XLF: FNB SPDR financier sélectif
Créé le 16 décembre 1998, le Financial Select Sector SPDR Fund (XLF ) vise à fournir des résultats d’investissement similaires à la performance de l’indice S&P Financial Select Sector en allouant ses avoirs de manière similaire aux avoirs de l’indice.
XLF vise à suivre le secteur financier et alloue ses fonds dans les secteurs de la banque, de l’assurance, des fiducies de placement immobilier (REIT), des marchés de capitaux, des services financiers diversifiés, du crédit à la consommation, de la gestion et du développement immobiliers, ainsi que dans les secteurs de l’épargne et du crédit hypothécaire.
Au 1er avril 2021, les 10 principaux titres du Financial Select Sector SPDR Fund étaient Berkshire Hathaway Incorporated Class B (BRK. B), JPMorgan Chase & Company (JPM), Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC). ), Citigroup Incorporated (C), Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs Group Incorporated (GS), BlackRock Inc. (BLK), Charles Schwab Corporation (SCHW) et American Express Company (AXP).
Caractéristiques
Le Financial Select Sector SPDR ETF est une société d’investissement à capital variable, gérée par State Street Global Advisors Funds Management Incorporated. XLF est cotée à la Bourse de New York Arca Exchange. Au 7 avril 2021, le volume quotidien moyen des transactions de XLF au cours des 65 derniers jours était de 64 millions. La liquidité élevée et la profondeur de son fonds permettent un écart acheteur-vendeur serré.
Le ratio des frais bruts de 0,12% du Financial Select Sector SPDR Fund est faible par rapport aux autres FNB qui répliquent le secteur financier. State Street Global Advisors est en mesure de maintenir ce faible ratio de frais parce qu’il s’engage dans le prêt de titres.
Adéquation et recommandations
L’investissement dans le fonds SPDR Financial Select Sector nécessite une tolérance au risque élevée. Au 8 juillet 2015, la volatilité moyenne au cours des cinq dernières années de XLF était de 16,55%. Par rapport au SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY ), l’écart-type de XLF était supérieur de 40,16% à l’écart-type du SPY sur la même période.4 Le secteur financier est exposé à une pléthore de risques, tels que le risque de marché, le risque de change, le risque de taux d’intérêt et le risque macroéconomique. Les investisseurs et les investisseurs potentiels doivent suivre la situation économique mondiale et garder à l’esprit toutes les données économiques qui pourraient affecter les sociétés financières.
Au 31 mars 2021, XLF avait un alpha sur cinq ansde 0,59, un bêta de 1,21, une valeur R-carré de 71,11, un écart-type de 20,80% et un rendement de 15,53%.5 Par rapport à l’indice MSCI ACWI USD, XLF a connu plus de volatilité que l’indice. Cependant, les investisseurs ont été compensés par un rendement de 15,53%, tandis que l’indice MSCI ACWI a obtenu un rendement de 13,21%.1 Avec un alpha de 0,59, le XLF a surperformé l’indice de 0,59%.
Au cours de la même période, le Financial Select Sector SPDR Fund avait un ratio Sharpe de 0,75, tandis que l’indice MSCI ACWI USD avait un ratio Sharpe de 0,86.5 Par conséquent, les investisseurs n’ont pas été convenablement rémunérés pour le niveau de risque qu’ils ont assumé lorsqu’ils investissaient dans ce fonds.
La poursuite de la reprise économique aux États-Unis en 2015 pourrait amener le Federal Reserve Board à adopter une vision belliciste de l’économie. Avec l’amélioration des données sur le logement, l’emploi et les ventes au détail, la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt est élevée. Cela serait bénéfique pour les entreprises financières, qui pourraient voir une augmentation de leur rentabilité. Les banques pourraient tirer davantage profit de la dispersion des taux d’intérêt dans différentes classes d’actifs.
Le Fonds SPDR Sector Financial Select dispose d’un portefeuille complet de 65 participations, ce qui contribue à atténuer les risques de l’entreprise. Le FNB convient mieux aux investisseurs qui sont prêts à assumer un niveau de risque supérieur à la moyenne et à poursuivre une surpondération dans le secteur des services financiers aux États-Unis tout en bénéficiant potentiellement de la hausse des taux d’intérêt.