Industries qui ont tendance à avoir des marges EBITDA élevées
Des marges bénéficiaires élevées pour une entreprise ne peuvent être atteintes que si la structure des coûts est faible par rapport aux revenus. Le pouvoir de fixation des prix est généralement la clé du maintien de marges élevées dans toutes les industries, et il est généralement associé à un fossé économique qui limite l’influence concurrentielle.
La marge d’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) diffère des autres mesures de rentabilité car elle ne tient pas compte de l’ intensité du capital ou du montant de levier utilisé pour financer l’entreprise. Le contrôle de ces variables est utile pour certaines analyses, mais la dépréciation et l’amortissement sont des coûts commerciaux réels et récurrents pour certaines entreprises. De plus, la structure du capital influe fortement sur la part du revenu avant impôt disponible pour les actionnaires ordinaires.
Quels secteurs ont une marge EBITDA élevée?
Certaines industries à forte intensité de capital et à marge EBITDA régulièrement élevée comprennent le pétrole et le gaz, les chemins de fer, les mines, les télécommunications et les semi-conducteurs.
Les services publics et les services de télécommunications bénéficient également de barrières à l’entrée élevées, limitant le nombre de concurrents dans une zone géographique donnée et conduisant souvent à un monopole. Les sociétés de tabac et de boissons alcoolisées bénéficient souvent de marges EBITDA élevées en raison des barrières à l’entrée causées par un environnement réglementaire complexe.
Les banques ont généralement des marges EBITDA élevées parce que leurs frais autres que d’intérêts sont relativement faibles par rapport aux frais d’intérêts. Les services professionnels tels que les cabinets juridiques, financiers, de conseil et médicaux privés peuvent facturer des primes en ciblant des clients fortunés, en offrant des services hautement qualifiés et en bâtissant des marques fortes.
Les sociétés de logiciels et de services Internet sont souvent très évolutives avec un effet de levier opérationnel élevé. À mesure que la base d’utilisateurs des éditeurs de logiciels augmente, les marges ont tendance à augmenter plus rapidement que dans d’autres secteurs. Les sociétés pharmaceutiques de marque sont également des entreprises à forte marge d’EBITDA, car la protection par brevet leur permet de vendre leurs produits à des prix très élevés.