Que fait référence à «WPPSS» dans les valeurs par défaut de Muni Bond?
L’histoire de WPPSS
Le Washington Public Power Supply System (WPPSS) a été créé dans les années 1950 pour s’assurer que le Pacifique Nord-Ouest disposait d’une source constante d’énergie électrique. Le barrage du lac Packwood a été le premier projet entrepris par le WPPSS et s’est déroulé sept mois après la date d’achèvement prévue.1 Ce premier projet de WPPSS préfigurait sa future incompétence dans les travaux publics.
L’idée d’utiliser une énergie nucléaire propre et bon marché est devenue populaire dans les années 1960, et WPPSS, qui allait devenir plus connu sous le nom de « Whoops », a vu une opportunité de répondre à la demande croissante de consommation dans le Nord-Ouest. Il prévoyait un système de cinq centrales nucléaires qui seraient financées par une émission publique d’ obligations et remboursées par les ventes des centrales. Les obligations ont été émises, mais les ventes solides que WPPSS avait anticipées ne se sont jamais concrétisées.
Quels étaient certains des plus gros problèmes pour les «whoops»?
Les plus gros problèmes étaient les dépassements de coûts endémiques, la gestion bâclée et l’idiotie pure et simple. Un exemple des problèmes de WPPSS concernait un support de tuyau, essentiellement un support pour maintenir les tuyaux en place, qui a été repensé et reconstruit pas moins de 17 fois, coûtant plus cher à chaque révision. Les entrepreneurs, habitués depuis longtemps à l’efficacité du gouvernement, surfacturés et sous-livrés dans presque toutes les catégories. Cela a amené les inspecteurs de la sûreté à réclamer des règles plus strictes, qui ont été mises en œuvre à mi-construction par la Commission de réglementation nucléaire. En raison de la réglementation plus stricte, une grande partie de ce qui avait été construit devait être démolie et repensée.
Au début des années 80, une seule des cinq usines WPPSS était en voie d’achèvement.À ce moment-là, l’énergie nucléaire avait été réexaminée et s’est avérée moins propre qu’on le pensait à l’origine. Certaines villes ont boycotté l’énergie nucléaire des centrales avant même que les installations ne soient opérationnelles.
Dépassements de coûts et gros défaut
Les dépassements de coûts ont atteint le point où plus de 24 milliards de dollars seraient nécessaires pour terminer les travaux, mais récupérer des fonds serait une question délicate en raison de ventes moins que prometteuses. La construction a été interrompue sur toutes les usines, sauf sur la deuxième usine presque achevée. Peu de temps après, WPPSS a été contraint de faire défaut sur 2,25 milliards de dollars d’ obligations municipales.
La deuxième usine a finalement été mise en service en 1984, mais c’était un petit réconfort pour les investisseurs. La veille de Noël en 1988, un règlement de 753 millions de dollars a été conclu. La structure du règlement signifiait que les investisseurs recevaient entre 10 et 40 cents par dollar investi – oups en effet.