Comprendre la volonté et la capacité de vos clients à prendre des risques
Table des matières
Développer
- Tolérance au risque
- Capacité de risque
- autres considérations
Lors de l’élaboration d’un portefeuille de placement solide pour un client individuel, un conseiller financier doit prendre en considération les facteurs clés qui aident à élaborer la stratégie de placement la plus appropriée. En fin de compte, la principale préoccupation est la réalisation des objectifs financiers du client, et les considérations clés sont la volonté et la capacité du client à prendre des risques afin d’atteindre ces objectifs. Il existe de nombreux aspects fondamentaux intimement liés à ces préoccupations, que tout conseiller financier doit examiner avant de constituer un portefeuille solide.
La volonté et la capacité de prendre des risques ne correspondent pas toujours. Par exemple, l’individu dans l’exemple ci-dessus avec des actifs élevés et des engagements faibles peut avoir une grande capacité à prendre des risques, mais peut aussi être prudent par nature et exprimer une faible volonté de prendre des risques. Dans ce cas, la volonté et la capacité de prendre des risques diffèrent et affecteront le processus ultime de construction du portefeuille. Un investissement approprié qui est approprié en termes de volonté et de capacité (circonstances personnelles) de l’investisseur à prendre un certain niveau de risque. Il est essentiel que ces deux critères soient respectés. Pour qu’un investissement convienne, il ne suffit pas d’affirmer qu’un investisseur est favorable au risque. Ils doivent également être en mesure de prendre certains risques. Il est également nécessaire de comprendre la nature des risques et les conséquences possibles.
Points clés à retenir
- En tant que conseiller financier responsable, vous devez toujours placer vos clients dans des placements appropriés qui correspondent à la fois à leur volonté et à leur capacité à prendre des risques.
- La tolérance au risque mesure les aspects subjectifs de la tolérance au risque, y compris la personnalité d’un client, la façon dont il réagit aux pertes réelles ou potentielles et quels sont ses objectifs et ses priorités.
- La capacité ou la capacité de prendre des mesures de risque des facteurs objectifs comme l’horizon temporel, l’âge, le besoin de revenu et la situation familiale.
- D’autres problèmes liés au risque découlent de la liquidité et des situations fiscales dont les conseillers doivent être conscients lors du calcul du risque global d’un portefeuille.
Tolérance au risque
La tolérance au risque est souvent confondue avec la capacité au risque, mais la réalité est que si les deux sont similaires et liés, les deux concepts sont tout à fait distincts l’un de l’autre. La façon la plus simple de comprendre les deux est peut-être de les considérer comme des faces opposées d’une même médaille.
Lorsqu’un conseiller financier traite de la tolérance au risque d’ un client, il détermine la capacité mentale et émotionnelle du client à gérer le risque. Essentiellement, cet aspect de la gestion des risques consiste à comprendre et à respecter le niveau d’investissement ou de risque financier qu’un client est à l’aise de prendre, ou le degré d’incertitude qu’il peut supporter sans perdre le sommeil. En règle générale, le niveau de risque qu’un client juge acceptable varie en fonction de son âge, de sa stabilité et de sa sécurité financières et des objectifs de placement que le client souhaite ou doit atteindre. Les conseillers utilisent parfois des questionnaires ou des sondages pour mieux comprendre à quel point une approche d’investissement devrait être risquée.
La volonté de prendre des risques fait référence à l’aversion au risque d’un individu. Si une personne exprime un fort désir de ne pas voir la valeur du compte baisser et est prête à renoncer à une appréciation potentielle du capital pour y parvenir, cette personne serait peu disposée à prendre des risques et serait réticente au risque. À l’inverse, si un individu exprime le désir du rendement le plus élevé possible et est prêt à subir de fortes fluctuations de la valeur du compte pour y parvenir, il aura une forte volonté de prendre des risques et est un chercheur de risques.
Capacité de risque
Le revers de la médaille est la capacité à prendre des risques, ou la capacité à prendre des risques. Il s’agit davantage d’un jeu objectif de chiffres financiers. Le conseiller financier doit examiner le portefeuille d’un client, en tenant compte des mesures financières qui indiquent le niveau auquel le résultat net du client peut résister au risque en cas de pertes potentielles, et le comparer avec le degré de bénéfice potentiel du risque en termes de gains en capital possibles.. La capacité de risque est limitée par plusieurs aspects et implique le besoin potentiel d’un client en liquidités, ou un accès rapide aux liquidités, ainsi que la rapidité avec laquelle le client a besoin pour atteindre ses objectifs financiers.
La capacité à prendre des risques est évaluée par un examen des actifs et des passifs d’un individu. Une personne avec de nombreux actifs et peu de passifs a une grande capacité à prendre des risques. À l’inverse, une personne avec peu d’actifs et des passifs élevés a une faible capacité à prendre des risques. Par exemple, une personne ayant un compte de retraite bien financé, une épargne d’urgence et une couverture d’assurance suffisantes, ainsi que des économies et des investissements supplémentaires (sans hypothèque ni prêt personnel) a probablement une grande capacité à prendre des risques.
autres considérations
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est souvent une source de préoccupation majeure pour les clients. La capacité de vendre rapidement des actifs et de les liquider en espèces n’est pas toujours une nécessité, mais la plupart des investisseurs trouvent toujours réconfortant de savoir qu’ils ont la capacité de couvrir des coûts soudains ou imprévus, comme une urgence médicale. Le risque réside dans les types de placements détenus par le client. Par exemple, un conseiller financier peut conseiller des placements en private equity pour des clients moins préoccupés par un accès rapide aux liquidités, le compromis étant le potentiel de rendements nettement plus élevés. D’un autre côté, les clients préoccupés par la liquidité bénéficieraient d’investissements dans des fonds négociés en bourse (ETF) et des actions, qui sont des placements qui peuvent être facilement liquidés pour leur juste valeur marchande.
Préoccupations fiscales pour les investisseurs
Un conseiller financier doit également déterminer comment construire correctement le compte de placement d’un client, en fonction des préoccupations fiscales que le client peut avoir. Ceci est largement basé sur l’ horizon temporel et les objectifs d’investissement du client.
Par exemple, considérons qu’un client crée un compte de placement pour épargner en vue de sa retraite et souhaite reporter les paiements d’impôt sur les placements du client jusqu’au moment où le client prend sa retraite. La plupart des clients préfèrent reporter leurs impôts jusqu’à la retraite, car ils tomberont généralement dans une tranche d’imposition nettement inférieure à ce moment-là, en raison de revenus bien inférieurs à ceux de leur vie active. Pour un client dans cette situation, le meilleur plan d’action que le conseiller financier peut prendre est de mettre en place des investissements via un véhicule, tel qu’un compte Roth IRA, qui permet généralement des retraits exempts d’impôt et de pénalité une fois que le client atteint 59 ans 1/2. Cependant, pour les clients qui prévoient de faire des retraits fréquents de capital de placement avant la retraite, il n’y a aucun avantage à faire des placements via un type de compte de placement à imposition différée.