Qu’est-ce que la moyenne et quand l’utiliser

Table des matières
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  • Qu’est-ce que la moyenne à la baisse?
  • Quand appliquer la moyenne à la baisse
  • La ligne de fond

Décider d’acheter ou non des actions supplémentaires d’une action dont le prix baisse est une question intéressante et la réponse comporte deux parties. Commençons par aborder le concept sous-jacent à la stratégie, puis discutons de la validité de cette stratégie.

Points clés à emporter

  • La moyenne à la baisse est une stratégie visant à acheter plus d’actif lorsque son prix baisse, ce qui se traduit par un prix d’achat moyen global plus bas.
  • Ajouter à une position lorsque le prix baisse, ou acheter les baisses, peut être rentable pendant les marchés haussiers séculaires, mais peut aggraver les pertes pendant les tendances à la baisse.
  • Ajouter plus d’actions augmente l’exposition au risque et les investisseurs inexpérimentés peuvent ne pas être en mesure de faire la différence entre une valeur et un signe d’avertissement lorsque le cours des actions baisse.

Qu’est-ce que la moyenne à la baisse?

L’achat de plus d’actions à un prix inférieur à celui que vous aviez payé auparavant est ce que l’on appelle une baisse moyenne ou une diminution du prix moyen auquel vous avez acheté les actions d’une société.

Par exemple, disons que vous avez acheté 100 actions du conglomérat TSJ Sports à 20 $ l’action. Si l’action tombait à 10 $ et que vous achetiez 100 autres actions, votre prix moyen par action serait de 15 $. Vous réduiriez de 5 $ le prix auquel vous déteniez à l’origine le titre. Ceci est parfois appelé « acheter la trempette ».

Cependant, même si votre prix d’achat moyen aurait baissé, vous auriez eu une perte égale sur votre action d’origine – une diminution de 10 $ sur 100 actions entraîne une perte totale de 1000 $. L’achat de plus d’actions pour réduire le prix en moyenne ne changerait pas ce fait, alors n’interprétez pas mal la moyenne comme un moyen de réduire votre perte comme par magie.

Quand appliquer la moyenne à la baisse

Il n’y a pas de règles strictes. Vous devez réévaluer l’entreprise qui vous appartient et déterminer les raisons de la baisse des prix. Si vous pensez que l’action a chuté parce que le marché a réagi de manière excessive à quelque chose, alors acheter plus d’actions peut être une bonne chose. De même, si vous pensez qu’il n’y a pas eu de changement fondamental dans la société, alors un cours de l’action plus bas peut être une excellente occasion de ramasser des actions supplémentaires à une bonne affaire.

Le problème est que l’investisseur moyen a très peu de capacité à faire la distinction entre une baisse temporaire des prix et un signal d’avertissement indiquant que les prix sont sur le point de baisser beaucoup. Bien qu’il puisse y avoir une valeur intrinsèque non reconnue, l’achat d’actions supplémentaires simplement pour réduire le coût moyen de possession peut ne pas être une bonne raison d’augmenter le pourcentage du portefeuille de l’investisseur exposé à l’action des prix de cette action. Les partisans de la technique considèrent la moyenne vers le bas comme une approche rentable de l’accumulation de richesse; les opposants y voient une recette pour le désastre.

La stratégie est souvent favorisée par les investisseurs qui ont un horizon d’investissement à long terme et une   approche d’investissement axée sur la valeur. Les investisseurs qui suivent des modèles soigneusement construits en qui ils ont confiance pourraient trouver que l’ajout d’une exposition à une action sous-évaluée, en utilisant des  techniques de gestion des risques prudentes , peut représenter une opportunité intéressante au fil du temps. De nombreux investisseurs professionnels qui suivent des stratégies axées sur la valeur, y compris Warren Buffett, ont utilisé avec succès la réduction de la moyenne dans le cadre d’une stratégie plus large soigneusement exécutée au fil du temps.

La ligne de fond

Il est important de comprendre qu’il n’est pas conseillé d’acheter simplement des actions d’une entreprise dont les actions viennent de décliner. Même si vous faites une moyenne à la baisse, vous pouvez toujours acheter dans une entreprise en difficulté qui continuera sa descente. Parfois, la meilleure chose à faire lorsque les actions de votre entreprise ont chuté est de vider les actions que vous détenez déjà et de réduire vos pertes.