de schiste, les sociétés qui composent les avoirs du SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE ARCA: XES ) devraient également en bénéficier. Contrairement au forage conventionnel avec des plates-formes qui peuvent pomper des niveaux de pétrole relativement constants pendant 20 ans ou plus, un puits de pétrole de schiste typique perd environ 70% de sa production la première année. À la troisième année, la production est réduite à un filet. La nécessité de remplacer la production perdue place les sociétés pétrolières de schiste dans un état constant de forage de nouveaux puits, mais avec le prix du pétrole au milieu des années 30 et le prix d’équilibre du pétrole de schiste d’environ 50 dollars le baril, les producteurs de pétrole ont ralenti le développement. de nouveaux puits.

Cependant, une augmentation des prix du pétrole au point où l’huile de schiste peut être extraite et produite avec un bénéfice déclencherait probablement une nouvelle série de construction de plates-formes de forage, les entreprises rattrapant leur retard pour remplacer la production perdue et reconstruire leur bilan. Le FNB SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services pourrait également bénéficier de coûts de production de pétrole de schiste inférieurs grâce aux améliorations technologiques. En moyenne, les coûts de production du pétrole de schiste ont chuté de 100 $ en 2006 à 50 $ le baril à la fin de 2015, les progrès de la technologie de fracturation ayant entraîné une baisse des coûts initiaux et une production accrue par puits. La poursuite de cette tendance abaisserait le seuil de rentabilité des coûts de production, ce qui se traduirait par des forages rentables à des prix du pétrole inférieurs à 50 $ le baril.

Le FNB Invesco S&P SmallCap Energy

L’ETF qui fournit ce qui se rapproche le plus d’un jeu pur sur les sociétés pétrolières de schiste est l’Invesco S&P SmallCap Energy ETF (NASDAQ: PSCE ), qui se concentre sur les sociétés d’exploration, de production, de services et d’équipement de l’indice Standard & Poor’s Small-Cap 600. La plus grande participation du fonds avec une allocation de 13,8% est PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE ), qui a des opérations de pétrole de schiste dans le champ Wattenberg au Colorado et le champ Utica en Ohio. La deuxième position en importance du fonds est Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO ) avec une allocation de 10,01%, qui se concentre principalement sur les opérations de pétrole de schiste au Texas, en Ohio, au Colorado et en Pennsylvanie.

L’exposition du portefeuille aux sociétés énergétiques à petite capitalisation en général, ainsi qu’aux explorateurs et producteurs de pétrole de schiste en particulier, se traduit par un FNB à forte volatilité qui n’est pas pour les âmes sensibles. Par exemple, le bêta du fonds est de 1,7, ce qui signifie qu’il est 70% plus volatil que le marché général. Cependant, ce fonds mérite d’être pris en considération pour les investisseurs tolérants au risque qui cherchent un pari sur un rebond de l’industrie américaine du schiste.

Les vecteurs de marché ETF Pétrole et gaz non conventionnels

En tant que fonds pondéré par le marché, le Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF (NYSE ARCA: Bakken, situé dans le Dakota du Nord. Ces opérations représentaient la plus grande participation d’Occidental dans l’huile de schiste.

En raison de ses avoirs concentrés de positions pétrolières intégrées à grande capitalisation mélangées à des petites capitalisations dans le secteur pétrolier et gazier, l’ETF offre une exposition couverte aux sociétés pétrolières de schiste, avec une volatilité relativement plus faible qu’un portefeuille entièrement composé d’explorateurs à petite capitalisation. et les producteurs. Par exemple, son rendement en 2015 était de -34,01%, contre une perte de 48,3% du FNB Invesco S&P SmallCap Energy au cours de la même période. La relation de performance de ces fonds est similaire à la hausse, car le rendement sur un mois du FNB Market Vectors Unconventional Oil & Gas était de 17,48%, tandis que celui du FNB Invesco S&P SmallCap Energy a progressé de 24,41% au cours de la même période.

La ligne de fond

Ces ETF offrent aux investisseurs trois stratégies pour parier sur un rebond de l’industrie américaine du schiste. En tant que jeu indirect, l’ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services bénéficiera à mesure que les producteurs étendront leurs activités de forage. Le FNB Market Vectors Nonconventional Oil & Gas offre une exposition couverte avec relativement moins de volatilité. Pour les investisseurs tolérants au risque, l’exposition directe et élevée à la volatilité fournie par le FNB Invesco S&P SmallCap Energy entraînera probablement les plus fortes fluctuations de prix de ces trois FNB, à la fois à la hausse et à la baisse.