Nasdaq Market Maker vs Spécialiste NYSE: Quelle est la différence?
Nasdaq Market Maker vs spécialiste NYSE: un aperçu
La Bourse de New York (NYSE) et la National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) emploient chacune des market makers – des commerçants ou des traders dont le rôle est d’augmenter la liquidité de leurs bourses respectives, de fournir des transactions plus fluides et plus efficaces et de maintenir et un marché ordonné.
L’objectif de faciliter un flux fluide des marchés financiers est le même pour les teneurs de marché du Nasdaq et les spécialistes du NYSE. Ainsi, les différences entre market makers et spécialistes ont plus à voir avec les caractéristiques des bourses elles-mêmes qu’avec leurs fonctions de base.
Teneurs de marché et spécialistes
Le NYSE fonctionne avec un système de « spécialistes » individuels en valeurs mobilières qui travaillent sur le parquet du NYSE et se spécialisent dans la facilitation des transactions sur des actions spécifiques. Un spécialiste est simplement un type de market maker.
En revanche, le Nasdaq est un marché électronique (essentiellement un réseau informatique) qui ne dispose pas de salle des marchés. Au lieu de cela, le Nasdaq s’appuie sur plusieurs teneurs de marché – les principaux courtiers membres du Nasdaq – pour des actions activement négociées.
Points clés à retenir
- Les teneurs de marché et les spécialistes contribuent à maintenir un marché équitable et ordonné sur une bourse de valeurs.
- Le Nasdaq est un réseau de négociation informatique qui s’appuie sur plusieurs teneurs de marché – des courtiers qui sont membres de cette bourse.
- Un spécialiste est un type de market maker qui travaille sur le parquet du NYSE et se spécialise dans le trading d’actions spécifiques.
Nasdaq: Teneurs de marché
Comment fonctionne Nasdaq
Le Nasdaq se compose de grandes sociétés d’investissement qui achètent et vendent des titres via un réseau électronique. Chaque titre sur Nasdaq a généralement plus d’un teneur de marché; une moyenne de 14 teneurs de marché pour chaque action fournit des liquidités et un trading efficace.
Ces teneurs de marché tiennent des stocks d’actions et achètent et vendent des titres de leurs propres comptes à des clients individuels et à d’autres courtiers. Chaque market maker sur le Nasdaq est tenu de donner une cotation bilatérale, ce qui signifie qu’il doit indiquer un cours acheteur et vendeur ferme qu’il est prêt à honorer. Une fois qu’un ordre est reçu d’un acheteur, le teneur de marché vend immédiatement sa position d’actions de son propre inventaire pour terminer l’ordre.
Les teneurs de marché
Les teneurs de marché sont ouvertement compétitifs et facilitent des prix compétitifs; en conséquence, les investisseurs obtiendront généralement le meilleur prix. Comme cette concurrence est évidente dans les spreads limités, les teneurs de marché du Nasdaq agissent parfois comme des catalyseurs pour les transactions, tout comme les spécialistes du NYSE.
Créer un marché: pourquoi c’est important
«Créer un marché» indique une volonté d’acheter et de vendre les titres d’un ensemble défini de sociétés à des sociétés de courtage membres de cette bourse. En bref, la tenue de marché facilite la fluidité des marchés financiers en aidant les investisseurs et les traders à acheter et vendre. Sans tenue de marché, il pourrait y avoir des transactions insuffisantes et une moindre activité d’investissement globale.
Un spécialiste est un type de market maker.
NYSE: Spécialistes
Parce que le NYSE est négocié en personne et que le Nasdaq est électronique, les spécialistes ont plus de tâches que les teneurs de marché du Nasdaq, à la fois en largeur et en volume. Les spécialistes travaillant sur le NYSE doivent remplir les fonctions ci-dessous pour assurer un marché équitable et ordonné.
1. Commissaire-priseur
Parce que le NYSE est un marché aux enchères, les offres et les demandes sont transmises de manière concurrentielle par les investisseurs. Le spécialiste publie ces offres et demande à l’ensemble du marché de les voir et de s’assurer qu’elles sont signalées de manière précise et en temps opportun. Ils s’assurent également que le meilleur prix est toujours maintenu, que toutes les transactions négociables sont exécutées et que l’ordre est maintenu au plancher.
Le spécialiste doit également fixer le cours d’ouverture de l’action chaque matin, qui peut différer du cours de clôture de la veille en fonction des nouvelles et des événements en dehors des heures de bureau. Le spécialiste détermine le prix du marché correct en fonction de l’offre et de la demande.
2. Agent
Le spécialiste peut également accepter des ordres limités relayés par des investisseurs via des courtiers ou des transactions électroniques. Le spécialiste doit s’assurer que l’ordre est traité de manière appropriée pour le compte d’autrui, en utilisant le même soin fiduciaire que les courtiers eux-mêmes, une fois que le prix de l’action a atteint les critères de limite.
3. Catalyseur
Parce que les spécialistes sont en contact direct avec les enchérisseurs et les vendeurs de titres particuliers, ils doivent s’assurer qu’il existe suffisamment d’intérêts pour une action particulière. Dans les cas où les offres et les demandes ne peuvent être égalées, le spécialiste doit rechercher des investisseurs actifs récemment. Cet aspect du travail du spécialiste contribue à induire des échanges qui n’auraient peut-être pas eu lieu si le spécialiste n’avait pas été là pour rassembler acheteurs et vendeurs.
4. Directeur
S’il y a un déséquilibre entre l’offre et la demande dans un titre particulier, le teneur de marché doit agir en tant que «mandant» en effectuant des ajustements – en achetant et en vendant à partir de son propre inventaire – pour égaliser le marché. Si le marché est dans une frénésie d’achat, le spécialiste fournira des actions jusqu’à ce que le prix se stabilise. Un spécialiste achètera également des actions pour son inventaire en cas de vente massive.