Taux préférentiel et taux d’actualisation: quelle est la différence?
Taux préférentiel vs taux d’actualisation: un aperçu
La Federal Reserve Bank (la Fed) fixe à la fois le taux préférentiel (prime) et le taux d’escompte. Le taux d’intérêt préférentiel – publié par le Wall Street Journal – joue un rôle important dans la détermination des taux de prêt que de nombreuses banques et autres prêteurs facturent pour les produits de crédit à la consommation. En tant que taux d’intérêt fédéral, le taux préférentiel ne varie pas d’un État à l’autre. Le taux préférentiel est un taux à court terme, mais pas aussi court que le taux d’actualisation, qui est généralement un taux de prêt à un jour.
La Fed fixe et offre le taux d’escompte aux banques membres et aux thrifts qui ont besoin d’emprunter de l’argent afin d’éviter que leurs réserves ne descendent en dessous du minimum légalement requis. Lorsque les banques du système bancaire américain se prêtent les unes aux autres, elles utilisent le taux d’escompte. Le taux d’actualisation n’est généralement pas publié dans une publication générale; c’est plutôt une figure interne.
Points clés à retenir
- La Federal Reserve Bank fixe le taux préférentiel et le taux d’escompte; il se réunit régulièrement pour les revoir et éventuellement les modifier.
- Les banques basent les prêts à la consommation – comme les hypothèques et les cartes de crédit – sur le taux préférentiel, auquel elles ajoutent généralement une marge.
- Le taux d’actualisation est un chiffre interne (non public), que les institutions financières utilisent pour se prêter entre elles.
Taux préférentiel
En règle générale, le taux préférentiel est réservé aux clients les plus qualifiés des banques – ceux qui présentent le moins de risques de défaut. Les taux préférentiels peuvent ne pas être disponibles pour les emprunteurs individuels aussi souvent que pour les grandes entreprises. Étant donné que les meilleurs clients d’une banque ont peu de chances de faire défaut, la banque peut leur facturer un taux inférieur au taux appliqué à un client qui a une probabilité plus élevée de défaut de paiement sur un prêt.
Prime comme référence
En tant qu’indice, le prime sert de référence pour tous les types de prêts à la consommation. Lors du calcul des taux d’intérêt à la consommation, les banques commerciales ajoutent une marge au taux préférentiel. Les produits tels que les marges de crédit hypothécaire (HELOC), les hypothèques, les prêts étudiants et les prêts personnels ont tous des taux d’intérêt personnalisés qui tiennent compte de la solvabilité des emprunteurs. Par exemple, si le taux préférentiel est de 2,75% et que la banque ajoute une marge de 2,25% à un HELOC, le taux d’intérêt de ce prêt est de 5% (2,75% plus 2,25%).
L’effet de Prime sur les APR
En particulier, le taux préférentiel aura un impact important sur les consommateurs dont les prêts hypothécaires ou sur cartes de crédit ont des taux d’intérêt ajustables. Par exemple, si votre carte de crédit a un taux de pourcentage annuel variable (TAEG) qui change avec le taux préférentiel, votre taux fluctuera avec le taux préférentiel. Si le taux préférentiel augmente, les TAP variables le seront probablement aussi.
En revanche, le taux d’actualisation n’est pas un indice, de sorte que les banques utilisent le taux fixe des fonds fédéraux, sans ajouter de marge, pour les prêts qu’elles s’accordent entre elles.
Pour déterminer leurs taux d’intérêt à la consommation, les banques ajoutent une marge au taux préférentiel, ce qui affecte particulièrement les emprunteurs dont les prêts ont un TAEG à taux variable.
Taux de remise
Selon le contexte, le taux d’actualisation a deux définitions et utilisations. Premièrement, le taux d’actualisation fait référence au taux d’intérêt que la Réserve fédérale offre aux banques commerciales et autres institutions financières. Deuxièmement, le taux d’actualisation fait référence au taux d’intérêt utilisé dans l’ analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) pour déterminer la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs.
La Fed facture le taux d’escompte aux autres banques et institutions financières pour leurs besoins opérationnels à court terme; ils utilisent le capital prêté pour financer tout déficit, prévenir d’éventuels problèmes de liquidité ou, dans le pire des cas, pour éviter la faillite d’une banque.
Ces prêts sont servis par les 12 succursales régionales de la Fed, qui accorde cette facilité de prêt spéciale pour une période ultra-courte de 24 heures ou moins, connue sous le nom de fenêtre d’escompte. Le taux d’actualisation n’est pas un taux du marché, il est plutôt administré et fixé par les conseils d’administration de la Federal Reserve Bank et approuvé par son conseil d’administration.
Les taux d’intérêt et la Fed
Le taux préférentiel et le taux d’actualisation affectent de manière significative les secteurs des prêts à la consommation et des banques et entraînent le coût de l’emprunt. En ajustant les taux d’intérêt, le contrôle serré de la masse monétaire par la Réserve fédérale aide à contrôler l’inflation et à éviter les récessions.
Par exemple, la Fed peut décider de facturer un taux d’escompte plus élevé pour décourager les banques d’emprunter de l’argent, ce qui réduirait effectivement le montant d’argent disponible pour les prêts à la consommation et aux entreprises. Ou la Fed peut abaisser les taux d’escompte pour encourager les banques à offrir plus de prêts. En général, la Fed interviendra pour modifier les taux lorsqu’elle a besoin d’envoyer un afflux de liquidités dans l’économie ou de retirer de l’argent de la circulation. Le Federal Open Market Committee (FOMC) se réunit au moins huit fois par an pour examiner et éventuellement modifier ces taux.
Taux préférentiel et taux d’actualisation: résumé des principales différences
Bien que le taux préférentiel et le taux d’actualisation présentent plusieurs similitudes, ils présentent également des différences importantes. Il est important pour les entreprises et les consommateurs de comprendre comment ces deux taux affectent en fin de compte les intérêts qu’ils paient sur les prêts interbancaires, les hypothèques et les cartes de crédit.
- Prime est une référence pour divers autres prêts. En tant que tels, les prêteurs ajoutent une marge au taux préférentiel pour arriver au taux pour les consommateurs.
- Le taux d’actualisation n’est pas un indice, donc pour les prêts qu’elles consentent entre elles, les banques utilisent le taux des fonds fédéraux, sans ajouter de marge.
- Le taux préférentiel est un taux à court terme; mais pas aussi court que le taux d’actualisation, qui est généralement un taux de prêt au jour le jour.
- Le taux préférentiel est un taux d’intérêt fédéral; il ne varie pas d’un État à l’autre et est publié dans le Wall Street Journal.
- Le taux d’actualisation n’est pas publié dans une publication générale. Il s’agit plutôt d’un chiffre interne utilisé dans le système bancaire américain.
Une relation symbiotique
En règle générale, le taux préférentiel s’ajuste toujours en fonction de la façon dont la Fed déplace le taux d’escompte. Lorsque le taux d’actualisation augmente, le taux préférentiel augmente également. Cela produit des taux d’intérêt hypothécaires plus élevés, ce qui peut ralentir la demande de nouveaux prêts et refroidir le marché du logement.
L’inverse est également vrai. Si la Fed abaisse le taux d’actualisation, le taux préférentiel baissera et les taux d’intérêt hypothécaires pourraient chuter à des niveaux plus favorables, ce qui pourrait stimuler un marché immobilier en baisse. Les deux taux ont tendance à se corréler dans le temps (mais pas aussi fortement qu’avec le rendement des obligations à 10 ans, en raison de sa plus longue échéance).