Quel fonds commun de placement a fait de l’argent en 2008? Forester Value Did

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Développer

• Valeur forestière
• Facteurs de succès

Les investisseurs en actions n’avaient pas grand-chose à applaudir en 2008. Alors que le système bancaire mondial était au bord de l’effondrement, les marchés boursiers sont entrés en chute libre, détruisant des milliards de dollars en quelques mois. Selon Morningstar, Inc., le principal fournisseur de recherche indépendante sur les investissements en Amérique du Nord, un seul fonds commun de placement a réalisé des bénéfices en 2008.1

Valeur forestière

Forester Value était géré par Tom Forester, un gestionnaire de fonds communs de placement de Chicago qui a pu dégager un bénéfice de 0,4% pour les investisseurs en 2008. Cela peut sembler une petite marge, mais par rapport à l’indice S&P 500, qui a plongé de 38,5%. en 2008, le succès de Forester est frappant. Forester Value n’est pas un nom familier dans l’industrie de la gestion de fonds, avec des actifs beaucoup plus petits que ses homologues. Cependant, en 2008, un rendement de seulement 0,4% a fait de Forester l’étoile la plus brillante de l’industrie. Le fonds commun de placement moyen a perdu 30% sur l’année, selon les données de Morningstar.

Les différences entre Forester Value et tous les autres fonds communs de placement résidaient dans la stratégie de placement prudente de Tom Forester dirigée vers les actions versant des dividendes et les encaisses excessives du fonds. Ces caractéristiques ont rendu le fonds de Forester plus agile que les fonds communs de placement monolithiques qui ont subi des pertes importantes pendant la crise, ce qui lui a permis de détenir moins de titres en baisse et de le laisser suffisamment agile pour acheter lorsque certaines actions ont chuté à des niveaux souhaitables. Les fonds communs de placement typiques détiennent environ 5% de liquidités, bien que beaucoup essaient de maintenir ce nombre plus bas. Les liquidités sous-performent les actions pendant la hausse des marchés, mais lorsque les marchés chutent, elles préservent la valeur et peuvent être rapidement déployées pour profiter des opportunités d’achat.

À certains moments, Forester détenait 30% du fonds en espèces, en attendant que les actions tombent dans le territoire des «bonnes affaires». Dans une interview avec le Wall Street Journal, Forester a noté le fonds commun de placement industrie sous – performé dans la gestion du risque dans les années qui ont précédé la crise et carrément échoué à gérer et à évaluer quand il importait le plus.

Facteurs de succès

Parmi les autres facteurs qui expliquent le succès de Forester, citons une structure de direction plus petite qui était moins responsable des normes de rendement ciblées à court terme qui accompagnaient les examens trimestriels. Forester possède son propre fonds et a maintenu une méthodologie d’investissement toujours conservatrice tout au long de la croissance du marché de 2005-2006. Dans ce cas, le fait d’être un gestionnaire de fonds actif et conservateur a bien servi Forester face à la volatilité des marchés qui s’est révélée en 2007-2008.

Labellisé « investisseur de sécurité d’esprit » dans une interview avec le New York Times, Forester a fait valoir que les gestionnaires de fonds de la même esprit devraient orienter leurs portefeuilles d’actions en faveur des titres que les dividendes de rémunération, qui protègent modestement par rapport au stock baisse des prix alors que potentiellement générer des gains toujours plus sur temps. La croissance des bénéfices des acteurs investis en dividendes tend également à offrir une plus grande stabilité que les autres actions.

Forester a investi dans des entreprises résistantes à la récession pendant la crise, telles que Wal-Mart Stores, Inc. et McDonald’s Corporation, mais a choisi d’acheter à bas prix par la suite. Immédiatement après la récession, Forester a pu profiter de la vente des matières premières, qui a vu le pétrole et le gaz naturel chuter de plus de 50% en six mois. En outre, Forester a ciblé les entreprises spécialisées dans le commerce de détail et la technologie.