Un bon ratio de rotation pour un fonds commun de placement
Qu’est-ce qu’un ratio de rotation?
La définition de ce qui constitue un bon taux de rotation – ou taux de rotation – pour un fonds commun de placement dépend entièrement du type de fonds que vous envisagez et de vos objectifs d’investissement. Pour les investissements passifs dans des fonds communs de placement, un taux de rotation proche de zéro est approprié. Si vous investissez dans un fonds géré plus activement dans le but déclaré de générer un taux de rendement agressif, le fonds pourrait avoir un ratio de rotation plus élevé.
Points clés à retenir
- Les ratios de rotation peuvent varier considérablement d’un fonds à l’autre, mais se situent généralement entre 0 et 100%. Les ratios peuvent dépasser 100% s’il y a un chiffre d’affaires considérable.
- Les fonds indiciels devraient connaître des taux de rotation faibles car ils sont pour la plupart gérés passivement.
- Les fonds actifs enregistrent un taux de rotation beaucoup plus élevé, mais ils sont rééquilibrés afin d’atténuer le risque et d’ajuster leurs portefeuilles lors des fluctuations du marché et des commentaires des clients.
Comprendre les ratios de rotation
Un ratio de rotation est un simple chiffre utilisé pour refléter le montant du portefeuille d’un OPC qui a changé au cours d’une année donnée. Ce chiffre se situe généralement entre 0% et 100%, mais peut être encore plus élevé pour les fonds gérés activement. Un taux de rotation de 0% indique que les avoirs du fonds n’ont pas du tout changé au cours de l’année précédente.
Un taux de 100% signifie que le fonds dispose d’un tout nouveau portefeuille par rapport à il y a 12 mois. Tout ce qu’il possédait auparavant a été vendu, mais pas nécessairement en même temps, et de nouveaux investissements ont été faits pour remplacer ces actifs. Un fonds avec un taux de 100% a une durée moyenne de détention inférieure à un an. Certains fonds très agressifs ont des taux de rotation bien supérieurs à 100%.
Fonds indexés
Si vous investissez dans un fonds commun de placement indexé, la nature passive du titre signifie naturellement que son taux de rotation devrait être très faible. Les fonds indexés, comme leur nom l’indique, sont conçus pour suivre des indices donnés et ne nécessitent pratiquement aucune gestion pratique. Les actions ne sont ajoutées ou supprimées du fonds que lorsque l’indice sous-jacent affiche un changement. Un fonds indexé avec un taux de rotation élevé n’est pas correctement géré. Tout ce qui dépasse 20% à 30% doit être considéré avec scepticisme.
Fonds actifs
Si vous investissez dans un fonds commun de placement dans le but de générer des rendements rapides, vous recherchez un taux de rotation plus élevé. Le type de stratégie de gestion que ces fonds emploient est basé sur la recherche d’actions sous-évaluées, la vente à un prix élevé et la valorisation des opportunités, ce qui signifie qu’il peut y avoir beaucoup d’achats et de ventes au cours d’une année donnée. Bien que les fonds actifs n’aient pas toujours des taux de rotation très élevés, un fonds actif qui offre des rendements élevés avec un faible taux de rotation est rare.
Certains gestionnaires de portefeuilles et gestionnaires d’actifs trouvent que le taux de rotation exceptionnellement élevé est généralement le signe d’un processus appelé «barattage», dans lequel un gestionnaire mélange souvent le portefeuille d’un client afin d’accumuler des commissions de négociation. Bien que cela puisse être évident lorsqu’un professionnel de l’investissement examine le portefeuille d’un trader ou d’un gestionnaire, cela peut être moins évident pour quelqu’un sans autant d’éducation financière formelle. Pour cette raison, assurez-vous de comparer les ratios de rotation et les commissions versées à un certain fonds par rapport à ceux de leurs concurrents.