Qu’est-ce que le trading d’options sur indice et comment ça marche?

Les options sur indice sont des dérivés financiers basés sur des indices boursiers tels que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average. Les options sur indice donnent à l’investisseur le droit d’acheter ou de vendre l’indice boursier sous-jacent pendant une période définie. Étant donné que les options sur indice sont basées sur un grand panier d’actions de l’indice, les investisseurs peuvent facilement diversifier leurs portefeuilles en les négociant. Les options sur indice sont réglées en espèces lorsqu’elles sont exercées, par opposition aux options sur des actions individuelles où l’action sous-jacente est transférée lorsqu’elle est exercée.

Les options sur indice sont classées comme de style européen plutôt qu’américain pour leur exercice. Les options de style européen ne peuvent être exercées qu’à l’expiration, tandis que les options américaines peuvent être exercées à tout moment jusqu’à l’expiration. Les options sur indice sont des dérivés flexibles et peuvent être utilisées pour couvrir un portefeuille d’actions composé de différentes actions individuelles ou pour spéculer sur l’orientation future de l’indice.

Les investisseurs peuvent utiliser de nombreuses stratégies avec des options sur indice. Les stratégies les plus simples consistent à acheter un call ou à mettre sur l’indice. Pour parier sur la hausse du niveau de l’indice, un investisseur achète purement et simplement une option d’achat. Pour faire le pari opposé sur la baisse de l’indice, un investisseur achète l’option de vente. Les stratégies connexes impliquent l’achat de spreads de call haussier et de spreads de put baissier. Un spread d’achat haussier implique l’achat d’une option d’achat à un prix d’exercice inférieur, puis la vente d’une option d’achat à un prix plus élevé. La propagation de l’ours est exactement le contraire. En vendant une option plus loin de l’argent, un investisseur dépense moins sur la prime d’option pour la position. Ces stratégies permettent aux investisseurs de réaliser un profit limité si l’indice monte ou descend, mais risquent moins de capital en raison de l’option vendue.

Les investisseurs peuvent acheter des options de vente pour couvrir leurs portefeuilles à titre d’assurance. Un portefeuille d’actions individuelles est probablement fortement corrélé à l’indice boursier dont il fait partie, ce qui signifie que si les cours boursiers baissent, l’indice le plus large diminuera probablement. Au lieu d’acheter des options de vente pour chaque action individuelle, ce qui nécessite des coûts de transaction et une prime importants, les investisseurs peuvent acheter des options de vente sur l’indice boursier. Cela peut limiter la perte du portefeuille, car les positions d’options de vente gagnent de la valeur si l’indice boursier baisse. L’investisseur conserve toujours un potentiel de profit à la hausse pour le portefeuille, bien que le profit potentiel soit diminué par la prime et les coûts des options de vente.

Une autre stratégie populaire pour les options sur indice consiste à vendre des appels couverts. Les investisseurs peuvent acheter le contrat sous-jacent pour l’indice boursier, puis vendre des options d’achat contre les contrats pour générer des revenus. Pour un investisseur ayant une vision neutre ou baissière de l’indice sous-jacent, la vente d’une option d’achat peut réaliser un profit si l’indice se détache ou baisse. Si l’indice continue d’augmenter, l’investisseur profite de la possession de l’indice mais perd de l’argent sur la prime perdue de l’appel vendu. Il s’agit d’une stratégie plus avancée, car l’investisseur doit comprendre le delta de position entre l’option vendue et le contrat sous-jacent pour déterminer pleinement le niveau de risque impliqué.