Écart de crédit et écart de débit: quelle est la différence?

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Écart de crédit et écart de débit: un aperçu

Lors de la négociation ou de l’investissement dans des options, il existe plusieurs stratégies de spread d’options que l’on pourrait utiliser – un spread étant l’achat et la vente de différentes options sur le même sous-jacent qu’un package.

Bien que nous puissions classer les spreads de différentes manières, une dimension commune consiste à se demander si la stratégie est un spread de crédit ou un spread de débit. Les spreads de crédit, ou spreads de crédit nets, sont des stratégies de spread qui impliquent des encaissements nets de primes, tandis que les spreads de débit impliquent des paiements nets de primes.

Spreads de crédit

Un spread de crédit implique la vente ou la vente d’une option à prime élevée et l’achat simultané d’une option à prime inférieure. La prime reçue de l’option vendue est supérieure à la prime payée pour l’option longue, ce qui entraîne une prime créditée sur le compte du commerçant ou de l’investisseur lorsque la position est ouverte. Lorsque les traders ou les investisseurs utilisent une stratégie de spread de crédit, le profit maximum qu’ils reçoivent est la prime nette. Le spread de crédit se traduit par un profit lorsque les spreads des options se rétrécissent.

Par exemple, un trader met en œuvre une stratégie de spread de crédit en écrivant une option d’ achat de mars avec un prix d’exercice de 30 $ pour 3 $ et en achetant simultanément une option d’achat de mars à 40 $ pour 1 $. Étant donné que le multiplicateur habituel d’une option sur actions est de 100, la prime nette reçue est de 200 $ pour la transaction. En outre, le trader profitera si la stratégie de propagation se rétrécit.

Un trader baissier s’attend à une baisse des cours des actions et, par conséquent, achète des options d’achat (long call) à un certain prix d’exercice et vend (short call) le même nombre d’options d’achat dans la même classe et avec la même expiration à un prix d’exercice inférieur. le prix. En revanche, les traders haussiers s’attendent à ce que les cours des actions augmentent et, par conséquent, achètent des options d’achat à un certain prix d’exercice et vendent le même nombre d’options d’achat dans la même classe et avec la même échéance à un prix d’exercice plus élevé.

Spreads de débit

À l’inverse, un écart de débit – le plus souvent utilisé par les débutants dans les stratégies d’options – consiste à acheter une option avec une prime plus élevée et à vendre simultanément une option avec une prime inférieure, où la prime payée pour l’option longue du spread est supérieure à la prime reçue. de l’option écrite.

Contrairement à un spread de crédit, un spread de débit se traduit par une prime débitée ou payée du compte du trader ou de l’investisseur lorsque la position est ouverte. Les écarts de débit sont principalement utilisés pour compenser les coûts associés à la possession de positions acheteur sur options.

Par exemple, un trader achète une option de vente de mai avec un prix d’exercice de 20 $ pour 5 $ et vend simultanément une option de vente de mai avec un prix d’exercice de 10 $ pour 1 $. Par conséquent, il a payé 4 $ ou 400 $ pour l’échange. Si la transaction est hors de l’argent, sa perte maximale est réduite à 400 $, contre 500 $ s’il n’a acheté que l’option de vente.